Como funciona o mercado de ações?

Listagem de ações

Quando uma empresa se estabelece, pode precisar de acesso a montantes muito maiores de capital do que pode obter de operações em andamento ou de um empréstimo bancário tradicional. Ele pode fazer isso vendendo ações ao público por meio de uma oferta pública inicial  (IPO). Isso muda o status da empresa de uma empresa privada cujas ações são detidas por alguns acionistas para uma empresa de capital aberto cujas ações serão detidas por vários membros do público em geral. O IPO também oferece aos primeiros investidores da empresa uma oportunidade de sacar parte de sua participação, muitas vezes colhendo recompensas muito boas no processo.

Assim que as ações da empresa forem listadas em bolsa de valores e as negociações começarem, o preço dessas ações irá flutuar à medida que os investidores e corretores avaliam e reavaliam seu valor intrínseco. Existem muitos índices e métricas diferentes que podem ser usados ​​para avaliar ações, dos quais a medida mais popular é provavelmente o índice Preço / Lucro (ou PE). A análise de estoque também tende a cair em um de dois campos – análise fundamental ou análise técnica.

O que é uma Bolsa de Valores?

As bolsas de valores são mercados secundários, onde os atuais proprietários de ações podem negociar com potenciais compradores.É importante entender que as empresas listadas nos mercados de açõesnão compram e vendem suas próprias ações regularmente (as empresas podem realizar recompras de ações  ou emitir novas ações,  mas essas não são operações do dia a dia e muitas vezes ocorrem fora da estrutura de uma troca). Então, quando você compra uma ação no mercado de ações, você está não comprá-lo da empresa, você está comprando é de algum outro acionista existente. Da mesma forma, quando você vende suas ações, você não as vende de volta para a empresa – em vez disso, você as vende para algum outro investidor.

Os primeiros mercados de ações surgiram na Europa nos séculos 16 e 17, principalmente em cidades portuárias ou centros comerciais como Antuérpia, Amsterdã e Londres.  Essas primeiras bolsas de valores, no entanto, eram mais semelhantes às bolsas de títulos, pois o pequeno número de empresas não emitia ações. Na verdade, a maioria das primeiras corporações era considerada organizações semipúblicas, uma vez que precisavam ser licenciadas por seu governo para conduzir seus negócios.

No final do século 18, os mercados de ações começaram a aparecer na América, notadamente a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), que permitia a negociação de ações. A homenagem da primeira bolsa da América vai para a Philadelphia Stock Exchange (PHLX), que existe até hoje.  A NYSE foi fundada em 1792 com a assinatura do Acordo de Buttonwood por 24 corretores e comerciantes da cidade de Nova York. Antes dessa incorporação oficial, os comerciantes e corretores se reuniam não oficialmente sob uma árvore de botão em Wall Street para comprar e vender ações.

O advento dos mercados de ações modernos inaugurou uma era de regulamentação e profissionalização que agora garante que os compradores e vendedores de ações possam confiar que suas transações serão realizadas a preços justos e dentro de um período de tempo razoável. Hoje, existem muitas bolsas de valores nos Estados Unidos e em todo o mundo, muitas das quais estão interligadas eletronicamente. Isso, por sua vez, significa que os mercados são mais eficientes e mais líquidos.

Também existe uma série de bolsas de balcão reguladas livremente, às vezes conhecidas como quadros de avisos, que atendem pela sigla OTCBB. As ações OTCBB tendem a ser mais arriscadas, pois listam empresas que não atendem aos critérios de listagem mais rígidos das bolsas maiores.  Por exemplo, bolsas maiores podem exigir que uma empresa esteja em operação por um certo tempo antes de ser listada e que atenda a certas condições em relação ao valor da empresa e lucratividade.  Na maioria dos países desenvolvidos, as bolsas de valores são organizações auto-reguladoras (SROs), organizações não governamentais que têm o poder de criar e fazer cumprir as regulamentações e padrões do setor.  A prioridade das bolsas de valores é proteger os investidores por meio do estabelecimento de regras que promovam a ética e a igualdade. Exemplos de tais SROs nos EUA incluem bolsas de valores individuais, bem como a National Association of Securities Dealers (NASD) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Como os preços das ações são definidos

Os preços das ações em um mercado de ações podem ser definidos de várias maneiras, mas a maneira mais comum é por meio de um processo de leilão em que compradores e vendedores colocam lances e ofertas de compra ou venda. Um lance é o preço pelo qual alguém deseja comprar, e uma oferta (ou pedido ) é o preço pelo qual alguém deseja vender. Quando o lance e o pedido coincidem, uma negociação é feita.

