Contrato de encaminhamento sintético
O que é um contrato de encaminhamento sintético?
Um contrato a termo sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e tempo de expiração para criar uma posição a termo de compensação. Um investidor pode comprar / vender uma opção de compra e vender / comprar uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento com a intenção de imitar um contrato a termo regular. Os contratos a termo sintéticos também são chamados de contratos futuros sintéticos.
Noções básicas sobre contrato de encaminhamento sintético
Os contratos a termo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir o risco, embora, como acontece com a negociação de futuros, os investidores ainda enfrentam a possibilidade de perdas significativas se as estratégias de gestão de risco adequadas não forem implementadas. Por exemplo, um criador de mercado pode compensar o risco de manter uma posição comprada ou vendida a termo criando uma posição sintética comprada ou vendida correspondente.
Uma grande vantagem dos contratos a termo sintéticos é que uma posição regular a termo pode ser mantida sem os mesmos tipos de requisitos para as contrapartes, incluindo o risco de uma das partes renegar o acordo. No entanto, ao contrário de um contrato a termo, um contrato a termo sintético exige que o investidor pague um prêmio líquido da opção ao executar o contrato.
Principais vantagens
- Um contrato a termo sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e tempo de expiração para criar uma posição a termo de compensação.
- Os contratos a termo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir o risco.
- Um contrato a termo sintético exige que o investidor pague um prêmio líquido da opção ao executar o contrato.
Como funciona o comércio
Por exemplo, para criar um contrato sintético de longo prazo em uma ação (ação ABC a $ 60 em 30 de junho de 2019):
- O investidor compra uma opção de compra com preço de exercício de $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
- O investidor vende (grava) uma opção de venda com preço de exercício de $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
- Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício na data de vencimento, o investidor, detentor da opção de compra, desejará exercer essa opção e pagar o preço de exercício para comprar a ação.
- Se o preço da ação no vencimento estiver abaixo do preço de exercício, o comprador da opção de venda desejará exercer essa opção. O resultado é que o investidor também comprará as ações pagando o preço de exercício.
Em ambos os casos, o investidor acaba comprando a ação pelo preço de exercício, que estava travado quando o contrato a termo sintético foi estabelecido.
Lembre-se de que essa garantia pode ter um custo. Tudo depende do preço de exercício e do prazo de validade escolhido. Venda e compra opções com a mesma greve e expiração pode ter um preço diferente, dependendo de quão longe no dinheiro ou fora do dinheiro os preços de exercício pode ser. Normalmente, os parâmetros escolhidos acabam com o prêmio de compra ligeiramente superior ao prêmio de venda, criando um débito líquido na conta no início.