Exemplos comuns de títulos negociáveis
Títulos negociáveis são investimentos que podem ser facilmente comprados, vendidos ou negociados em bolsas públicas. A alta liquidez dos títulos e valores mobiliários os torna muito populares entre os investidores individuais e institucionais. Esses tipos de investimentos podem ser títulos de dívida ou títulos patrimoniais.
PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS
- Ações, títulos, ações preferenciais e ETFs estão entre os exemplos mais comuns de títulos negociáveis.
- Os instrumentos do mercado monetário, futuros, opções e investimentos em fundos de hedge também podem ser títulos negociáveis.
- A principal característica dos títulos negociáveis é sua liquidez.
- Existem ativos líquidos que não são títulos negociáveis e existem títulos negociáveis que não são ativos líquidos.
- Todo título negociável ainda deve satisfazer os requisitos de ser um título financeiro.
Tipos de títulos negociáveis
Existem vários tipos de títulos negociáveis, mas as ações são o tipo mais comum de patrimônio líquido. Títulos e letras são os títulos de dívida mais comuns.
Ações como títulos
Ações representam um investimento de capital porque os acionistas mantêm propriedade parcial na empresa na qual investiram. A empresa pode usar o investimento dos acionistas como capital próprio para financiar as operações e a expansão da empresa.
Em troca, o acionista recebe dividendos periódicos com base na lucratividade da empresa. O valor das ações de uma empresa pode flutuar muito, dependendo do setor e do negócio individual em questão, portanto, investir no mercado de ações pode ser uma jogada arriscada. No entanto, muitas pessoas ganham muito bem investindo em ações.
Títulos como títulos
Títulos são a forma mais comum de título de dívida negociável e são uma fonte útil de capital para empresas que desejam crescer. Um título é um título emitido por uma empresa ou governo que permite o empréstimo de dinheiro de investidores. Assim como um empréstimo bancário, um título garante uma taxa fixa de retorno, chamada de taxa de cupom, em troca do uso dos fundos investidos.
O valor de face do título é o seu valor nominal. Cada título emitido tem um valor nominal, taxa de cupom e data de vencimento especificados. A data de vencimento é quando a entidade emissora deve reembolsar o valor nominal total do título.
Como os títulos são negociados no mercado aberto, eles podem ser comprados por menos do que o par. Esses títulos são negociados com desconto. Dependendo das condições atuais do mercado, os títulos também podem ser vendidos por mais do que o valor nominal. Quando isso acontece, os títulos são negociados com prêmio. Os pagamentos de cupons são baseados no valor nominal do título, e não em seu valor de mercado ou preço de compra. Portanto, um investidor que compra um título com desconto ainda recebe os mesmos pagamentos de juros que um investidor que compra o título pelo valor nominal.
Os pagamentos de juros sobre títulos descontados representam um retorno do investimento maior do que a taxa de cupom declarada. Por outro lado, o retorno do investimento para títulos adquiridos com prêmio é menor do que a taxa de cupom.
Ações preferenciais
Existe outro tipo de título negociável que possui algumas das qualidades tanto de patrimônio líquido quanto de dívida. As ações preferenciais têm o benefício de dividendos fixos que são pagos antes dos dividendos aos acionistas ordinários, o que as torna mais parecidas com títulos. No entanto, os detentores de títulos permanecem seniores em relação aos acionistas preferenciais. Em caso de dificuldades financeiras, os títulos podem continuar a receber pagamentos de juros, enquanto os dividendos das ações preferenciais permanecem por pagar.
Ao contrário de um título, o investimento inicial do acionista nunca é reembolsado, o que o torna um título híbrido. Além do dividendo fixo, os acionistas preferenciais recebem um direito maior sobre os fundos do que suas contrapartes ordinárias em caso de falência da empresa.
Em troca, os acionistas preferenciais abrem mão dos direitos de voto de que gozam os acionistas ordinários. Os dividendos garantidos e a rede de segurança de insolvência tornam as ações preferenciais um investimento atraente para algumas pessoas. As ações preferenciais são particularmente atraentes para aqueles que consideram as ações ordinárias muito arriscadas, mas não querem esperar o vencimento dos títulos.
Fundos negociados em bolsa (ETFs)
Um fundo negociado em bolsa (ETF) permite que os investidores comprem e vendam coleções de outros ativos, incluindo ações, títulos e commodities. Os ETFs são títulos negociáveis por definição porque são negociados em bolsas públicas. Os ativos mantidos por fundos negociados em bolsa podem ser títulos negociáveis, como ações do Dow Jones. No entanto, os ETFs também podem deter ativos que não são títulos negociáveis, como ouro e outros metais preciosos.
