Vendedor
O que é um vendedor?
Em termos gerais, um vendedor é um indivíduo ou outra entidade que oferece um bem, serviço ou ativo em troca de pagamento. Os vendedores podem ser contrastados com os compradores, e os dois constituem os elementos-chave de qualquer transação ou troca.
Nos mercados financeiros, um vendedor é uma pessoa ou entidade que oferece um título que possui para ser comprado por outra pessoa. No mercado de opções, o vendedor também é chamado de lançador. O lançador está de um lado do contrato e recebe um prêmio pela venda da opção.
Principais vantagens
- Um vendedor é qualquer indivíduo ou entidade que se compromete a oferecer qualquer produto, serviço ou financiamento para compra.
- A venda a descoberto envolve o empréstimo de títulos não pertencentes à venda, com o objetivo de recomprá-los por um preço inferior.
- Um vendedor de opções é conhecido como “lançador”, que cobra o prêmio do comprador.
- Venda para fechar refere-se a uma ordem de venda que fecha uma posição longa existente na opção.
- Formas comuns de vender ou sair de uma posição incluem o uso de um stop loss, trailing stop e / ou meta de lucro.
Compreender os vendedores
Vendedores são os produtores ou proprietários de algum produto ou habilidade que está disponível para venda a um comprador. As empresas, por exemplo, vendem seus produtos e são fundamentais para a economia de produção. Da mesma forma, pode-se dizer que os trabalhadores vendem sua força de trabalho aos empregadores em troca de salários. Pessoas físicas também podem se tornar vendedores se oferecerem itens domésticos usados ou indesejados, por exemplo, por meio de uma venda de garagem ou online, por meio de sites como o eBay.
Nos mercados financeiros, um vendedor é qualquer indivíduo ou entidade, como um corretor ou fundo de hedge, que se compromete a oferecer qualquer ativo ou título – ações, opções, commodities, moedas ou outros – para compra. Pode envolver instrumentos negociados em mercados fora das bolsas regulamentadas. Os títulos oferecidos para venda incluem a venda de contratos de derivativos, belas-artes, joias preciosas e muitos outros ativos de balcão (OTC).
Venda a descoberto
Ao vender um ativo ou título, o vendedor é alguém que já possui o bem ou título e deseja se desfazer dele. Outra pessoa vai comprá-lo. A venda a descoberto é o ato de vender algo que não é propriedade. É vender primeiro e comprar depois (para fechar a posição), com sorte a um preço mais baixo. Os vendedores a descoberto tentam tirar vantagem da queda dos preços.
Na venda a descoberto, uma posição é aberta pelo empréstimo de ações de uma ação ou outro ativo que o investidor acredita que diminuirá de valor. O investidor então vende essas ações emprestadas a compradores dispostos a pagar o preço de mercado. Antes que as ações emprestadas sejam devolvidas, o corretor aposta que o preço continuará caindo e que ele poderá comprá-las a um custo menor. O risco de perda em uma venda a descoberto é teoricamente ilimitado, uma vez que o preço de qualquer ativo pode subir ao infinito. Para abrir uma posição vendida, um negociante deve ter uma conta de margem e geralmente terá que pagar juros sobre o valor das ações emprestadas enquanto a posição estiver aberta.
Escritores de opções
No mercado de opções, o vendedor é conhecido como lançador do contrato de opção e cobra o prêmio do comprador em troca de ter vendido a opção. O vendedor também corre o risco de ter a opção exercida, o que pode resultar em perdas maiores do que o prêmio recebido se a opção estiver descoberta (não coberta). Os termos vendendo uma opção, vendendo uma opção a descoberto e lançando uma opção são equivalentes.
Ser o lançador de uma opção é relativamente arriscado quando comparado a outros tipos de atividade de investimento. Por exemplo, o lançador de uma opção de compra é obrigado a vender um número específico de ações de uma ação subjacente se o preço se mover acima do preço de exercício antes que a opção expire. Teoricamente, o risco para o lançador da opção é ilimitado, pois não há limite para a altura em que uma ação pode se mover.
Vender uma opção está associado à venda de uma opção, mas o comprador de uma opção também pode querer vender a opção em algum momento antes do vencimento. Quando uma opção própria é vendida, isso é chamado de venda para fechar. O ato de vender, neste caso, não resulta em outra opção sendo lançada, simplesmente fecha uma posição existente.
Reduzindo o risco do vendedor de opções
A venda simples de um contrato de opções é chamada de venda a descoberto ou opção de compra a descoberto, dependendo do tipo de opção. Isso significa que o vendedor assume todo o risco de movimentos adversos no título subjacente. Se o comprador exercer a opção, o vendedor deve entrar no mercado aberto para vender ou comprar o título subjacente ao preço de mercado atual.
No entanto, com uma opção de compra coberta ou uma opção de venda coberta, o vendedor da opção já tem uma posição longa ou curta no ativo-objeto. Se o ativo subjacente for comprado ou vendido a descoberto ao mesmo tempo que as opções cobertas, a perda será mínima. O vendedor da opção ainda consegue ficar com o prêmio recebido do comprador.
Existem muitas estratégias envolvendo a venda de opções. Por exemplo, em um bull put spread, o investidor vende uma opção de venda e ao mesmo tempo compra uma opção de venda com um preço de exercício ligeiramente inferior. O prêmio pago pela compra da opção de exercício inferior compensa parcialmente o prêmio recebido pela venda da opção de exercício superior. Embora a estratégia reduza o risco para o investidor, também reduz o lucro potencial.
Determinando quando vender
Investidores experientes determinam quando vender uma ação, moeda, contrato futuro, commodity ou qualquer outro ativo, seguindo um plano de negociação. Um plano de negociação define sua estratégia, incluindo quando eles sairão das posições, para que não sejam pegos pela emoção e tomem decisões precipitadas que podem prejudicar seu portfólio.
As estratégias de saída variam muito, mas sempre devem incluir duas considerações:
- Onde e quando vender se a posição apresentar prejuízo.
- Onde e quando vender se a posição apresentar lucro.
Antes de iniciar uma operação, um investidor ou negociante prudente determinará quando reduzirá suas perdas e também formulará um plano para quando realizará lucros se o preço se mover na direção esperada.
Uma ordem de stop loss ou trailing stop é uma forma comum de limitar as perdas. Um trailing stop ou meta de lucro são formas comuns de realizar lucros fora da mesa.
Exemplo de um vendedor no mercado de ações
Suponha que um investidor viu um declínio significativo no preço da Apple Inc. (AAPL) como uma oportunidade de compra. Eles decidiram que se o preço caísse para o suporte ou abaixo dele, eles comprariam quando o preço começasse a subir novamente.
O investidor decide que se o preço cair para $ 150, ou menos, ele comprará quando o preço começar a subir acima de $ 150 novamente. Eles definiram um stop loss em $ 135, o que os expõe a um risco de queda de 10%. Eles planejam sair por US $ 200 se o preço subir. Esta é sua meta de lucro. A negociação oferece uma desvantagem de 10% com um potencial de alta de 33%; uma relação risco / recompensa favorável.
Uma ordem de venda stop loss é colocada em $ 135. Um pedido de limite de venda é colocado em $ 200. O investidor torna-se vendedor a esses preços e o que for atingido primeiro fechará a posição.