Como Vender Ações da Sua Empresa
empreendedores, mas é um trabalho árduo. Todos os negócios exigem capital e alguns exigem uma quantia significativa. A propriedade exclusiva pode não ser a estrutura ideal quando se trata de transição de liderança, portanto, muitos proprietários de empresas vendem a propriedade de sua empresa por meio de ações.
Principais vantagens
- A venda de ações em uma venda de propriedade pode ser feita por vários motivos, como pagar dívidas, expandir o financiamento ou ajudar a diversificar o risco do proprietário.
- Dependendo da situação do negócio, os proprietários podem fazer uma venda total ou parcial da propriedade.
- As diferentes opções de venda de uma empresa incluem a venda para investidores privados ou para funcionários.
Razões para vender ações da sua empresa
Existem muitas razões válidas para vender a totalidade ou parte de uma empresa. Vender ações em uma empresa pode gerar caixa significativo, que pode pagar dívidas ou ser usado para investimentos ou doações de caridade. Esse dinheiro também pode voltar para o negócio, onde pode financiar a expansão. Da mesma forma, vender parte de um negócio pode reduzir o risco do proprietário e permitir que diversifiquem seus ativos pessoais.
Os proprietários de empresas podem ter vários outros motivos para vender ações. A venda de ações ao longo do tempo pode ser um meio de preparação para eventual sucessão e transferência de propriedade de forma a minimizar o choque fiscal para os eventuais novos proprietários. Por fim, a venda de ações de uma empresa pode ser o resultado final do esgotamento ou da falta de vontade de expandir ainda mais a empresa.
Venda completa vs. venda parcial
Primeiro, você precisa determinar se está procurando uma venda total ou parcial. Uma venda completa é bastante simples. Isso mais ou menos encerra seu envolvimento com a empresa, a menos que haja um contrato de trabalho ou de consultoria que dê continuidade ao relacionamento. As vendas comerciais podem ser estruturadas de uma forma que essencialmente oferece pagamentos de anuidades, de modo que uma venda completa faz sentido se o proprietário está procurando uma mudança financeira completa.
As vendas parciais são diferentes. Eles podem levantar capital, incentivar funcionários ou iniciar transições de propriedade. Antes de pensar em uma venda parcial, considere as ramificações de quanto você deseja vender. Se você vender muito e se tornar um investidor minoritário, pode não ter mais a capacidade de controlar – ou mesmo influenciar – as decisões.
Diferentes opções de venda
Indo a público
Para a grande maioria dos proprietários de empresas, abrir o capital não é uma opção. Buscar uma listagem pública para sua empresa é a opção mais cara e é a mais exigente em termos de requisitos legais, de auditoria e divulgação. Ainda assim, geralmente é a melhor opção para levantar grandes quantias de capital e / ou maximizar o valor de um negócio.
Vender para grandes investidores privados
As empresas não precisam abrir o capital para atrair dólares de investimento das instituições.É consideravelmente mais fácil, rápido e barato vender ações de forma privada. Embora existam limites para a extensão em que uma empresa pode solicitar investidores sem entrar com um processo na Securities and Exchange Commission (SEC), as vendas privadas oferecem a mesma vantagem de levantar capital publicamente, sem algumas das desvantagens.
As vendas privadas geralmente incluem financiamento de capital de risco. No financiamento de risco, uma empresa ou proprietário de uma empresa vende ações para investidores de capital de risco em troca do capital de que a empresa precisa para crescer ou se expandir. Em muitos casos, vendas significativas de ações para grandes investidores privados também exigem que a empresa conceda aos investidores um lugar no conselho de administração.
Vender para investidores menores
Em alguns aspectos, vender ações de seu negócio privado para pequenos investidores privados é mais difícil e mais fácil do que vender para investidores grandes e sofisticados. Do lado positivo, é mais fácil escolher os investidores a dedo, e muitas vezes há relacionamentos preexistentes. Esses investidores também são menos propensos a forçar alguns dos compromissos mais consequentes que os investidores maiores podem exigir, como a representação do conselho ou a substituição de um diretor executivo (CEO). Por outro lado, os investidores menores normalmente têm menos dinheiro e o processo legal pode ser mais complicado.
Vender para funcionários
Vender ações de sua empresa para seus funcionários é outra opção a ser considerada. Estabelecer um plano de propriedade de ações para funcionários (ESOP) aumenta a lealdade e a retenção e reduz as necessidades de compensação em dinheiro de uma empresa – como prêmios ou bônus – que, de outra forma, seriam pagos em dinheiro. Essas contribuiçõesgeralmente são dedutíveis do imposto de renda. No entanto, vender ações aos funcionários não é uma opção prática para levantar capital.
Vender ações de sua empresa para seus funcionários é uma boa ideia por vários motivos, mas levantar capital não é um deles.
Passos importantes na venda de um negócio
Se você está pensando em sair, aqui estão algumas etapas para começar.
Decida sobre o seu futuro
Comece respondendo a uma pergunta: Como você deseja gastar seu tempo, dinheiro e energia depois de vender? Muitas pessoas acham difícil esse tipo de exame da alma e o evitam. Infelizmente, os proprietários que entram em negociações com um comprador potencial sem visão de futuro raramente concluem o negócio. Coloque sua visão de vida futura em um documento, para que possa consultá-la quando necessário e atualizá-la conforme necessário.