O mercado geral é formado por milhões de investidores e traders, que podem ter ideias diferentes sobre o valor de uma ação específica e, portanto, o preço pelo qual estão dispostos a comprá-la ou vendê-la. As milhares de transações que ocorrem à medida que esses investidores e corretores convertem suas intenções em ações ao comprar e / ou vender uma ação causam oscilações minuto a minuto ao longo do dia de negociação. Uma bolsa de valores fornece uma plataforma onde tal negociação pode ser facilmente conduzida combinando compradores e vendedores de ações. Para a pessoa média ter acesso a essas bolsas, ela precisaria de um corretor da bolsa. Este corretor atua como intermediário entre o comprador e o vendedor. Conseguir um corretor da bolsa é mais comumente alcançado através da criação de uma conta em um corretor de varejo bem estabelecido.

Muitas startups gigantes (também conhecidas como ” unicórnios ” porque startups avaliadas em mais de US $ 1 bilhão costumavam ser extremamente raras) estão optando por ser listadas em uma bolsa em um estágio muito posterior do que as startups de uma ou duas décadas atrás.  Embora essa listagem atrasada possa ser parcialmente atribuída às desvantagens listadas acima, o principal motivo pode ser que startups bem administradas com uma proposta de negócios atraente tenham acesso a quantias sem precedentes de capital de fundos soberanos, private equity e capitalistas de risco. Esse acesso a quantidades aparentemente ilimitadas de capital tornaria um IPO e uma listagem na bolsa uma questão muito menos urgente para uma startup.

O número de empresas de capital aberto nos EUA também está diminuindo – de mais de 8.000 em 1996 para cerca de 4.100 a 4.400 em 2017.

Investir em ações

Numerosos estudos demonstraram que, durante longos períodos de tempo, as ações geram retornos de investimentosuperiores aos de todas as outras classes de ativos. Os retornos das ações surgem de ganhos de capital e dividendos. Um ganho de capital ocorre quando você vende uma ação por um preço mais alto do que o preço pelo qual você a comprou. Um dividendo é a parcela do lucro que uma empresa distribui aos seus acionistas. Os dividendos são um componente importante do retorno das ações – desde 1956, os dividendos contribuíram com quase um terço do retorno total do patrimônio, enquanto os ganhos de capital contribuíram com dois terços.

Enquanto o fascínio de comprar uma ação semelhante a uma do fabuloso quinteto FAANG – Facebook, Apple Inc. ( arriscar com as ações em suas carteiras devem ter uma tolerância maior ao risco; esses investidores estarão interessados ​​em gerar a maior parte de seus retornos com ganhos de capital, em vez de dividendos. Por outro lado, os investidores que são conservadores e precisam da renda de suas carteiras podem optar por ações que têm um longo histórico de pagamento de dividendos substanciais.

Esta classificação de setor torna mais fácil para os investidores adequarem suas carteiras de acordo com sua tolerância ao risco e preferência de investimento. Por exemplo, investidores conservadores com necessidades de renda podem ponderar seus portfólios em setores cujas ações constituintes têm melhor estabilidade de preços e oferecem dividendos atraentes – os chamados setores ” defensivos “, como bens de consumo básicos, saúde e serviços públicos. Investidores agressivos podem preferir setores mais voláteis, como tecnologia da informação, finanças e energia.

Índices do mercado de ações

Além de ações individuais, muitos investidores estão preocupados com índices de ações (também chamados de índices). Os índices representam os preços agregados de uma série de ações diferentes, e o movimento de um índice é o efeito líquido dos movimentos de cada componente individual. Quando as pessoas falam sobre o mercado de ações, frequentemente estão se referindo a um dos principais índices, como o Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou o S&P 500.

O DJIA é um índice ponderado por preços de 30 grandes corporações americanas. Por causa de seu esquema de ponderação e de consistir em apenas 30 ações – quando há muitos milhares para escolher , não é realmente um bom indicador de como o mercado de ações está indo. O S&P 500 é um índice ponderado por capitalização de mercado das 500 maiores empresas dos Estados Unidos e é um indicador muito mais válido.21 Os  índices podem ser amplos, como o Dow Jones ou o S&P 500, ou podem ser específicos para uma determinada indústria ou setor de mercado. Os investidores podem negociar índices indiretamente por meio de mercados de futuros ou por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs), que são negociados como ações nas bolsas de valores.

Um índice de mercado é uma medida popular de desempenho do mercado de ações. A maioria dos índices de mercado são ponderados pela capitalização de mercado – o que significa que o peso de cada constituinte do índice é proporcional à sua capitalização de mercado – embora alguns, como o Dow Jones Industrial Average (DJIA), sejam ponderados por preços.  Além do DJIA, outros índices amplamente assistidos nos EUA e internacionalmente incluem:

• S&P 500
• Nasdaq Composite
• Índices Russell ( Russell 1000, Russell 2000 )
• TSX Composite (Canadá)
• Índice FTSE (Reino Unido)
• Nikkei 225 (Japão)
• Índice Dax (Alemanha)
• Índice CAC 40 (França)
• Índice CSI 300 (China)
• Sensex  (Índia)