22 Junho 2021 21:33

Segurança de renda fixa

O que é um título de renda fixa?

Um título de renda fixa é um investimento que fornece um retorno na forma de pagamentos fixos de juros periódicos e o eventual retorno do principal no vencimento. Ao contrário dos títulos de renda variável, onde os pagamentos mudam com base em alguma medida subjacente – como taxas de juros de curto prazo – os pagamentos de um título de renda fixa são conhecidos antecipadamente.

Principais vantagens

  • O título de renda fixa oferece aos investidores um fluxo de pagamentos de juros periódicos fixos e o eventual retorno do principal em seu vencimento.
  • Títulos são o tipo mais comum de títulos de renda fixa, mas outros incluem CDs, mercados monetários e ações preferenciais.
  • Nem todos os laços são criados iguais. Em outras palavras, diferentes títulos têm diferentes termos, bem como classificações de crédito atribuídas a eles com base na viabilidade financeira do emissor.
  • O Tesouro dos EUA garante títulos de renda fixa do governo, tornando-os de risco muito baixo, mas também investimentos de retorno relativamente baixo.

Explicação de títulos de renda fixa

Títulos de renda fixa são instrumentos de dívida que pagam cupons – aos investidores. Os pagamentos de juros são normalmente feitos semestralmente, enquanto o principal investido retorna ao investidor no vencimento. Os títulos são a forma mais comum de títulos de renda fixa. As empresas levantam capital emitindo produtos de renda fixa para investidores.

Um título é um produto de investimento emitido por empresas e governos para levantar fundos para financiar projetos e financiar operações. Os títulos são compostos principalmente por títulos corporativos e títulos do governo e podem ter vários vencimentos e valores de face. O valor de face é a quantia que o investidor receberá no vencimento do título. Títulos corporativos e governamentais são negociados nas principais bolsas e geralmente são listados com valores de face de $ 1.000, também conhecido como valor nominal.

Títulos de renda fixa de classificação de crédito

Nem todos os títulos são criados da mesma forma, o que significa que têm diferentes classificações de crédito atribuídas a eles com base na viabilidade financeira do emissor. As classificações de crédito são parte de um sistema de classificação executado por agências de classificação de crédito. Essas agências medem a qualidade de crédito de títulos corporativos e governamentais e a capacidade das entidades de reembolsar esses empréstimos. As classificações de crédito são úteis para os investidores, pois indicam os riscos envolvidos no investimento.

As obrigações podem ser grau de investimento em obrigações com grau de não investimento. Os títulos com grau de investimento são emitidos por empresas estáveis ​​com baixo risco de inadimplência e, portanto, têm taxas de juros mais baixas do que os títulos com grau de não investimento. Os títulos com grau de não investimento, também conhecidos como junk bonds ou títulos de alto rendimento, têm classificações de crédito muito baixas devido à alta probabilidade de inadimplência do emissor corporativo em seus pagamentos de juros.

Como resultado, os investidores normalmente exigem uma taxa de juros mais alta dos junk bonds para compensá-los por assumirem o risco mais alto representado por esses títulos de dívida.

Tipos de títulos de renda fixa

Embora existam muitos tipos de títulos de renda fixa, a seguir descrevemos alguns dos mais populares, além dos títulos corporativos.

As notas do Tesouro (T-notes) são emitidas pelo Tesouro dos Estados Unidos e são títulos de prazo intermediário com vencimento em dois, três, cinco ou 10 anos. As T-Notes geralmente têm um valor de face de $ 1.000 e pagam pagamentos de juros semestrais a taxas de cupom ou taxas de juros fixas. O pagamento de juros e o reembolso do principal de todos os Tesouros são garantidos pela fé e pelo crédito do governo dos Estados Unidos, que emite esses títulos para financiar suas dívidas.

Outro tipo de título de renda fixa do Tesouro dos Estados Unidos é o título do Tesouro (T-bond), com vencimento em 30 anos. Os títulos do Tesouro normalmente têm valor nominal de $ 10.000 e são vendidos em leilão no TreasuryDirect.

