Como o EBITDA, o EBITDAR e o EBITDARM são diferentes?
Existem muitas métricas financeiras disponíveis para analisar a lucratividade de uma empresa. Cada métrica normalmente inclui ou exclui itens de linha específicos nas demonstrações financeiras para chegar ao seu resultado.
EBITDA, EBITDAR e EBITDARM são indicadores de lucratividade que ajudam a avaliar o desempenho financeiro e a alocação de recursos das unidades operacionais de uma empresa.
Abaixo, cada um é definido e suas diferenças são examinadas.
Principais vantagens
- O EBITDA é o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele mede a lucratividade de uma empresa a partir de suas operações principais.
- O EBITDAR é uma variação do EBITDA que exclui aluguel e custos de reestruturação. Os custos de reestruturação costumam ocorrer uma única vez, portanto, não refletem os negócios.
- O EBITDARM relata os lucros antes de levar em consideração os custos acima, bem como as grandes taxas de aluguel e administração.
- Os críticos dessas métricas argumentam que elas ignoram despesas essenciais e, portanto, não retratam uma imagem precisa da situação financeira de uma empresa.
EBITDA
Lucro antes i nterest, impostos, depreciação e amortização rentabilidade (EBITDA) medidas de uma empresa. O EBITDA remove os custos de financiamento da dívida, despesas tributárias, depreciação e amortização dos lucros. Como resultado, o EBITDA pode ser benéfico, pois fornece uma visão simplificada da lucratividade de uma empresa a partir de suas operações principais.
O EBITDA é calculado tomando o lucro operacional e adicionando depreciação e amortização. Tornou-se popular na década de 1980 para mostrar a lucratividade potencial das aquisições alavancadas. Porém, às vezes, tem sido utilizado por empresas que desejam divulgar números mais favoráveis ao público.
EBITDAR
O lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custos de aluguel / reestruturação (EBITDAR) é uma variação do EBITDA em que os custos de aluguel e reestruturação são excluídos.
É útil para empresas que empreendem esforços de reestruturação, uma vez que as despesas de reestruturação são normalmente despesas únicas ou não recorrentes. A remoção dos custos de reestruturação mostra uma imagem mais clara do desempenho operacional da empresa e talvez possa ajudar na obtenção de financiamento de um credor.
EBITDARM
O lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização, custos de aluguel / reestruturação e taxas de administração (EBITDARM) elimina os custos de aluguel, bem como as taxas de administração.
O EBITDARM é útil ao analisar empresas nas quais as taxas de aluguel e administração representam uma quantidade substancial de custos operacionais. Os hospitais, por exemplo, normalmente alugam o espaço do prédio que usam, o que significa que as taxas de aluguel podem representar uma grande parte dos custos operacionais. Além disso, as empresas que requerem uma grande quantidade de espaço de armazenamento terão altas despesas de aluguel. O EBITDARM pode ajudar a eliminar esses custos, permitindo uma melhor visão do desempenho operacional dessas empresas.
É usado principalmente para análises internas e por investidores e credores. Também é revisado por agências de classificação de crédito (CRAs) para avaliar a capacidade de serviço da dívida e a classificação de crédito de uma empresa.
Problemas com EBITDA, EBITDAR e EBITDARM
Existem muitos críticos contra o uso de EBITDA, EBITDAR e EBITDARM.
EBITDA, EBITDAR e EBITDARM não são medidas de princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o que significa que não possuem padrão ou uniformidade e, portanto, podem variar de uma empresa para outra.
O primeiro problema é que eles podem estar distorcidos, pois não fornecem uma imagem precisa do fluxo de caixa de uma empresa. Em segundo lugar, essas figuras são consideradas fáceis de manipular. O último ponto é que eles ignoram o impacto das despesas reais, como flutuações no capital de giro. Os críticos também dizem que, ao adicionar a depreciação, despesas recorrentes para gastos de capital são ignoradas.
The Bottom Line
Usados individualmente, o EBITDA, o EBITDAR e o EBITDARM são apenas uma forma de examinar a saúde financeira de uma empresa, especialmente as operações centrais de um negócio. Mas eles não devem ser usados como o princípio e o fim de tudo o desempenho de uma empresa. Os investidores e analistas devem usar uma variedade de medidas diferentes para fazer isso.