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O que é uma chamada?
Uma chamada, em finanças, geralmente significa uma de duas coisas.
- Uma opção de compra é um contrato de derivativos que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar um valor especificado de um título subjacente a um preço especificado dentro de um prazo especificado.
- Um leilão de chamada ocorre durante um determinado período quando os compradores definem um preço máximo aceitável para comprar e os vendedores definem o preço mínimo satisfatório para vender um título em uma bolsa. Combinar compradores e vendedores neste processo aumenta a liquidez e diminui a volatilidade. O leilão às vezes é chamado de mercado de chamadas.
“Call” pode alternativamente referir-se a uma empresa lucro chamar, ou quando um emitente de títulos de dívida redime ( chamadas de volta ) os seus títulos.
Principais vantagens
- Uma chamada pode referir-se a um leilão de chamada ou a uma opção de compra.
- Uma opção de compra concede o direito, mas não a obrigação, de um comprador comprar um instrumento subjacente a um determinado preço de exercício dentro de um determinado prazo.
- As opções de compra são comumente usadas para especular sobre movimentos para cima, hedging ou escrever chamadas cobertas.
- O leilão de chamadas é um tipo de negociação em que os preços são determinados pela negociação durante um período e tempo especificados.
- Um leilão de chamadas é um método de negociação usado em mercados ilíquidos para determinar os preços dos títulos.
Opções de Chamada
Para opções de compra, o instrumento subjacente pode ser uma ação, um título, uma moeda estrangeira, uma commodity ou qualquer outro instrumento comercializado. O titular da opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento de valores mobiliários subjacente a um determinado preço de exercício dentro de um determinado período. O vendedor de uma opção às vezes é denominado como o lançador. Um vendedor deve cumprir o contrato, entregando o ativo subjacente se a opção for exercida.
Quando o preço de exercício da opção de compra for menor que o preço de mercado na data de exercício, o titular da opção poderá usar sua opção de compra para comprar o instrumento pelo preço de exercício mais baixo. Se o preço de mercado for menor que o preço de exercício, a opção de compra expira sem ser utilizada e sem valor. Uma opção de compra também pode ser vendida antes da data de vencimento se tiver valor intrínseco baseado nos movimentos do mercado.
A opção de venda é efetivamente o oposto de uma opção de compra. O proprietário da opção de venda detém o direito, mas não a obrigação, de vender um instrumento subjacente ao preço e período de exercício dados. Os negociantes de derivativos geralmente combinam opções de compra e colocam para aumentar, diminuir ou administrar de outra forma a quantidade de risco que assumem.
Exemplo de uma opção de compra
Suponha que um corretor compre uma opção de compra com um prêmio de $ 2 pelas ações da Apple a um preço de exercício de $ 100. A opção está definida para expirar um mês depois. A opção de compra dá a ela o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações da empresa de Cupertino, que estavam sendo negociadas a $ 120 quando a opção foi lançada, por $ 100 um mês depois. A opção expirará sem valor se as ações da Apple mudarem de mãos por menos de US $ 100 um mês depois. Mas um ponto de preço acima de $ 100 dará ao comprador da opção a chance de comprar ações da empresa por um preço mais barato do que o preço de mercado.
Perguntas frequentes sobre opções de chamada
Como funcionam as opções de chamada?
As opções de compra são um tipo de contrato derivativo que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um determinado número de ações a um preço predeterminado, conhecido como “preço de exercício” da opção. Se o preço de mercado da ação subir acima do preço de exercício da opção, o titular da opção pode exercer a opção, comprando pelo preço de exercício e vendendo pelo maior preço de mercado para garantir o lucro. Por outro lado, as opções duram apenas um período limitado de tempo. Se o preço de mercado não subir acima do preço de exercício durante esse período, as opções expiram sem valor.
O que significa comprar uma opção de compra?
Os investidores considerarão a compra de opções de compra se estiverem otimistas – ou “otimistas” – sobre as perspectivas de suas ações subjacentes. Para esses investidores, as opções de compra podem ser uma forma mais atraente de especular sobre as perspectivas de uma empresa, devido à alavancagem que oferecem. Para um investidor que está confiante de que as ações de uma empresa irão subir, comprar ações indiretamente por meio de opções de compra pode ser uma forma atraente de aumentar seu poder de compra.
O que são opções de venda?
Puts são as contrapartes das opções de compra, dando ao detentor o direito de vender (e não comprar) o valor mobiliário subjacente a um preço específico antes do vencimento.
Como faço para vender uma opção de compra?
As opções são frequentemente negociadas em bolsas. Se você possui uma opção, pode vendê-la para encerrar a posição. Ou você pode vender (conhecido como ‘ chamada coberta para aumentar as devoluções.
O que acontece se minha chamada expirar no dinheiro?
Expirar dentro do dinheiro (ITM) significa simplesmente que, no vencimento, seu preço de exercício é inferior ao preço de mercado. Isso significa que o titular da opção tem o direito de comprar ações abaixo do valor em que estão negociando, com lucro imediato. O processo de conversão do contrato nessas ações a esse preço é denominado exercício. Observe que uma opção de compra que expira com um strike superior ao preço de mercado ficará out-of-the-money (OTM) e expirará sem valor, já que quem iria querer comprar ações por um preço mais alto do que você consegue no mercado aberto?
Leilões de chamadas
Em um leilão de chamadas, a bolsa define um período de tempo específico para negociar uma ação. Os leilões são mais comuns em bolsas menores com a oferta de um número limitado de ações. Todos os títulos podem ser chamados para negociação simultaneamente ou podem ser negociados sequencialmente. Os compradores de um estoque estipularão seu preço máximo aceitável e os vendedores designarão seu preço mínimo aceitável. Todos os comerciantes interessados devem estar presentes ao mesmo tempo. Ao término do período da convocação do leilão, o título fica sem liquidez até a sua próxima convocação. Os governos às vezes empregam leilões de chamada quando vendem títulos, letras e títulos do tesouro.
É importante lembrar que as ofertas em um leilão de chamadas são ofertas com preços, o que significa que os participantes especificam o preço que estão dispostos a pagar com antecedência. Os participantes de um leilão não podem limitar a extensão de suas perdas ou ganhos porque seus pedidos são atendidos ao preço alcançado durante o leilão.
Os leilões de chamadas são geralmente mais líquidos do que os mercados de negociação contínua, enquanto os mercados de negociação contínua oferecem aos participantes mais flexibilidade.
Exemplo de leilão de chamada
Suponha que o preço de uma ação ABC seja determinado por meio de um leilão de chamadas. Existem três compradores para as ações – X, Y e Z. X fez um pedido de compra de 10.000 ações da ABC por $ 10, enquanto Y e Z fizeram pedidos de 5.000 ações e 2.500 ações por $ 8 e $ 12, respectivamente. Como X tem o número máximo de pedidos, ela vencerá o lance e o estoque será vendido por $ 10 na troca. Y e Z também pagarão o mesmo preço que X. Um processo semelhante pode ser usado para determinar o preço de venda de uma ação.