Quais são alguns exemplos comuns de risco não sistemático?
No jargão financeiro, o termo “assistemático” simplesmente se refere a uma qualidade que não é comumente compartilhada entre muitas oportunidades de investimento. A interpretação mais restrita de um risco não sistemático é um risco exclusivo da operação de uma empresa individual. Exemplos disso podem incluir riscos de gerenciamento, riscos de localização e riscos de sucessão.
Não é necessariamente verdade que os riscos não sistemáticos ocorrem uma empresa por vez; por exemplo, um péssimo gerente só pode afetar diretamente as ações de uma empresa, mas as ações de muitas empresas podem sofrer simultaneamente com o risco assistemático de má administração.
Pode ser dessa forma que os riscos não sistemáticos sejam identificados de maneira ampla o suficiente para serem aplicados a muitos negócios diferentes ao mesmo tempo. O que é importante é que um risco não sistemático não é inerente a todos os valores mobiliários ou, pelo menos, não à grande maioria dos valores mobiliários. Além disso, os investidores devem ser capazes de diversificar os riscos não sistemáticos, visando estrategicamente uma gama suficientemente ampla de participações em suas respectivas carteiras.
Outra forma de identificar riscos não sistemáticos é comparar a instância específica de um risco com o mercado ou indústria geral. Se houver pouca ou nenhuma correlação substancial, o risco provavelmente não será sistemático.
Riscos não sistemáticos comuns: mau empreendedorismo
A maioria dos riscos não sistemáticos está relacionada a erros de julgamento empresarial. Por exemplo, uma empresa de tecnologia pode realizar pesquisas de mercado e esperar que os consumidores queiram telefones celulares menores e relógios digitais no próximo ano. As linhas de produção são alteradas e o capital é dedicado a dispositivos menores.
Depois que o próximo ano chegar, os consumidores preferirão telefones e relógios maiores. Grande parte do estoque existente da empresa de tecnologia mencionada não é vendido ou é vendido com grande prejuízo. Isso pode prejudicar o preço das ações de uma empresa individual.
Claro, esse risco é sempre possível entre todos os tipos de empresas. O que o torna não sistemático é que apenas algumas empresas tendem a cometer o mesmo erro ao mesmo tempo. Todo o setor de tecnologia pode acabar tendo um desempenho muito bom neste ano; a empresa com visão empreendedora deficiente sofre.
Riscos não sistemáticos comuns: risco político e jurídico
Imagine um setor com três grandes empresas competindo entre si: as empresas A, B e C. Cada uma está desenvolvendo um novo tipo de energia eólica. Suponha que todas essas empresas tenham empreendedores de negócios eficazes no comando.
No entanto, um governo estadual decide subsidiar a Empresa A ou talvez proíba uma prática comumente usada pelas Empresas B e C que supostamente prejudica as populações de pássaros locais. O valor das ações da empresa A tende a aumentar, enquanto o valor das ações das outras duas empresas tende a cair.
Nenhum desses riscos políticos ou jurídicos específicos é inerente ao próprio setor. Seus efeitos negativos são distribuídos apenas entre empresas selecionadas. Se um investidor comprou ações de todas as três empresas, ele pode ser capaz de diversificar as perdas nas Empresas B e C por meio dos ganhos da Empresa A.
No entanto, existem alguns riscos políticos e jurídicos que afetam setores inteiros de maneira sistemática. Nem sempre é possível diversificar os riscos fora do controle de gerentes individuais.