Taxas de possibilidade de falha (POF)
Quais são as taxas de possibilidade de falha (POF)?
As taxas de possibilidade de falha (POF) são medidas da probabilidade de um aposentado ficar sem dinheiro prematuramente devido a uma estratégia de retirada de carteira de aposentadoria específica. A taxa de possibilidade de fracasso de uma carteira de aposentadoria depende da expectativa de vida, da taxa de retirada de um aposentado, da alocação de ativos da carteira e da volatilidade dos investimentos da carteira. A possibilidade de taxa de falha também é conhecida como probabilidade de ruína.
Principais vantagens
- A taxa de possibilidade de insolvência, também chamada de “possibilidade de ruína”, aplica-se apenas aos aposentados com carteira de aposentadoria.
- Os fatores que afetam a taxa de falha da carteira financeira de um aposentado incluem a alocação de ativos (ou seja, ações ou títulos).
- A possibilidade de falha também pode aumentar dependendo da expectativa de vida do titular da carteira e da taxa de resgate.
- Dependendo dos investimentos, algumas carteiras de aposentadoria podem ter uma probabilidade maior de falência do que outras.
Compreendendo as taxas de possibilidade de falha (POF)
As taxas de possibilidade de insucesso tornaram-se cada vez mais cruciais para os aposentados à medida que a expectativa média de vida aumentou e os trabalhadores estão passando mais anos de suas vidas aposentados. Um estudo amplamente referenciado de 1998 sobre taxas de retirada de poupança para aposentadoria, de autoria dos professores de finanças da Trinity University Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard e Daniel T. Walz, descobriu que retirar mais de 6% ao ano de um portfólio de aposentadoria levou a taxas de insucesso significativas.
As taxas de insucesso encontradas pelos autores foram até mesmo com um portfólio ideal e sem impostos, despesas ou taxas – condições que provavelmente não existem no mundo real. Por quê? Como os aposentados não podem controlar fatores como a volatilidade do mercado e porque parte de suas carteiras será inevitavelmente perdida para impostos e taxas, eles devem usar uma taxa de retirada conservadora, bem abaixo de 6%, para minimizar a possibilidade de falência.
Taxas de retirada seguras e a possibilidade de falha
Uma taxa de retirada segura é freqüentemente considerada como 4%, mas mesmo essa taxa tem uma possibilidade muito alta de falha em certas condições econômicas, como uma economia em desaceleração. Um aposentado que mantém uma grande porcentagem de sua carteira investida em ações durante a aposentadoria e experimenta excelentes retornos no mercado de ações durante esse período, pode ser capaz de retirar com segurança 4% ou até mais sem ficar sem dinheiro. Ainda assim, se a economia passar por uma recessão prolongada ou crescimento econômico negativo, mesmo uma taxa de retirada normalmente conservadora de 3% pode ter uma alta probabilidade de fracasso.
Uma regra prática é diminuir sua taxa de retirada quando seu portfólio tiver 25% de possibilidade de falha.
A volatilidade do investimento também aumenta a possibilidade de falência. Embora os investimentos mais arriscados gerem retornos mais elevados, esses retornos não são garantidos. Você pode não viver o suficiente para enfrentar uma desaceleração em seu investimento mais arriscado. Ainda assim, você está quase certo de que o valor do seu portfólio irá flutuar mais no investimento mais arriscado, o que torna mais difícil avaliar a porcentagem que você pode retirar com segurança a cada ano.
Os especialistas financeiros que defendem a atualização dinâmica, um método de gerenciamento de retirada de portfólio, recomendam ajustar sua taxa de retirada conforme as condições mudam para minimizar a possibilidade de falha em vez de usar a mesma taxa de retirada “segura”, independentemente do que aconteça.