Estratégias para negociar a volatilidade de maneira eficaz com VIX
O Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index, mais conhecido como VIX, oferece aos comerciantes e investidores uma visão panorâmica dos níveis de ganância e medo em tempo real, enquanto fornece um instantâneo das expectativas do mercado para a volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. A CBOE introduziu o VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato futuro em 2004.
Títulos com volatilidade introduzidas em 2009 e 2011 revelaram-se muito popular com a comunidade comercial, tanto para cobertura e direcionais peças. Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que se transformou de um indicador defasado em um indicador antecedente.
Relações de convergência-divergência
Os traders ativos devem manter um VIX em tempo real em suas telas de mercado o tempo todo, comparando a tendência do indicador com a ação do preço nos contratos futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram uma série de expectativas que auxiliam no planejamento comercial e na gestão de riscos. Essas expectativas incluem:
- Em alta VIX + em alta nos índices S&P 500 e Nasdaq 100 = divergência de baixa que prevê redução do apetite pelo risco e alto risco de reversão de baixa.
- VIX em alta + futuros de índices S&P 500 e Nasdaq 100 em queda = convergência de baixa que aumenta as chances de um dia de tendência de baixa
- A queda de queda + S & P 500 e 100 NASDAQ índice futuros VIX = ascendente divergência que prediz apetite crescente risco e alto potencial de uma cabeça para reversão.
- Queda VIX + subindo S&P 500 e Nasdaq 100 índices futuros = convergência de alta que aumenta as chances de um dia de tendência de alta.
- A ação divergente entre os futuros dos índices S&P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, frequentemente gerando whipsaws, confusão e condições de limite de alcance.
Traçando o VIX
O gráfico diário VIX parece mais um eletrocardiograma do que uma exibição de preço, gerando picos verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor observar os níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando reversões ao redor grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e próximos aos picos anteriores. Também preste atenção às interações entre o indicador e as EMAs de 50 e 200 dias, com esses níveis atuando como suporte ou resistência.
A VIX se acomoda em uma ação de tendência lenta, mas previsível, entre estressores periódicos, com os níveis de preços subindo ou descendo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver essas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel atingiu um pico próximo a 33 durante o bear market de 2008-09 , embora o indicador tenha subido para 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio de curto prazo, são imensamente úteis em estratégias de timing de mercado, especialmente em cargos que duram pelo menos 6 a 12 meses.
Os negociantes de curto prazo podem reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradiária com um SMA de 10 bar colocado no topo do indicador de 15 minutos. Observe como a média móvel aumenta e diminui em um padrão de onda suave que reduz as chances de falsos sinais. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção porque prevê reversões, bem como a conclusão das oscilações de preço em ambas as direções. A linha de preço também pode ser usada como um mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel.
Instrumentos de Negociação
Os futuros de VIX oferecem a mais pura exposição aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um grande número de seguidores no mercado de varejo nos últimos anos. Esses produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos, dividindo vários meses de futuros de VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:
- S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
- S&P 500 VIX Futuros ETN de médio prazo (VXZ)
- VIX Short-Term Futures ETF ( VIXY )
- VIX Mid-Term Futures ETF ( VIXM)