Quais tendências afetam a lucratividade no setor financeiro?
O setor de serviços financeiros é enorme – lidera o mundo em termos de lucros e capitalização de mercado de ações. Grandes conglomerados dominam esse setor, mas ele também inclui uma gama diversificada de empresas menores.
A maioria das tendências de mercado tem algum impacto no setor de serviços financeiros, mas muito poucas tendências são tão significativas a ponto de exercer uma grande influência. Historicamente, o desempenho das empresas de serviços financeiros está intimamente ligado às taxas de juros e outros indicadores macroeconômicos. Isso é especialmente verdadeiro para os bancos, que representam a maior parte do setor.
Para ver o que impulsiona os ganhos com serviços financeiros, é importante entender quais empresas realizam serviços financeiros e quando esses serviços têm maior demanda.
Como o setor de serviços financeiros é dividido?
O setor de serviços financeiros pode ser dividido em oito subsetores menores. De longe, os maiores são os bancos, que representam um pouco mais da metade do valor total do setor. O setor bancário entrou em uma pequena jornada pós-crise após o segurança cibernética. No entanto, o setor bancário continua sendo uma parte crítica do sistema econômico global e qualquer crescimento econômico provavelmente envolverá ganhos bancários mais elevados.
Os provedores de seguros são os maiores dos sete subsetores restantes. Isso inclui seguro saúde, seguro de propriedade e acidentes e seguro de vida. Os próximos em tamanho são os mercados de capitais e fundos de investimento imobiliário (REITs).
Os quatro subsetores restantes combinados constituem apenas um pouco mais de 10% do setor de serviços financeiros. Eles são serviços financeiros diversificados, financiamento ao consumidor, serviços imobiliários e poupanças e financiamento hipotecário.
Principais motivadores de lucratividade em finanças
A maioria das maiores empresas de serviços financeiros são grandes credores e investidores; o desempenho de seu portfólio é impulsionado pelos ganhos de outros setores. Quando a economia está saudável e os negócios estão se expandindo, parte dessa receita aumentada retorna aos bancos como pagamento sobre o capital. Os lucros bancários tendem a cair quando a economia enfrenta dificuldades.
Os requisitos de capital são definidos pelos bancos centrais e as taxas de juros ajudam a impulsionar as oportunidades de arbitragem entre as taxas de curto e longo prazo. Quando os spreads das taxas de juros estão altos, o setor tem um bom desempenho. As políticas de taxas baixas também incentivam as empresas e consumidores individuais a tomar dinheiro emprestado, o que ocorre por meio do sistema bancário.
A confiança do investidor afeta a lucratividade dos provedores de serviços de investimento. Empresas de gestão de ativos, empresas de private equity e outros serviços relacionados dependem de investidores que querem fazer negócios. A velocidade das transações é importante. Este mesmo conceito pode ser aplicado a empresas hipotecárias e empréstimos à habitação.
Os anos que se seguiram à crise financeira viram a implementação de uma série de novas regulamentações, supervisões e padrões contábeis para o setor de serviços financeiros. Uma pesquisa de 2013 com mais de 1.000 executivos de serviços financeiros de todo o mundo indicou que quase 90 por cento das empresas neste setor foram “desafiadas na gestão de mudanças regulatórias”.
Não se sabe exatamente o impacto que essas mudanças terão na lucratividade do setor, mas é sabido que a conformidade regulatória não é gratuita. O crescimento futuro terá de ocorrer apesar dos desafios da intervenção governamental.