Como a Goldman Sachs ganha dinheiro
Goldman Sachs, um dos principais bancos de investimento e empresas de serviços financeiros do mundo, gera dinheiro por meio de seus quatro segmentos operacionais principais: banco de investimento, atendimento ao cliente institucional, investimento e empréstimo e gestão de investimento. Entre as instituições financeiras que ganharam notoriedade pública durante a das hipotecas subprime simultaneamente beneficiou e prejudicou a empresa de Wall Street, proporcionando-lhe lucros incomuns e, ao mesmo tempo, tornando-a alvo de enormes quantidades de crédito de curto prazo, cortesia do Federal Reserve. O Goldman Sachs tornou-se um tomador líquido de empréstimos e um emblema de tudo o que é diabólico nas altas finanças.2 Hoje, a empresa está situada em um cenário de menos, porém maiores, empresas de gestão de investimentos e bancos, cada uma delas perita em ganhar bilhões de dinheiro. Como parte doETF ProShares UltraPro Short S & P500.
Em 17 de julho de 2018, o Goldman Sachs nomeou David Solomon como o novo diretor executivo (CEO), sucedendo Lloyd Blankfein, que dirigia a empresa desde 2006. O veterano banqueiro de investimentos assumiu em 1º de outubro daquele ano.
De acordo com seu relatório anual de 2019, a Goldman Sachs gerou mais de US $ 36,55 bilhões em receitas líquidas em 2019, com ROE de 10%e ROTE de 10,6%.7 Em meados de julho de 2020, a empresa tinha uma capitalização de mercado de $ 74,33 bilhões.
Modelo de negócios da Goldman Sachs
A Goldman Sachs, com escritórios em mais de 30 países, divide suas operações em quatro setores: banco de investimento, mercados globais, gestão de ativos e gestão de bens e consumo.
Principais vantagens
- A Goldman Sachs divide suas atividades em quatro segmentos principais: banco de investimento, mercados globais, gestão de ativos e gestão de bens e consumidores
- Goldman gerou mais de $ 36,55 bilhões em receitas em 2019
- Embora muitas instituições financeiras tenham sido irreparavelmente danificadas como resultado da crise de 2008, o Goldman Sachs manteve sua posição como líder global
Negócio de banco de investimento da Goldman Sachs
A banca de investimento é o serviço que tornou a Goldman Sachs famosa e infame em partes iguais. O segmento de banco de investimento inclui serviços como assessoria financeira para empresas de todos os tipos, subscrição de ações e subscrição de dívidas. Nos últimos anos, o braço de banco de investimento do Goldman Sachs administrou as ofertas públicas iniciais para empresas tão diversas como o gigante de mídia social Snap (SNAP ), o site de listagens de imóveis Redfin, o varejista de assinaturas de moda Stitch Fix (SFIX ), o serviço de entrega de refeições Blue Apron (APRN ) e CarGurus (CARG ) domercado automotivo online.10111213 Em 2018, a empresa pretendia adicionar cobertura para mais de 1.000 novas empresas.
Um dosmaiores IPOsdaGoldman Sachs na memória recente foi para o meio de comunicação Twitter Inc. (TWTR ) em 2013, que rendeu à empresa mais de US $ 20 milhões. Se isso parece pequeno, é. Se parecemuito pequeno, não é. A Goldman Sachs e seus sócios ficaram com insignificantes 3,25% do dinheiro que o Twitter arrecadou no IPO, mas a intenção da empresa era lidar com a venda inicial de uma empresa publicamente alardeada por um desconto na esperança de atrair negócios futuros. Parece que funcionou. O banco de investimentos gerou US $ 6,79 bilhões para o Goldman Sachs no ano passado, cerca de 8,5% a menos que em 2018.
Negócio de atendimento ao cliente institucional da Goldman Sachs
Medido tanto pela receita como pelo lucro, o maior desses setores é o de atendimento ao cliente institucional, que atende a clientes institucionais (não o atendimento ao cliente de natureza institucional). É uma forma corporativa de definir as atividades de criação de mercado da Goldman Sachs . A Goldman Sachs assume grandes posições em certas ações (bem como opções, futuros e outros derivativos), que pode então vender – garantindo, ou pelo menos facilitando, um mercado para esses títulos. Os serviços institucionais ao cliente renderam à Goldman Sachs US $ 13,48 bilhões em 2018, cerca de 37% da receita da empresa. Os ganhos com serviços ao cliente institucionais aumentaram mais de 13% em relação a 2017.
