Retorno Atual Estimado

O que é um retorno atual estimado?

O retorno atual estimado é o retorno que um investidor pode esperar de um fundo de investimento unitário em um curto período de tempo – por exemplo, anualmente. Na verdade, é uma estimativa dos juros que o titular da unidade pode esperar receber. O retorno pode ser encontrado tomando a receita de juros anual estimada dos títulos da carteira e dividindo pelo preço máximo da oferta pública, líquido do encargo máximo de venda para o trust. 

Compreendendo o retorno atual estimado

O retorno atual estimado não é tão exato quanto o retorno estimado de longo prazo. Além disso, normalmente a estimativa é mais suscetível ao risco da taxa de juros durante a vida da carteira. Os gestores de fundos que relatam o retorno estimado de longo prazo serão capazes de chegar à estimativa porque os investimentos do fundo subjacente têm um retorno especificado que é fornecido no momento do investimento inicial. Notavelmente, o risco de taxa de juros é mais relevante para títulos de renda fixa; um possível aumento nas taxas de juros de mercado representa um risco para o valor dos títulos de renda fixa. 

Por definição, o retorno estimado de longo prazo é uma medida hipotética que dá aos investidores uma expectativa de retorno ao longo da vida de um investimento. O retorno estimado de longo prazo pode ser uma consideração útil ao determinar se deve investir em um produto de renda fixa. 

Na maioria das vezes, é cotado em investimentos com títulos de renda fixa e prazo fixo. Por exemplo, um fundo de investimento unitário (UIT) é uma empresa de investimento que oferece um portfólio fixo de ações e títulos como unidades resgatáveis ​​para investidores por um período específico de tempo. É projetado para fornecer valorização do capital e, em alguns casos, receita de dividendos. 

Os fundos de investimento unitário, juntamente com fundos mútuos e fundos fechados, são definidos como empresas de investimento. Ao procurar investir neste tipo de trust, deve ser mostrado ao investidor o retorno estimado de longo prazo, bem como o retorno estimado atual. A medida é comparável a uma taxa de poupança ou à taxa de juros cotada para um certificado de depósito. 

Retorno Atual Estimado e Transparência

Os fundos de investimento unitário e, especificamente, carteiras UIT com alta alocação para investimentos de renda fixa, podem ser uma boa maneira para os investidores acessarem um veículo de investimento que pode fornecer algumas medidas de transparência para retornos de longo prazo. Esses investimentos são uma das três empresas de investimento formais regulamentadas pela legislação do Investment Company Act de 1940, que exige o registro da empresa de investimento e regula as ofertas de produtos emitidas por empresas de investimento no mercado. Os fundos de investimento unitário são criados por uma estrutura fiduciária e emitidos com uma data de vencimento fixa. 

Quando o retorno corrente estimado foi desenvolvido pela primeira vez, as taxas de juros eram bastante estáveis ​​e a prática normal era comprar e depositar títulos ao valor nominal e, antes de 1989, o retorno corrente estimado era a medida de desempenho preferida usada pelos UITs de renda fixa. À medida que as taxas de juros se tornaram mais voláteis nas décadas de 1970 e 80, as práticas de alguns patrocinadores da UIT começaram a mudar. Em 1989, a SEC tomou conhecimento de que alguns UITs estavam investindo uma parte significativa de seus ativos em títulos de capitalização.

Embora o retorno atual estimado de um trust mede os fluxos de caixa previstos com razoável precisão, ele não leva em consideração o efeito do desconto de mercado ou prêmio sobre os títulos em uma carteira da mesma forma que o rendimento até o vencimento de um título faz. Como resultado, o retorno atual estimado de um UIT de renda fixa composto de títulos de capitalização pode exagerar o retorno que pode ser razoavelmente antecipado ao longo da vida do investimento. Em resposta às preocupações expressas pela SEC de que o retorno atual estimado citado pelos UITs poderia enganar os investidores em potencial, a indústria desenvolveu o retorno estimado de longo prazo como uma solução para as limitações do retorno atual estimado.