23 Junho 2021 10:25

Warrant Premium

O que é um prêmio de garantia?

Um prêmio de garantia é a diferença entre o preço atual de negociação de uma garantia e seu valor mínimo. O valor mínimo de um bônus de subscrição é a diferença entre o preço de exercício e o preço atual negociado de suas ações subjacentes.

Alternativamente, um prêmio de bônus de subscrição é a diferença percentual entre o custo de compra de ações pelo exercício do bônus de subscrição e sua compra no mercado aberto ao preço atual.

Compreendendo o Prêmio do Warrant

Os warrants têm um preço e um prémio. Normalmente, o prêmio diminuirá à medida que o preço do bônus de subscrição aumenta, juntamente com a redução no tempo até o vencimento. Uma garantia está dentro do dinheiro quando o preço de exercício é menor que o preço atual da ação. Quanto mais dentro do dinheiro o mandado estiver, menor será o prêmio do mandado. A alta volatilidade também pode fazer com que o prêmio do bônus de subscrição seja maior.

Tal como acontece com as opções de compra, o prêmio pode aumentar ou diminuir dependendo dos fatores de oferta e demanda.

Calculando o Prêmio do Warrant

Para a definição simples, o prêmio é o valor acima do intrínseco, ou valor mínimo.

  • Prêmio = preço atual do warrant – valor mínimo
  • Valor mínimo = preço de exercício – preço atual das ações subjacentes

Exemplo de prêmio de garantia

Neste exemplo, se o preço do warrant for $ 10, o preço de exercício for $ 25 e o custo da ação atual for $ 30, o prêmio do warrant será $ 10- ($ 30- $ 25) = $ 5.

Para o segundo cálculo, o prêmio, expresso em porcentagem, é a diferença entre comprar ações com bônus de subscrição e comprar ações no mercado aberto.

  • Prêmio = [(Preço do Warrant + Preço de Exercício – Preço Atual da Ação) / Preço Atual da Ação] * 100

Por exemplo, um investidor possui um warrant com um preço de $ 10 e um preço de exercício de $ 25. O preço atual da ação é $ 30. O prêmio do bônus de subscrição seria [($ 10 + $ 25- $ 30) / $ 30] * 100 = 16,7%.

Os warrants tendem a ser negociados com prêmios porque os traders acreditam que o preço das ações subjacentes pode aumentar. Portanto, quanto maior for o tempo até o vencimento, mais tempo o estoque terá para subir. No entanto, como acontece com as opções, à medida que o vencimento se aproxima, o prêmio diminui.

Diferença entre opções e garantias

Um mandado é semelhante a uma opção. Ele dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar um título subjacente a um preço, quantidade e em um momento futuro específicos. Os warrants são diferentes de uma opção porque são emitidos por uma empresa, ao passo que uma opção é um instrumento da bolsa de valores. O título representado no bônus de subscrição, geralmente ações, é entregue pela empresa emissora em vez de por um investidor detentor das ações. Os comerciantes não podem emitir garantias.

As empresas geralmente incluem garantias como parte de uma oferta de nova emissão para atrair os investidores a comprar o novo título.

 

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