Long Straddle

O que é Long Straddle?

Long straddle é uma estratégia de opções em que o negociante compra tanto uma opção de compra quanto uma opção de venda do mesmo ativo subjacente com a mesma data de vencimento e preço de exercício.

Compreendendo o Long Straddle

A estratégia de opção long straddle é uma aposta de que o ativo subjacente se moverá significativamente em preço, seja para cima ou para baixo. O perfil de lucro é o mesmo, não importa para onde o ativo se move. Normalmente, o trader pensa que o ativo subjacente passará de um estado de baixa volatilidade para um estado de alta volatilidade com base na divulgação iminente de novas informações.

O preço de exercício está no dinheiro ou o mais próximo possível. Como as chamadas se beneficiam de um movimento para cima e as vendas se beneficiam de um movimento para baixo no título subjacente, esses dois componentes cancelam pequenos movimentos em qualquer direção. Portanto, o objetivo de um long straddle é lucrar com um movimento muito forte, geralmente desencadeado por um evento interessante, em qualquer direção pelo ativo subjacente.

Os traders podem usar uma longa caminhada antes de uma reportagem, como um release de lucros, uma ação do Fed, a aprovação de uma lei ou o resultado de uma eleição. Eles presumem que o mercado está esperando por tal evento, então a negociação é incerta e em intervalos pequenos. Quando o evento ocorre, toda aquela alta ou baixa reprimida é desencadeada, enviando o ativo subjacente rapidamente. Claro, uma vez que o resultado do evento real é desconhecido, o comerciante não sabe se deve estar otimista ou baixista. Portanto, um longo straddle é uma estratégia lógica para lucrar com qualquer um dos resultados. Mas, como qualquer estratégia de investimento, uma longa caminhada também tem seus desafios.

O risco inerente à estratégia long straddle é que o mercado pode não reagir com força suficiente ao evento ou às notícias que ele gera. Isso é agravado pelo fato de que os vendedores de opções sabem que o evento é iminente, o que aumenta os preços das opções de venda e compra em antecipação ao evento. Isso significa que o custo de tentar a estratégia é muito mais alto do que simplesmente apostar em uma direção, e também mais caro do que apostar nas duas direções se nenhum evento interessante estiver se aproximando.

Como os vendedores de opções reconhecem que há um risco aumentado embutido em um evento agendado para fazer notícias, eles aumentam os preços o suficiente para cobrir o que esperam ser aproximadamente 70% do evento antecipado. Isso torna muito mais difícil para os traders lucrarem com o movimento, porque o preço do straddle já incluirá movimentos leves em qualquer direção. Se o evento antecipado não gerar um movimento forte em qualquer direção para o título subjacente, as opções compradas provavelmente expirarão sem valor, criando uma perda para o negociador.

Construção de Long Straddle

As posições long straddle têm lucro ilimitado e risco limitado. Se o preço do ativo subjacente continuar a aumentar, a vantagem potencial é ilimitada. Se o preço do ativo-objeto cair a zero, o lucro seria o preço de exercício menos os prêmios pagos pelas opções. Em ambos os casos, o risco máximo é o custo total para entrar na posição, que é o preço da opção de compra mais o preço da opção de venda.

O lucro quando o preço do ativo subjacente está aumentando é dado por:

• Lucro (para cima) = Preço do ativo subjacente – o preço de exercício da opção de compra – prêmio líquido pago