Outros títulos negociáveis
Os títulos negociáveis também podem vir na forma de instrumentos do mercado monetário, derivativos e investimentos indiretos. Cada um desses tipos contém vários títulos específicos diferentes.
Os títulos líquidos mais confiáveis se enquadram na categoria do mercado monetário. A maioria dos títulos do mercado monetário atuam como títulos de curto prazo e são adquiridos em grandes quantidades por grandes entidades financeiras. Isso inclui letras do Tesouro, aceitações de banqueiros, acordos de compra e papel comercial.
Muitos tipos de derivativos podem ser considerados negociáveis, como futuros, opções e direitos de ações e garantias. Derivativos são investimentos diretamente dependentes do valor de outros títulos. No último quarto do século 20, o comércio de derivativos começou a crescer exponencialmente.
Investimentos indiretos incluem os fundos de hedge e fundos de investimento. Esses instrumentos representam propriedade em empresas de investimento. A maioria dos participantes do mercado tem pouca ou nenhuma exposição a esses tipos de instrumentos, mas eles são comuns entre investidores credenciados ou institucionais.
Características de títulos negociáveis
A principal característica dos títulos negociáveis é sua liquidez. Liquidez é a capacidade de converter ativos em dinheiro e usá-los como intermediário em outras atividades econômicas. O título é ainda mais líquido por sua oferta e demanda relativas no mercado. O volume de transações também desempenha um papel vital na liquidez. Como os títulos negociáveis podem ser vendidos rapidamente com cotações de preços disponíveis instantaneamente, eles normalmente têm uma taxa de retorno mais baixa do que os ativos menos líquidos. No entanto, eles geralmente são percebidos como de menor risco também.
Existem ativos líquidos que não são títulos negociáveis e existem títulos negociáveis que não são ativos líquidos.
Do ponto de vista da liquidez, os investimentos são negociáveis quando podem ser comprados e vendidos rapidamente. Se um investidor ou uma empresa precisar de algum dinheiro em um aperto, é muito mais fácil entrar no mercado e liquidar títulos negociáveis. Por exemplo, as ações ordinárias são muito mais fáceis de vender do que um certificado de depósito (CD) não negociável.
Isso introduz o elemento de intenção como uma característica de “comercialização”. E, de fato, muitos especialistas financeiros e cursos de contabilidade afirmam que a intenção é uma característica diferenciadora entre títulos negociáveis e outros títulos de investimento. Segundo essa classificação, os títulos negociáveis devem atender a duas condições. O primeiro é a conversibilidade em dinheiro. A segunda condição é que quem compra títulos negociáveis deve ter a intenção de convertê-los quando precisar de dinheiro. Em outras palavras, uma nota comprada com objetivos de curto prazo em mente é muito mais negociável do que uma nota idêntica comprada com objetivos de longo prazo em mente.
Títulos negociáveis em contabilidade
Na terminologia contábil, títulos e valores mobiliários são ativos circulantes. Portanto, eles são frequentemente incluídos nos cálculos do capital de giro nos balanços corporativos. Geralmente, é observado se os títulos e valores mobiliários não fazem parte do capital de giro. Por exemplo, a definição de capital de giro ajustado considera apenas ativos e passivos operacionais. Isso exclui quaisquer itens relacionados a financiamento, como dívida de curto prazo e títulos negociáveis.
As empresas que têm políticas conservadoras de gestão de caixa tendem a investir em títulos e valores mobiliários de curto prazo. Eles evitam títulos de longo prazo ou mais arriscados, como ações e títulos de renda fixa com vencimentos superiores a um ano. Os títulos negociáveis são normalmente relatados diretamente na conta de caixa e equivalentes de caixa no balanço patrimonial de uma empresa na seção de ativos circulantes.
Um investidor que analisa uma empresa pode desejar estudar cuidadosamente os anúncios da empresa. Esses anúncios fazem compromissos específicos de caixa, como pagamentos de dividendos, antes de serem declarados. Suponha que uma empresa esteja com pouco caixa e todo o seu saldo esteja vinculado a títulos negociáveis. Então, um investidor pode excluir os compromissos de caixa que a administração anunciou de seus títulos negociáveis. Essa parte dos títulos negociáveis é destinada e gasta em algo diferente do que pagar passivos circulantes.
The Bottom Line
Existem ativos líquidos que não são títulos negociáveis e existem títulos negociáveis que não são ativos líquidos. Por exemplo, uma American Eagle Gold Coin recentemente cunhada é um ativo líquido, mas não é um título negociável. Por outro lado, um fundo de hedge pode ser um título negociável sem ser um ativo líquido. Todo título negociável ainda deve satisfazer os requisitos de ser um título financeiro. Deve representar juros como proprietário ou credor, ter um valor monetário atribuído e ser capaz de fornecer uma oportunidade de lucro para o comprador.