Negócio de investimento e empréstimo da Goldman Sachs
Investir e emprestar é onde a Goldman Sachs obtém os maiores retornos sobre seus esforços. Afinal, um banco de investimento é um banco. O Goldman Sachs empresta dinheiro para seus clientes corporativos e também possui um departamento que oferece empréstimos garantidos para pessoas físicas ricas. Pense em empréstimos originados, mas apenas para um grupo de tomadores de empréstimos com crédito estelar e os recursos para pagar cada centavo da dívida. Há uma razão pela qual emprestar como o Goldman Sachs faz é mais lucrativo do que como o agiota da vizinhança o faz. As operações do primeiro também são menos complicadas.
Os próprios investimentos da Goldman Sachs incluem propriedades imobiliárias, dívidas e as mesmas ações que as pessoas comuns compram, mas em uma escala muito maior. Os investimentos e empréstimos renderam à empresa US $ 8,25 bilhões em 2018, 14% a mais do que em 2017.
Negócio de gestão de investimentos da Goldman Sachs
O último setor sobre o qual falar é a gestão de investimentos, um componente necessário de qualquer banco de investimento de sucesso. A gestão de investimentos é quando um cliente rico ou representante de uma grande fundação ou instituição se reúne com um profissional da Goldman Sachs e diz: “Faça meu pecúlio crescer “, “Mantenha-me um passo à frente do coletor de impostos” ou “Como podemos obter tirou as mãos do meu ex-marido do meu dinheiro? ” A gestão de investimentos não parece tão avançada tecnologicamente – não é – mas requer conhecimento especializado de um assunto tedioso. Poucas empresas têm peso intelectual para gerenciar os gigantescos investimentos dos clientes. Mas Goldman Sachs é aquele que faz.
Grande parte da receita desse segmento vem de taxas de incentivo, pagas pelos acionistas aos gestores de fundos por sua capacidade de não destruir ou enfraquecer os investimentos. A gestão de investimentos gerou US $ 7,02 bilhões em receita para a Goldman Sachs no ano passado, comparável aos números de todos os segmentos, exceto serviços de clientes institucionais.
Planos futuros
De acordo com seu relatório anual mais recente, os planos futuros da Goldman Sachs incluem o fortalecimento dos negócios existentes, aprofundando os relacionamentos com os clientes existentes e fornecendo novos recursos de negócios para melhor servir aos novos e antigos parceiros. A empresa tem como objetivo específico aumentar alguns de seus fluxos de receita recorrentes e baseados em taxas, ao mesmo tempo em que atinge maior eficiência operacional em toda a empresa.
Uma revisão completa
Começando com a transição do CEO no outono de 2018, o Goldman empreendeu uma grande revisão e revisão potencial de cada um de seus quatro segmentos principais. Espere que a empresa continue a revisar e aprimorar suas ofertas para melhor atender a uma base de clientes crescente, sem necessariamente mudar sua estratégia de negócios fundamental.
Principais desafios
A crise financeira de 2008tirou do mercadoalgumas grandes empresas financeiras (por exemplo, Lehman Brothers ). Outros, como American International Group, Inc. ( Programa de Alívio de Ativos Problemáticos, e ainda mais do que indiretamente por meio de outros beneficiários do TARP. 10 anos depois, a Goldman Sachs é uma empresa robusta em vez de uma nota de rodapé histórica. No entanto, a empresa ainda enfrenta forte concorrência de um quadro de outros proeminentes bancos de investimento e importantes instituições financeiras. Além disso, as medidas regulatórias que regem os bancos de investimento são rígidas e sempre têm potencial para se tornar ainda mais rigorosas no futuro. Embora ninguém possa prever o futuro, a perspectiva de curto prazo do Goldman Sachs provavelmente apresentará lucratividade contínua ou concessões governamentais contínuas, nenhuma das quais um investidor prudente deveria apostar contra.