Nenhuma forma de capital paga juros de qualquer tipo. Cada um desses instrumentos de dívida paga uma taxa de juros determinada. Essa taxa geralmente é fixa, mas pode ser variável dependendo dos termos do investimento.

As taxas para contas de depósito à vista geralmente flutuam, de acordo com as mudanças nas taxas de juros, enquanto as taxas para títulos, CDs e contratos de anuidade fixa geralmente permanecem constantes até o vencimento. Os investimentos que rendem juros estão sempre atrelados às taxas de juros atuais e não podem, por natureza, pagar taxas altas o suficiente para vencer a inflação ao longo do tempo, a menos que sejam veículos de alto risco, como junk bonds.

A maioria dos títulos que rendem juros tem uma classificação, como AAA ou BB, atribuída por uma das principais agências de classificação, como a Standard and Poor’s (S&P). Se esta classificação declina depois de um título é emitido, este poderia ser um possível indicador de que o emitente padrão em sua obrigação. Um declínio perceptível nas receitas, lucros ou liquidez pode ser outro sinal de alerta. É claro que, em muitos casos, essas alterações resultarão em uma classificação mais baixa.

Dividendos

Os dividendos são uma forma de compensação em dinheiro para investidores em ações. Eles representam a parte dos acionistas, geralmente em uma base mensal ou trimestral.

A receita de dividendos é semelhante à receita de juros, pois geralmente é paga a uma taxa determinada por um determinado período de tempo. Mas os dividendos são pagos apenas em ações ou de fundos mútuos que investem em ações; no entanto, nem todas as ações pagam dividendos. Em geral, as empresas de pequena capitalização geralmente retêm seu caixa para crescimento futuro.

Os dividendos são pagos sobre as ações ordinárias e preferenciais, embora a alíquota seja geralmente mais alta nas ações preferenciais do que nas ordinárias. Os dividendos também podem ser ordinários, que são tributados como rendimento ordinário, ou qualificados, que são tributados como ganhos de capital de longo prazo. Na maioria dos casos, as empresas não são obrigadas a pagar dividendos, pelo menos sobre as ações ordinárias. Como os dividendos são uma função da receita corporativa, o fluxo de caixa ou as margens de lucro ruins podem sinalizar uma redução futura ou a ausência de pagamentos de dividendos aos acionistas.

dividendos das ações ordinárias tendem a flutuar com a lucratividade atual da empresa, enquanto os dividendos das ações preferenciais são geralmente atrelados às taxas de juros. Por serem considerados investimentos de risco mais alto do que os títulos, os rendimentos das ações preferenciais tendem a flutuar a uma taxa acima dos CDs ou da maioria dos tipos de títulos, exceto talvez junk bonds.

Ganhos de capital

Os ganhos de capital representam a valorização do preço de um título ou investimento a partir do momento em que foi adquirido. Esses ganhos podem ser de longo ou curto prazo, dependendo se o instrumento vendido foi mantido por mais de um ano. Tanto os títulos de renda variável quanto os de renda fixa podem registrar ganhos (ou perdas). No entanto, embora os títulos de renda fixa possam valorizar no mercado secundário, eles são projetados principalmente para pagar juros ou dividendos correntes, enquanto as ações e os imóveis fornecem a maior parte de sua recompensa aos investidores na forma de ganhos de capital.

Historicamente, os ganhos registrados por ações e imóveis são os únicos retornos de investimentos que ultrapassaram a inflação ao longo do tempo, o que é uma de suas principais vantagens. Obviamente, os mercados se movem em duas direções, e qualquer título ou investimento capaz de registrar um ganho também pode resultar em uma perda. As ações sobem e descem com os mercados gerais, bem como com o desempenho corporativo.

Vantagens fiscais

Alguns tipos de investimentos geram renda com vantagens fiscais de vários tipos. As participações trabalhistas emarrendamentos de subsídio de esgotamento.1 As sociedades limitadas, que geralmente investem em imóveis ou petróleo e gás, podem passar pela receita passiva, que é a receita gerada pelas atividades da parceria que o investidor não está ativamente envolvido na gestão. A receita passiva pode ser baixada com perdas passivas, que geralmente são despesas associadas à operação das atividades geradoras de receita da parceria.

Retorno total

Obviamente, muitos tipos de investimento fornecem mais de um tipo de retorno de investimento. As ações ordinárias podem fornecer dividendos e ganhos de capital. Os títulos de renda fixa também podem fornecer ganhos de capital além da receita de juros ou dividendos, e as sociedades podem fornecer qualquer uma ou todas as formas de renda acima com vantagens fiscais. O retorno total é calculado adicionando ganhos de capital (ou subtraindo perdas de capital) para dividendos ou receita de juros e levando em consideração qualquer economia fiscal.

The Bottom Line

Diferentes tipos de investimentos geram diferentes tipos de retornos. Alguns pagam receita na forma de juros ou dividendos, enquanto outros oferecem potencial para valorização do capital. Ainda assim, outros oferecem vantagens fiscais além da renda corrente ou ganhos de capital. Todos esses fatores juntos constituem o retorno total de um investimento.