Preço múltiplo
O que é um preço múltiplo?
Um múltiplo de preço é qualquer índice que usa o métrica fundamental, como lucro, fluxo de caixa ou valor contábil.
Principais vantagens
- Um múltiplo de preço é uma proporção que usa o preço das ações de uma empresa em combinação com uma métrica financeira por ação.
- Os investidores e analistas usam múltiplos de preços para obter uma visão sobre a avaliação de uma empresa como parte do processo de revisão de uma empresa para investimento potencial.
- Os múltiplos de preços comuns incluem relações preço / lucro (P / L), relações preço / vendas (P / S) e relações preço / fluxo de caixa (P / CF).
Compreendendo os múltiplos de preços
Um múltiplo de preço dá aos investidores a oportunidade de fazer uma avaliação simples de uma empresa. Os múltiplos de preços são entendidos por investidores em todo o mundo e são aceitos como um padrão por todas as partes interessadas em uma ação.
Os investidores geralmente expressam uma relação de preço múltiplo no seguinte formato: Preço múltiplo = preço da ação / métrica por ação.
O numerador do índice é o preço da ação, que é o preço pelo qual uma única ação das ações de uma empresa é vendida em um momento específico. O preço das ações de uma empresa é facilmente determinado simplesmente observando um gráfico de preços para as ações da empresa.
O denominador é a métrica por ação usada para o cálculo de múltiplos de preços específicos. A métrica mede algum aspecto do desempenho de uma empresa. Os investidores podem calcular essas métricas usando dados das demonstrações financeiras de uma empresa ou encontrando as métricas como parte dos dados históricos de uma empresa em um site de corretagem.
Tipos de múltiplos de preços
A análise de índice ajuda os investidores a determinar a saúde financeira de uma empresa, avaliando o desempenho da empresa ao longo do tempo. Os múltiplos de preços revelam percepções aos investidores que os auxiliam na comparação de diferentes empresas como oportunidades de investimento em potencial. Alguns múltiplos de preços comuns são a relação preço / lucro (P / L), lucro preço / lucro futuro (P / E futuro), relação preço / valor contábil (P / B) e preço / vendas ( Relação P / S).
Os investidores e analistas usam alguns índices para prever lucros e desempenho futuro. Outros índices incluem preço para livro tangível (P / TBV), preço para fluxo de caixa (P / CF), preço para EBITDA (P / EBITDA) e fluxo de caixa de preço para livre (P / FCF ) Esses múltiplos de preços são fáceis de calcular superficialmente, mas os investidores devem ter o cuidado de analisar os componentes do denominador para garantir que os números sejam precisos.
Ao usar um múltiplo de preço para avaliar o desempenho de uma empresa, os investidores devem garantir que não haja itens extraordinários, eventos pontuais ou fatores não recorrentes que possam distorcer a métrica financeira.
Benefícios de múltiplos de preços
Os múltiplos de preços têm um propósito importante ao fornecer uma visão estática e futura da avaliação de uma ação. Os múltiplos são usados para comparar os múltiplos de avaliação presentes e futuros (previstos) de uma empresa com seus números históricos e com os de seus pares.
Os múltiplos de preços podem ajudar os investidores a determinar se uma ação está sobrevalorizada, subvalorizada ou razoavelmente avaliada. Esses índices atraem os investidores porque geralmente são fáceis de entender e usar. Os múltiplos de preços ajudam os investidores a descobrir o que uma ação compra em termos de medida de valor, como fluxo de caixa ou lucro.
Considerações Especiais
Os investidores devem usar apenas os múltiplos de preços relevantes para um determinado setor. O índice AP / E seria uma medida de avaliação apropriada para uma empresa de tecnologia, mas não necessariamente para uma concessionária de capital intensivo que cobra uma quantia significativa de depreciação sobre os lucros. Nesse caso, a cobrança não monetária diminuirá os lucros dos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) e, assim, reduzirá os lucros por ação (EPS), o que pode levar a uma falsa impressão sobre a avaliação da empresa. Às vezes, P / E é jogado pela janela.
Por exemplo, os não proprietários de ações da Amazon que procuram algum P / L razoável há anos podem ter chegado à conclusão de que o múltiplo de P / L, ou a falta dele, no caso da Amazon não importa nem um pouco. Pode acontecer no futuro, mas os proprietários de ações da Amazon que ignoraram esse múltiplo de preço são os vencedores claros.
Onde Encontrar Múltiplos de Preço
A maioria dos sites financeiros exibe múltiplos de preços básicos, como P / L, P / B ou P / S. As taxas são normalmente calculadas com base nos últimos doze meses (TTM) ou no último período do calendário. Para o investidor mais sério, cálculos manuais de múltiplos que são relevantes para um determinado setor podem ser feitos com dados fornecidos pelas empresas em seus relatórios financeiros.