Engenharia financeira
O que é engenharia financeira?
Engenharia financeira é o uso de técnicas matemáticas para resolver problemas financeiros. A engenharia financeira usa ferramentas e conhecimentos dos campos da ciência da computação, estatística, economia e matemática aplicada para tratar de questões financeiras atuais, bem como para conceber produtos financeiros novos e inovadores.
A engenharia financeira às vezes é chamada de análise quantitativa e é usada por bancos comerciais regulares, bancos de investimento, agências de seguros e fundos de hedge.
Principais vantagens
- Engenharia financeira é o uso de técnicas matemáticas para resolver problemas financeiros.
- Os engenheiros financeiros testam e emitem novas ferramentas de investimento e métodos de análise.
- Eles trabalham com seguradoras, firmas de gestão de ativos, fundos de hedge e bancos.
- A engenharia financeira levou a uma explosão no comércio de derivativos e na especulação nos mercados financeiros.
- Revolucionou os mercados financeiros, mas também desempenhou um papel na crise financeira de 2008.
Como a engenharia financeira é usada
O setor financeiro está sempre apresentando novas e inovadoras ferramentas e produtos de investimento para investidores e empresas. A maioria dos produtos foi desenvolvida por meio de técnicas na área de engenharia financeira. Usando modelagem matemática e ciência da computação, os engenheiros financeiros são capazes de testar e emitir novas ferramentas, como novos métodos de análise de investimento, novas ofertas de dívida, novos investimentos, novas estratégias de negociação, novos modelos financeiros, etc.
Engenheiros financeiros executam modelos de risco quantitativos para prever o desempenho de uma ferramenta de investimento e se uma nova oferta no setor financeiro seria viável e lucrativa no longo prazo, e quais tipos de riscos são apresentados em cada oferta de produto, dada a volatilidade dos mercados. Os engenheiros financeiros trabalham com seguradoras, firmas de gestão de ativos, fundos de hedge e bancos. Dentro destas empresas, engenheiros financeiros trabalhar em operações de tesouraria, gestão de riscos, gestão de carteira, derivativos e opções de preços, produtos estruturados, e os departamentos de finanças corporativas.
Tipos de Engenharia Financeira
Negociação de Derivativos
Enquanto a engenharia financeira usa estocástica, simulações e análises para projetar e implementar novos processos financeiros para resolver problemas em finanças, o campo também cria novas estratégias que as empresas podem aproveitar para maximizar os lucros corporativos. Por exemplo, a engenharia financeira levou à explosão do comércio de derivativos nos mercados financeiros.
Desde que a Chicago Board Options Exchange (CBOE) foi formada em 1973 e dois dos primeiros engenheiros financeiros, Fischer Black e Myron Scholes, publicaram seu modelo de precificação de opções, a negociação de opções e outros derivativos cresceu dramaticamente. Através da estratégia de opções regulares onde se pode comprar uma chamada ou colocar dependendo se ele é otimista ou pessimista, a engenharia financeira criou novas estratégias dentro do espectro de opções, oferecendo mais possibilidades para se proteger ou lucros make.
Exemplos de estratégias de opções nascidas de esforços de engenharia financeira incluem Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads, etc.
Especulação
O campo da engenharia financeira também introduziu veículos especulativos nos mercados. Por exemplo, instrumentos como o Credit Default Swap (CDS) foram inicialmente criados no final dos anos 90 para fornecer seguro contra inadimplência no pagamento de títulos, como títulos municipais. No entanto, esses produtos derivados chamaram a atenção de bancos de investimento e especuladores que perceberam que poderiam ganhar dinheiro com os pagamentos de prêmios mensais associados aos CDS apostando com eles.
Com efeito, o vendedor ou emissor de um CDS, geralmente um banco, receberia pagamentos mensais de prêmio dos compradores do swap. O valor de um CDS é baseado na sobrevivência de uma empresa – os compradores de swap estão apostando na falência da empresa e os vendedores estão garantindo os compradores contra qualquer evento negativo. Enquanto a empresa permanecer em boa situação financeira, o banco emissor continuará recebendo mensalmente. Se a empresa falir, os compradores de CDS lucrarão com o evento de crédito.
Críticas à Engenharia Financeira
Embora a engenharia financeira tenha revolucionado os mercados financeiros, ela desempenhou um papel na crise financeira de 2008. À medida que o número de inadimplências nos pagamentos de hipotecas subprime aumentava, mais eventos de crédito eram acionados. Os emissores de Credit Default Swap (CDS), ou seja, bancos, não podiam efetuar os pagamentos desses swaps, uma vez que a inadimplência ocorria quase ao mesmo tempo.
Muitos compradores corporativos que haviam adquirido CDSs em títulos lastreados em hipotecas (MBS) nos quais estavam fortemente investidos, logo perceberam que os CDSs mantidos eram inúteis. Para refletir a perda de valor, eles reduziram o valor dos ativos em seus balanços, o que levou a mais falências no nível corporativo e a uma subsequente recessão econômica.
Devido à recessão global de 2008 provocada por produtos estruturados de engenharia, a engenharia financeira é considerada um campo controverso. No entanto, é evidente que este estudo quantitativo melhorou muito os mercados e processos financeiros ao introduzir inovação, rigor e eficiência nos mercados e na indústria.