Os títulos de renda fixa de curto prazo incluem títulos do Tesouro. A letra do Tesouro vence em um ano a partir da data de emissão e não paga juros. Em vez disso, os investidores podem comprar o título a um preço inferior ao seu valor de face ou com um desconto. Quando a fatura vence, os investidores recebem o valor de face. Os juros auferidos ou o retorno do investimento são a diferença entre o preço de compra e o valor de face da fatura.

Um título municipal é um título do governo emitido por estados, cidades e condados para financiar projetos de capital, como construção de estradas, escolas e hospitais. Os juros auferidos com esses títulos estão isentos de imposto de renda federal. Além disso, os juros ganhos em um título “muni” podem estar isentos de impostos estaduais e locais se o investidor residir no estado onde o título é emitido. O título muni tem várias datas de vencimento nas quais uma parte do principal vence em uma data separada até que todo o principal seja reembolsado. Normalmente, os munis são vendidos com um valor de face de US $ 5.000.

Um banco emite um certificado de depósito (CD). Em troca de depositar dinheiro no banco por um período predeterminado, o banco paga juros ao titular da conta. Os CDs têm vencimento em menos de cinco anos e geralmente pagam taxas mais baixas do que títulos, mas taxas mais altas do que contas de poupança tradicionais. Um CD tem seguro da Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ) de até $ 250.000 por titular de conta.

As empresas emitem ações preferenciais que fornecem aos investidores um dividendo fixo, definido como um valor em dólares ou porcentagem do valor da ação em um cronograma predeterminado. As taxas de juros e a inflação influenciam o preço das ações preferenciais, e essas ações têm rendimentos mais elevados do que a maioria dos títulos devido à sua maior duração.

Benefícios de títulos de renda fixa

Os títulos de renda fixa proporcionam uma receita de juros estável aos investidores ao longo da vida do título. Os títulos de renda fixa também podem reduzir o risco geral em uma carteira de investimentos e proteger contra a volatilidade ou grandes flutuações do mercado. As ações são tradicionalmente mais voláteis do que os títulos, o que significa que seus movimentos de preços podem levar a maiores ganhos de capital, mas também a perdas maiores. Como resultado, muitos investidores alocam uma parte de suas carteiras em títulos para reduzir o risco de volatilidade proveniente das ações.

É importante observar que os preços dos títulos e valores mobiliários de renda fixa podem aumentar e diminuir também. Embora os pagamentos de juros dos títulos de renda fixa sejam estáveis, seus preços não são garantidos para permanecer estáveis ​​ao longo da vida dos títulos.

Por exemplo, se os investidores venderem seus títulos antes do vencimento, pode haver ganhos ou perdas devido à diferença entre o preço de compra e o preço de venda. Os investidores recebem o valor de face do título se ele for mantido até o vencimento, mas se for vendido com antecedência, o preço de venda provavelmente será diferente do valor de face.

No entanto, os títulos de renda fixa geralmente oferecem mais estabilidade de principal do que outros investimentos. Os títulos corporativos têm maior probabilidade do que outros investimentos corporativos de serem reembolsados ​​se uma empresa declarar falência. Por exemplo, se uma empresa está à beira da falência e deve liquidar seus ativos, os detentores de títulos serão reembolsados ​​antes dos acionistas ordinários.

O Tesouro dos EUA garante títulos de renda fixa do governo e investimentos considerados portos seguros em tempos de incerteza econômica. Por outro lado, os títulos corporativos são respaldados pela viabilidade financeira da empresa. Em suma, os títulos corporativos têm um risco maior de inadimplência do que os títulos do governo. A inadimplência é a falha de um emissor de dívida em honrar seus pagamentos de juros e principal aos investidores ou detentores de títulos.

Os títulos de renda fixa são facilmente negociados por meio de uma corretora e também estão disponíveis em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa. Os fundos mútuos e ETFs contêm uma combinação de muitos títulos em seus fundos para que os investidores possam comprar vários tipos de títulos ou ações.

