Unit Investment Trust (UIT)
O que é um Unit Investment Trust (UIT)?
Um empresa de investimento que oferece uma carteira fixa, geralmente de ações e títulos, como unidades resgatáveis aos investidores por um período específico de tempo. É projetado para fornecer valorização do capital e / ou receita de dividendos. Os fundos de investimento unitário, juntamente com fundos mútuos e fundos fechados, são definidos como empresas de investimento.
Principais vantagens
- Um fundo de investimento unitário (UIT) é uma empresa financeira dos EUA que compra ou mantém um grupo de títulos, como ações ou títulos, e os disponibiliza aos investidores como unidades resgatáveis.
- Os UITS são semelhantes aos fundos mútuos abertos e fechados, pois todos consistem em investimentos coletivos nos quais muitos investidores combinam seus fundos para serem administrados por um gerente de portfólio.
- Como os fundos mútuos abertos, os UITs são comprados e vendidos diretamente da empresa que os emite, embora às vezes possam ser comprados no mercado secundário; assim como os fundos fechados, os UITs são emitidos por meio de uma oferta pública inicial (IPO).
- Ao contrário dos fundos mútuos, os UITs têm uma data de vencimento declarada com base nos investimentos mantidos em seu portfólio; quando a carteira termina, os investidores recebem sua parte dos ativos líquidos da UIT.
- Também ao contrário dos fundos mútuos, os UITs não são negociados ativamente, o que significa que os títulos não são comprados ou vendidos a menos que haja uma mudança no investimento subjacente, como uma fusão corporativa ou falência.
Compreendendo a Unit Investment Trust (UIT)
As empresas de investimento oferecem aos indivíduos a oportunidade de investir em uma carteira diversificada de títulos com um baixo requisito de investimento inicial. Os UITs são vendidos por consultores de investimento e um proprietário pode resgatar as unidades para o fundo ou trust, em vez de colocar uma transação no mercado secundário. A UIT é uma empresa de investimento regulamentado (RIC) ou um fundo concedente. A RIC é uma empresa na qual os investidores são co-proprietários e um fundo concedente concede aos investidores a propriedade proporcional dos títulos subjacentes da UIT.
Como os investimentos são vendidos
Os investidores podem resgatar cotas de fundos mútuos ou unidades de UIT pelo valor patrimonial líquido (NAV) para o fundo ou trust, diretamente ou com a ajuda de um consultor de investimentos. O NAV é definido como o valor total da carteira dividido pelo número de ações ou unidades em circulação e o NAV é calculado a cada dia útil. Por outro lado, os fundos fechados não são resgatáveis e são vendidos no mercado secundário ao preço de mercado atual. O preço de mercado de um fundo fechado é baseado na demanda do investidor e não como um cálculo do valor patrimonial líquido.
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O número de fundos de investimento unitários (UITs) em circulação nos Estados Unidos, com valor de mercado de US $ 74,84 bilhões, de acordo com as estatísticas mais recentes do Investment Company Institute (ICI).
As diferenças entre UITs e fundos mútuos
Os fundos mútuos são fundos abertos, o que significa que o gestor da carteira pode comprar e vender títulos da carteira. O objetivo de investimento de cada fundo mútuo é superar um determinado índice de referência, e o gestor da carteira negocia títulos para cumprir esse objetivo. Um fundo mútuo de ações, por exemplo, pode ter o objetivo de superar o índice Standard & Poor’s 500 de ações de grande capitalização.
Muitos investidores preferem usar fundos mútuos para investir em ações para que a carteira possa ser negociada. Se um investidor estiver interessado em comprar e manter uma carteira de títulos e ganhar juros, esse indivíduo pode comprar um UIT ou fundo fechado com uma carteira fixa. Um UIT, por exemplo, paga a receita de juros dos títulos e mantém a carteira até uma data de término específica, quando os títulos são vendidos e o valor do principal é devolvido aos proprietários. Um investidor em títulos pode possuir um portfólio diversificado de títulos em um UIT, em vez de gerenciar pagamentos de juros e resgates de títulos em uma conta de corretagem pessoal.
Existem UITs de ações e títulos, mas os UITs de títulos são normalmente mais populares do que suas contrapartes de ações, pois oferecem uma renda previsível e são menos propensos a sofrer perdas.
Exemplo de UIT
O Global 100 Dividend Strategy Portfolio Series 14 (CGONNX) do Guggenheim foi fundado em 15 de março de 2018, com a intenção de fornecer receita de dividendos. Ele contém 100 posições diversificadas : 45,16% é investido em ações de grande capitalização, 26,94% em mid-caps e 27,90% em small caps. Aproximadamente metade dos títulos são investidos em ações dos Estados Unidos, com o restante investido em muitos outros países. A alocação também reflete muitos setores. Cada empresa que detém representa cerca de 1% da carteira.