Opção VIX

O que é uma opção VIX?

Uma opção VIX é uma opção de índice não patrimonial que usa o CBOE Volatility Index como seu ativo subjacente. As opções de ligar e colocar VIX estão disponíveis. As opções de compra protegem as carteiras contra uma queda repentina do mercado, e as opções de venda protegem contra uma reversão rápida das posições vendidas no índice S&P 500. Essas opções, portanto, permitem que comerciantes e investidores especulem sobre movimentos futuros de volatilidade.

Compreendendo as opções VIX

A opção VIX, que se originou em 2006, foi a primeira opção negociada em bolsa que deu aos investidores individuais a capacidade de negociar na volatilidade do mercado. A negociação de opções VIX pode ser uma ferramenta útil para investidores. Ao adquirir uma opção de compra VIX, um negociante pode lucrar com um rápido aumento da volatilidade. Aumentos bruscos na volatilidade coincidem com um choque de preços de curto prazo nas ações. A volatilidade aumenta frequentemente, mas nem sempre, coincide com uma tendência de queda do mercado. Como tal, este tipo de opção de compra é um hedge natural e pode ser usado de forma muito estratégica em períodos mais longos e taticamente no curto prazo. Em muitos casos, pode ser um hedge mais eficiente do que opções de índice de ações.

O VIX é suscetível a um padrão de declínio lento e aumento rápido. Como tais opções de compra VIX, quando oportunas podem ser uma cobertura muito eficaz; no entanto, as opções de venda VIX são mais difíceis de usar com eficácia. As opções de venda podem ser lucrativas para os comerciantes que antecipam corretamente que o mercado está prestes a mudar de uma tendência de queda para uma tendência de alta.

As opções VIX são liquidadas em dinheiro e negociadas no estilo europeu. O estilo europeu limita o exercício da opção até o seu vencimento. O negociante pode sempre vender uma posição longa existente ou comprar uma opção equivalente para fechar uma posição curta antes do vencimento. 

Para negociantes de opções avançadas, é possível incorporar muitas estratégias avançadas diferentes, como bull call spreads, butterfly spreads e muito mais, usando as opções VIX. No entanto, os spreads de calendário podem ser problemáticos, uma vez que diferentes séries de vencimento não acompanham umas às outras tão de perto quanto suas contrapartes de opções de ações.

O Índice de Volatilidade Explicado

O índice de volatilidade da Chicago Board Options Exchange (CBOE) é negociado com o símbolo  VIX. No entanto, o VIX não é como outros instrumentos negociados. Em vez de representar o preço de uma commodity, taxa de juros ou taxa de câmbio, o VIX mostra a expectativa do mercado de volatilidade de 30 dias no mercado de ações. É um índice calculado com base no preço das opções do S&P 500. A estimativa da volatilidade para essas opções S&P, entre a data atual e a data de vencimento da opção, forma o VIX. O CBOE combina o preço de várias opções e deriva um valor agregado de volatilidade, que o índice acompanha.

Introduzido em 1993, o Índice de Volatilidade (VIX) foi inicialmente uma medida ponderada da volatilidade implícita  (IV) de oito opções de compra e venda S&P 100 no dinheiro. Dez anos depois, em 2004, expandiu para usar opções baseadas em um índice mais amplo, o S&P 500. Essa expansão permite uma visão mais precisa das expectativas dos investidores sobre a volatilidade futura do mercado. Os valores VIX superiores a 30 estão geralmente associados a uma quantidade significativa de volatilidade como resultado do medo ou incerteza do investidor. Valores abaixo de 15 normalmente correspondem a momentos menos estressantes, ou mesmo complacentes, nos mercados.

Por causa de sua tendência de subir significativamente durante os períodos de medo e incerteza do mercado, outro nome para o VIX é “índice de medo”.