Prós

  • Os títulos de renda fixa fornecem uma receita de juros estável para os investidores ao longo da vida do título

  • Os títulos de renda fixa são avaliados por agências de classificação de crédito, permitindo que os investidores escolham títulos de emissores financeiramente estáveis

  • Embora os preços das ações possam flutuar muito ao longo do tempo, os títulos de renda fixa geralmente têm menos risco de volatilidade de preço

  • Títulos de renda fixa, como os títulos do Tesouro dos EUA, são garantidos pelo governo, proporcionando um retorno seguro para os investidores

Contras

  • Títulos de renda fixa têm risco de crédito, o que significa que o emissor pode deixar de pagar os juros ou devolver o principal

  • Os títulos de renda fixa normalmente pagam uma taxa de retorno mais baixa do que outros investimentos, como ações

  • O risco de inflação pode ser um problema se os preços subirem a uma taxa mais rápida do que a taxa de juros do título de renda fixa

  • Se as taxas de juros sobem a uma taxa mais rápida do que a taxa de um título de renda fixa, os investidores perdem por manter o título de rendimento mais baixo

Riscos de títulos de renda fixa

Embora haja muitos benefícios para os títulos de renda fixa e sejam frequentemente considerados investimentos seguros e estáveis, existem alguns riscos associados a eles. Os investidores devem pesar os prós e os contras de antes de investir em títulos de renda fixa.

O investimento em títulos de renda fixa geralmente resulta em baixos retornos e lenta valorização do capital ou aumento de preços. O valor do principal investido pode ser mantido por um longo prazo, principalmente no caso de títulos de longo prazo com vencimento superior a 10 anos. Como resultado, os investidores não têm acesso ao dinheiro e podem sofrer prejuízos se precisarem do dinheiro e do caixa de seus títulos com antecedência. Além disso, como os produtos de renda fixa geralmente podem pagar um retorno menor do que as ações, existe a oportunidade de perda de renda.

Os títulos de renda fixa têm risco de taxa de juros, o que significa que a taxa paga pelo título pode ser menor do que as taxas de juros do mercado geral. Por exemplo, um investidor que comprou um título pagando 2% ao ano pode perder se as taxas de juros subirem para 4% ao longo dos anos. Os títulos de renda fixa fornecem um pagamento de juros fixos, independentemente de onde as taxas de juros mudam durante a vida do título. Se as taxas aumentarem, os detentores de títulos existentes podem perder com as taxas mais altas.

Títulos emitidos por uma empresa de alto risco não podem ser reembolsados, resultando em perda de principal e juros. Todos os títulos têm risco de crédito ou risco de inadimplência associado a eles, uma vez que os títulos estão atrelados à viabilidade financeira do emissor. Se a empresa ou o governo enfrentam dificuldades financeiras, os investidores correm o risco de inadimplência do título. Investir em títulos internacionais pode aumentar o risco de inadimplência se o país for econômica ou politicamente instável.

A inflação corrói o retorno dos títulos de taxa fixa. A inflação é uma medida geral do aumento dos preços na economia. Como a taxa de juros paga na maioria dos títulos é fixada durante a vida do título, o risco de inflação pode ser um problema se os preços subirem a uma taxa mais rápida do que a taxa de juros do título. Se um título paga 2% e a inflação está subindo 4%, o detentor do título está perdendo dinheiro ao levar em consideração o aumento dos preços dos bens na economia. Idealmente, os investidores querem títulos de renda fixa que paguem uma taxa de juros alta o suficiente para que o retorno supere a inflação.

Exemplos do mundo real de títulos de renda fixa

Conforme mencionado anteriormente, os títulos do Tesouro são títulos de longo prazo com vencimento em 30 anos. Os T-Bonds fornecem pagamentos de juros semestrais e geralmente têm valores de face de $ 1.000. O título do Tesouro de 30 anos, emitido em 15 de março de 2019, pagava taxa de 3,00%. Em outras palavras, os investidores receberiam 3,00% ou US $ 30 sobre seu investimento de US $ 1.000 a cada ano. O principal de $ 1.000 seria pago em 30 anos.

Por outro lado, a nota do Tesouro de 10 anos, emitida em 15 de março de 2019, pagou taxa de 2,625%. O título também paga pagamentos de juros semestrais a taxas de cupom fixas e geralmente tem um valor de face de $ 1.000. Cada título pagaria $ 26,25 por ano até o vencimento.

Podemos ver que o título de prazo mais curto paga uma taxa mais baixa do que o título de longo prazo, porque os investidores exigem uma taxa mais alta se seu dinheiro vai ficar preso por mais tempo em títulos de renda fixa de longo prazo.

 

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