O que você deve saber sobre inflação

A inflação é definida como um aumento sustentado do nível geral de preços de bens e serviços. É medido como um aumento percentual anual conforme relatado no Índice de Preços ao Consumidor (IPC), geralmente preparado mensalmente pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA. À medida que a inflação sobe, o poder de compra diminui, os valores dos ativos fixos são afetados, as empresas ajustam os preços de bens e serviços, os mercados financeiros reagem e há impacto na composição das carteiras de investimento.

A inflação, em um grau ou outro, é um fato da vida. Consumidores, empresas e investidores são impactados por qualquer tendência de alta nos preços. Neste artigo, veremos vários elementos do processo de investimento afetados pela inflação e mostraremos o que você precisa estar ciente.

Relatórios financeiros e preços variáveis

No período de 1979 a 1986, o Financial Accounting Standards Board (FASB) experimentou a “contabilidade da inflação”, que exigia que as empresas incluíssem dólares constantes suplementareseinformações contábeis de custos correntes(não auditadas) em seus relatórios anuais. As diretrizes para essa abordagem foram estabelecidas na Declaração de Padrões de Contabilidade Financeira nº 33, que afirmava que “a inflação faz com queas demonstrações financeiras de custo histórico mostrem lucros ilusórios e mascarem a erosão do capital”.1

Com pouca fanfarra ou protesto, o SFAS nº 33 foi discretamente rescindido em 1986.  No entanto, os investidores sérios devem ter uma compreensão razoável de como os preços variáveis ​​podem afetar as demonstrações financeiras, o ambiente de mercado e os retornos de investimento.

Demonstrações Financeiras Corporativas

Em um balanço patrimonial, os ativos fixos – imobilizado – são avaliados pelos seus preços de compra (custo histórico), que podem estar significativamente subestimados em comparação com os valores de mercado atuais dos ativos. É difícil generalizar, mas para algumas empresas, esse diferencial de custo histórico / atual poderia ser adicionado aos ativos de uma empresa, o que aumentaria a posição patrimonial da empresa e melhoraria sua relação dívida / patrimônio.

Em termos de políticas contábeis, as empresas que usam a avaliação de custo de estoque último a entrar, primeiro a sair (LIFO) são custos e preços mais próximos em um ambiente inflacionário. Sem entrar em todas as complexidades contábeis, LIFO subestima o valor do estoque, exagera o custo das vendas e, portanto, reduz os lucros relatados. primeiro a entrar, primeiro a sair (PEPS) e custo médio.

Sentimento do mercado

Todos os meses, o Bureau de Estatísticas do Trabalho do Departamento de Comércio dos EUA relata dois indicadores-chave de inflação: o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI). Esses índices são as duas medidas mais importantes da inflação no varejo e no atacado, respectivamente. Eles são observados de perto por analistas financeiros e recebem muita atenção da mídia.

Os lançamentos de CPI e PPI podem mover os mercados em qualquer direção. Os investidores não parecem se importar com um movimento de alta (baixa ou moderação da inflação relatada), mas ficam muito preocupados quando o mercado cai (alta ou inflação em aceleração relatada). O importante a lembrar sobre esses dados é que é a tendência de ambos os indicadores ao longo de um longo período de tempo que é mais relevante para os investidores do que qualquer publicação isolada. Os investidores são aconselhados a digerir essas informações lentamente e não reagir de forma exagerada aos movimentos do mercado.

Taxa de juros

Uma das questões mais relatadas na imprensa financeira é o que o Federal Reserve faz com as taxas de juros. As reuniões periódicas do Federal Open Market Committee (FOMC) são um grande acontecimento na comunidade de investidores. O FOMC usa a meta de juros dos fundos federais como uma de suas principais ferramentas para administrar a inflação e o ritmo de crescimento econômico. Se as pressões inflacionárias estiverem se acumulando e o crescimento econômico se acelerando, o Fed aumentará a taxa – alvo dos fundos federais para aumentar o custo dos empréstimos e desacelerar a economia. Se ocorrer o oposto, o Fed empurrará sua taxa-alvo para baixo.

Tudo isso faz sentido para os economistas, mas o mercado de ações fica muito mais feliz com um ambiente de taxas de juros baixas do que com altas, o que se traduz em uma perspectiva inflacionária de baixa a moderada. Uma taxa de inflação chamada de ” Cachinhos Dourados ” – nem muito alta, nem muito baixa – oferece o melhor dos tempos para os investidores em ações.

Poder de Compra Futuro

Em geral, presume-se que as ações, porque as empresas podem aumentar seus preços de bens e serviços, são uma proteção melhor contra a inflação do que os investimentos de renda fixa. Para os investidores em títulos, a inflação, seja qual for seu nível, corrói seu principal e reduz o poder de compra futuro. A inflação tem sido bastante moderada na história recente; no entanto, é duvidoso que os investidores possam considerar essa circunstância certa. Seria prudente até mesmo para os investidores mais conservadores manter um nível razoável de ações em suas carteiras para se proteger contra os efeitos erosivos da inflação.

Conclusão

A inflação sempre estará conosco; é um fato econômico da vida. Não é intrinsecamente bom ou ruim, mas certamente causa impacto no ambiente de investimento. Os investidores precisam entender os impactos da inflação e estruturar suas carteiras de acordo. Uma coisa é clara: dependendo das circunstâncias pessoais, os investidores precisam manter uma combinação de investimentos em ações e renda fixa com retornos reais adequados para lidar com questões inflacionárias.