Contrato Futuro Sintético
O que é um contrato futuro sintético?
A utilização de contratos futuros sintéticos colocar e chamadas opções com o mesmo preço de exercício e data de validade para simular um tradicional contrato de futuros.
Principais vantagens
- Um contrato futuro sintético usa opções de venda e compra com o mesmo preço de exercício e data de vencimento para simular um contrato futuro tradicional.
- Os contratos de futuros sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir o risco.
- Uma grande vantagem de um contrato futuro sintético é que uma posição “futura” pode ser mantida sem os mesmos tipos de requisitos para as contrapartes, incluindo o risco de uma das partes renegar o acordo.
Compreendendo os contratos de futuros sintéticos
O objetivo de um contrato futuro sintético, também chamado de contrato a termo sintético, é imitar um contrato futuro regular. O investidor normalmente pagará um prêmio líquido da opção ao executar um contrato futuro sintético, visto que o prêmio pago, geralmente, não é compensado pelo prêmio cobrado.
Existem dois tipos de contratos de futuros tradicionais que podem ser replicados por contratos de futuros sintéticos:
- Posição comprada em futuros: compre opções de compra e venda opções de venda com preço de exercício e data de vencimento idênticos.
- Posição vendida em futuros: Compre opções de venda e venda com preço de exercício e data de vencimento idênticos.
Os contratos de futuros sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir o risco, embora, como acontece com a negociação de futuros, os investidores ainda enfrentam a possibilidade de perdas significativas se não implementarem estratégias adequadas de gestão de risco. Outra grande vantagem de um contrato futuro sintético é que uma posição “futura” pode ser mantida sem os mesmos tipos de requisitos para as contrapartes, incluindo o risco de uma das partes renegar o acordo.
Contrato Futuro Longo Sintético
Para criar um contrato futuro longo sintético sobre uma ação, compre uma opção de compra com preço de exercício de $ 60 e, ao mesmo tempo, venda uma opção de venda com preço de exercício de $ 60 e mesma data de vencimento. No vencimento, o investidor comprará o ativo-objeto pagando o preço de exercício, não importando para que lado o mercado se mova antes dessa data.
- Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício na data de vencimento, o investidor, detentor da opção de compra, desejará exercer essa opção e pagar o preço de exercício para comprar a ação.
- Se o preço da ação no vencimento estiver abaixo do preço de exercício, o proprietário da opção de venda vendida desejará exercer essa opção. O resultado é que o investidor também comprará as ações pagando o preço de exercício.
- Em ambos os casos, o investidor acaba comprando a ação pelo preço de exercício, que estava travado quando o contrato futuro sintético foi estabelecido.
Lembre-se de que essa garantia pode ter um custo. Tudo depende do preço de exercício e do prazo de validade escolhido. As opções de venda e compra com o mesmo exercício e vencimento podem ter preços diferentes, dependendo do quanto os preços de exercício estão dentro ou fora do dinheiro. Normalmente, os parâmetros escolhidos acabam com o prêmio de compra ligeiramente superior ao prêmio de venda, criando um débito líquido na conta no início.