Faça chamadas cobertas para aumentar sua receita de IRA

Os investidores que procuram uma alternativa de risco relativamente baixo para aumentar seus retornos de investimento podem querer considerar a emissão de chamadas cobertas sobre as ações que possuem em seus IRAs. Essa abordagem conservadora para negociar opções pode gerar receita adicional, independentemente de o preço das ações subir ou cair, desde que os ajustes adequados sejam feitos; no entanto, ela também limita o potencial de alta das ações se elas continuarem a subir.

Opções de chamada: uma visão geral

Uma única opção, seja venda ou compra, representa um lote-padrão, ou 100 ações, de uma determinada ação subjacente. As opções de compra são tradicionalmente apostas de alta por natureza, pelo menos da perspectiva do comprador. Os investidores que compram uma opção de compra acreditam que o preço das ações subjacentes aumentará, talvez drasticamente, mas eles podem não ter dinheiro para comprar a quantidade de ações que gostariam. Eles podem, portanto, pagar um pequeno prêmio a um vendedor (ou lançador) que acredita que o preço das ações diminuirá ou permanecerá constante. Esse prêmio, em troca da opção de compra, dá ao comprador o direito, ou opção, de comprar as ações ao preço de exercício da opção, em vez de ao preço de mercado mais alto previsto.

O preço de exercício é o preço pelo qual o comprador de uma opção de compra pode adquirir as ações. As opções também têm dois tipos de valor: valor de tempo e valor intrínseco. Por exemplo, uma opção de compra com um exercício de $ 20 e um preço de mercado atual de $ 30 tem um valor intrínseco de $ 10. O valor do tempo é determinado pela quantidade de tempo restante até que a opção expire, portanto, se a opção neste exemplo estiver sendo vendida por mais de $ 10, o excesso desse preço será o valor do tempo.

As opções são ativos decadentes por natureza, pois perdem valor com o tempo (todo o resto igual); cada opção tem uma data de expiração, que pode demorar meses ou anos. Quanto mais perto do vencimento a opção estiver, menos pesado será o seu valor no tempo, pois dá ao comprador muito menos tempo para a ação subir de preço e gerar lucro.

Escrita de Chamada Coberta

Conforme mencionado, a gravação de chamadas cobertas é uma maneira conservadora (e também bastante comum) de usar as opções. Os investidores que lançam (ou seja, vendem) opções de compra cobertas recebem um prêmio em troca de assumir a obrigação de vender as ações a um preço de exercício predeterminado.

O pior que pode acontecer é que eles sejam chamados a vender as ações ao comprador da opção de compra a um preço em algum lugar abaixo do preço de mercado atual. O comprador da opção vence nesse caso porque pagou um prêmio ao vendedor em troca do direito de “resgatar” aquela ação do vendedor ao preço de exercício predeterminado.

Essa estratégia é conhecida como call writing “coberta” porque o lançador / investidor possui as ações contra as quais a opção de compra é lançada (ao contrário de uma ” call a descoberto “, em que ele não possui as ações). Portanto, se a ação for chamada, o vendedor simplesmente entrega a ação que já tinha em mãos, em vez de ter que sair com dinheiro para comprá-la ao preço de mercado atual e, em seguida, vendê-la ao comprador da opção de compra pelo preço de exercício mais baixo.

Um exemplo de uma chamada coberta

Digamos que Alex possua 1.000 ações da ABC Company, que tem um preço atual de $ 40. A pesquisa indica que o preço das ações não vai subir materialmente em nenhum momento no futuro próximo. Eles decidem vender 10x chamadas de $ 40 para lucrar com isso. O prêmio atual dessa opção é de US $ 3 e deve expirar em seis meses. Alex recebe, portanto, um total de $ 3.000 por assumir a obrigação de vender as ações a $ 40 ao comprador, se o comprador escolher exercer a opção.

Se o preço das ações permanecer o mesmo ou cair, Alex sai com o prêmio livre e liberado. Se o preço subisse para $ 55, o comprador exerceria a opção e compraria as ações de Alex por $ 40, quando valem $ 55 no mercado.

Normalmente, porém, a maioria dos investidores venderia opções de compra que estão fora do dinheiro (ou seja, com um preço de exercício superior ao preço de mercado do ativo subjacente), como opções de compra de $ 45 ou $ 50, para tentar evitar serem chamadas, se eles planejam manter as ações por um longo prazo. Eles receberão um prêmio menor, mas também poderão participar de parte da alta se as ações se valorizarem. Se o preço do ativo subjacente aumentar significativamente e cruzar o preço de exercício, a opção de compra vai ” dentro do dinheiro “. Em tal situação, o comprador irá exercer a opção de comprar o ativo ao preço pré-decidido, que agora é menor do que o preço de mercado atual, beneficiando-se, portanto, do contrato, mas o emissor da chamada fica com ganhos modestos com os prêmios ganhos.

Vantagens da Gravação de Chamadas Cobertas

Uma das características mais atraentes de escrever chamadas cobertas é que muitas vezes isso pode ser feito em qualquer tipo de mercado, embora seja um pouco mais fácil fazê-lo quando o estoque subjacente está relativamente estável. Escrever chamadas cobertas é um método especialmente bom de gerar receita extra de investimento quando os mercados estão baixos ou estáveis.

Se Alex, no exemplo acima, repetisse essa estratégia com sucesso a cada seis meses, eles colheriam milhares de dólares extras por ano em prêmios sobre as ações que possuem, mesmo que seu valor diminua. Os subscritores das opções cobertas também mantêm direitos de voto e dividendos sobre suas ações subjacentes.

Limitações da escrita de chamadas cobertas

Além de ter que entregar seu estoque a um preço abaixo do preço de mercado atual, ser acionado em um estoque gera uma transação reportável. Essa pode ser uma questão importante a se considerar para um investidor que faz chamadas para várias centenas ou até mil ações. A maioria dos consultores financeiros dirá a seus clientes que, embora esta estratégia possa ser uma maneira muito sensata de aumentar seus retornos de investimento ao longo do tempo, provavelmente deve ser feita por profissionais de investimento, e apenas investidores experientes que tiveram alguma educação e treinamento na mecânica de as opções devem tentar fazer por si mesmas.

Existem outras questões a serem consideradas, como comissões, juros de margem e taxas de transação adicionais que podem ser aplicadas. Os lançadores de opções de compra cobertos também estão limitados a fazer opções de compra de ações que oferecem opções e, é claro, eles já devem possuir pelo menos um lote-padrão de qualquer ação sobre a qual escolherem fazer uma opção de compra. Portanto, essa estratégia não está disponível para investidores em títulos ou fundos mútuos.

Vantagens IRA

A possibilidade de desencadear um possível ganho de capital relatável torna a escrita de chamadas cobertas uma estratégia ideal para um IRA tradicional ou Roth. Isso permite que o investidor recompra as ações a um preço adequado sem se preocupar com as consequências fiscais, além de gerar uma receita adicional que pode ser tomada como distribuições ou reinvestida.

The Bottom Line

Embora a estratégia possa ser algo envolvente, a chamada de chamada coberta pode fornecer um meio de geração de receita em um portfólio que não pode ser obtido de outra forma. Não há parâmetros rígidos e rápidos que mostram o quão lucrativo isso pode ser, mas se feito com cuidado e corretamente, pode facilmente aumentar o rendimento geral de uma participação acionária – ou mesmo um ETF – em pelo menos um por cento ou dois por ano.