Saiba o que seus acionistas desejam
A próxima pergunta a fazer é: O que seus stakeholders querem da sua empresa? As partes interessadas incluem pessoas cujas ações afetam a saúde da empresa – funcionários, outros proprietários, investidores e membros da família. As metas dessas pessoas essenciais moldarão o futuro do negócio, e um comprador inteligente desejará saber e concordar com seus objetivos antes de fechar um negócio.
Determine o valor do seu negócio
Em seguida, você precisa estabelecer um valor para o negócio. Esse processo pode exigir os serviços de um contador, um analista independente e / ou um consultor. O empresário transformou seu negócio de uma ideia em uma organização com funcionários, ativos, propriedade intelectual e uma reputação. Não tem preço – para o empresário. Os compradores em potencial atribuem um preço ao negócio e desistem se considerarem o preço do proprietário estranho.
Se você estiver considerando uma venda para terceiros, procure a ajuda de um corretor de negócios, que normalmente terá experiência em encontrar um comprador, gerenciar a papelada, navegar em impostos e outras leis e fechar o negócio mais rapidamente do que um empresário que vende um negócios pela primeira vez. Um corretor se concentrará na venda, permitindo que o empresário continue a se concentrar em administrar – e manter o valor – de seu negócio.
Depois de ter uma ideia do valor justo do negócio, solicite vários lances (pelo menos três, se possível). Se os lances diferirem significativamente da ideia do proprietário de valor justo, pode ser necessário repensar as premissas.
Também vale a pena mencionar que as empresas privadas quase sempre vendem com descontos para empresas públicas, mas uma participação de controle geralmente vale um prêmio substancial para investidores minoritários não controladores.
Crie uma estratégia de marketing
Também é importante comercializar adequadamente um negócio que está para ser vendido. Existem sites na Internet que ajudam os proprietários a vender seus negócios, mas os proprietários precisam estar preparados para criar seus próprios materiais de vendas. No mínimo, um resumo de uma página bem formatado é fundamental, assim como um pacote mais detalhado para licitantes sérios. Esses materiais precisam incluir itens como vendas, lucros e fluxos de caixa da empresa, bem como uma descrição abrangente da empresa e de seus ativos.
Coloque seu negócio em ordem
Por fim, coloque o negócio em ordem antes de tentar vendê-lo. Assim como uma casa precisa de uma renovação antes de uma venda, o mesmo ocorre com uma empresa. Procure problemas que assustem os compradores em potencial e os conserte antes de abrir os livros para inspeção. Certifique-se de que os detalhes cosméticos e os reparos sejam atendidos, prepare um inventário completo e uma lista de equipamentos e tenha vários anos de dados financeiros e declarações de impostos em mãos.
Lembre-se de que vender sua empresa é um processo que leva tempo, não um evento único.
Outros detalhes para lembrar
Existem vários outros detalhes importantes a ter em mente ao considerar a venda de parte ou de todo o seu negócio. Lembre-se de que isso leva tempo. Uma oferta pública inicial (IPO) ou rodada de financiamento de risco leva meses para ser organizada, e conseguir um bom preço para uma empresa privada pode levar um ano ou mais. Paciência é vital; quanto mais você se apressa em vender, piores serão os preços.
Chris Snider, CEO e presidente do Exit Planning Institute, uma organização nacional que treina consultores financeiros nos fundamentos da venda de uma empresa, diz que a venda deve ser tratada como aposentadoria e iniciada cedo. “O planejamento de saída é um processo, não um evento”, diz Snider. “É uma forma de gerir o seu negócio que maximiza o seu valor e fornece um meio de atingir os objetivos pessoais e financeiros do proprietário.” Por melhor que pareça o conselho de Snider, muitos empresários falham em segui-lo. Em vez disso, tratam a venda de seus negócios como um evento abordado quando estão prontos para se aposentar, esgotados ou enfrentando uma mudança de vida inesperada.
Também é importante contemplar e planejar as consequências fiscais e de fluxo de caixa de uma venda. Os investidores tendem a insistir em auditorias ou relatórios mais rigorosos. Além do mais, se você vende ações com a promessa de dividendos regulares, precisa provar o fluxo de caixa para sustentá-las. Consulte contadores e / ou advogados a respeito das possíveis consequências fiscais de uma venda – tanto para você quanto para a empresa.
Finalmente, não se esqueça de considerar as implicações psicológicas. Você está pronto para ir embora? Você está preparado para ter novos parceiros questionando suas decisões? Ter investidores em seu negócio o torna legalmente responsável perante os outros e exige mais transparência do que um único proprietário pode estar acostumado.
The Bottom Line
Vender mesmo uma pequena parte do seu negócio é uma tarefa séria. No mínimo, certifique-se de estar totalmente preparado e de ter expectativas claras para o processo. Vender ações em uma empresa privada pode ser uma ótima maneira de levantar capital, incentivar funcionários ou trazer novos talentos e ideias para uma empresa, mas requer paciência, preparação e disposição para negociar.
A melhor maneira de obter o máximo valor com a venda de sua empresa é planejando com antecedência. Analise atentamente quanto vale o seu negócio e resolva quaisquer problemas que possam fazer com que seja vendido por menos do que deveria. Em seguida, pegue a receita e comece sua próxima aventura.