Índice de preços de Tóquio (TOPIX)
O que é o Índice de Preço de Tóquio (TOPIX)?
O Índice de Preço de Tóquio – comumente referido como TOPIX – é uma métrica para os preços das ações na Bolsa de Valores de Tóquio (TSE). TOPIX é um índice ponderado por capitalização que lista todas as empresas na “primeira seção” do TSE, uma seção que organiza todas as grandes empresas da bolsa em um grupo. A segunda seção do TSE agrupa todas as empresas menores restantes.
Principais vantagens
- O Tokyo Price Index, conhecido como TOPIX, é um índice do mercado de ações japonês calculado e publicado pela Tokyo Stock Exchange (TSE).
- TOPIX rastreia empresas domésticas na primeira seção da bolsa, que representa as maiores empresas do Japão por capitalização de mercado.
- Outro índice de ações japonês é o Nikkei, que é um índice ponderado por preços composto pelas 225 maiores empresas de primeira linha negociadas no TSE.
- Embora os investidores não possam comprar diretamente um índice, existem vários fundos negociados em bolsa (ETFs) – como o TOPIX Core 30 ETF – que permitem aos investidores investir em uma cesta de títulos que acompanha o desempenho do TOPIX.
Compreendendo o Índice de Preços de Tóquio (TOPIX)
A Bolsa de Valores de Tóquio (TSE) é a maior bolsa de valores do Japão e é responsável pelo cálculo e publicação do TOPIX. Comparado ao Nikkei, ou Nikkei 225 Stock Average do Japão, o TOPIX é considerado uma representação mais apropriada de todos os mercados de ações japoneses porque reflete uma representação mais justa das mudanças de preço e inclui as maiores empresas negociando no TSE. Em comparação, o Nikkei é ponderada por preço e é composto de apenas os primeiros 225 blue chip empresas listadas na TSE.
Os índices do setor de TOPIX
TOPIX mostra a capitalização de mercado atual das empresas assumindo que a capitalização de mercado na data base (4 de janeiro de 1968) é de 100 pontos. A medida é usada para determinar a tendência geral do mercado de ações e é usada como referência para os investidores.
Os índices setoriais do TOPIX são compostos por índices criados pela divisão dos constituintes do TOPIX em 33 categorias. Estas categorias são determinadas de acordo com os setores industriais definidos pela Comissão do Código de Identificação dos Valores Mobiliários. Eles incluem, mas não estão limitados a, construção, têxteis e vestuários, metais não ferrosos, máquinas, energia elétrica e gás, transporte terrestre e aéreo, comércio varejista, bancos, títulos e futuros de commodities, imóveis, seguros, agricultura e silvicultura, produtos farmacêuticos, e ferro e aço.
TOPIX possui alguns subíndices que também são publicados pelo TSE. Estes incluem, mas não estão limitados a, TOPIX New Index Series, subíndices TOPIX baseados em tamanho, índices do setor TOPIX, a Tokyo Stock Exchange Composite Index Series, o Tokyo Stock Exchange Dividend Focus 100 Index, a Tokyo Stock Exchange REIT Property Sector Index Series e o Índice de mães da Bolsa de Valores de Tóquio.
TOPIX como índice de flutuação livre
Em uma série de três fases, a TOPIX fez a transição de um sistema que ponderava as empresas com base em um número total coletivo de ações em circulação para um sistema que pondera as empresas com base no número total de ações disponíveis para negociação. Isso é conhecido como flutuação livre. A transição da TOPIX começou em 2005 e foi concluída no verão de 2006.
Embora esta transição seja, essencialmente, um aspecto técnico, ela teve um impacto substancial no peso real das empresas listadas no índice. Isso ocorre porque a grande maioria das empresas no Japão também possui participações significativas em seus parceiros comerciais para manter alianças comerciais fortes e sofisticadas, e essas ações não são mais incluídas no cálculo do peso da empresa do índice.
A prática japonesa de parceiros de negócios tendo relacionamentos próximos uns com os outros e às vezes tendo participações no capital uns dos outros é chamada de keiretsu, que traduzido literalmente significa “combinação sem cabeça”.
Considerações Especiais
Um dos vários índices TOPIX é o TOPIX Core 30 Index. O índice ponderado por capitalização acompanha o desempenho de 30 ações do índice TOPIX que têm grandes capitalizações de mercado e são as mais líquidas. O índice começou em 1º de abril de 1998 com um valor base de 1.000. A lista de empresas do TOPIX Core 30 inclui alguns dos nomes mais conhecidos do Japão, como Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony e Toyota Motor.
Os investidores não podem comprar um índice diretamente. No entanto, existem fundos negociados em bolsa (ETFs) que permitem aos investidores investir em uma cesta de títulos que acompanha o desempenho do TOPIX. A Nomura Asset Management Company administra o TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund (ETF). O objetivo de investimento do fundo é construir uma carteira de composição semelhante à do TOPIX Core 30, proporcionando preço e desempenho de rendimento correspondentes.