ICO reverso

O que é um ICO reverso?

Uma oferta inicial reversa de moeda (ICO) é um método usado por empresas existentes e estabelecidas no mundo real para emitir um token para descentralizar seu ecossistema, levantar fundos e entrar em criptomoeda. Essas empresas têm produtos e serviços existentes e atendem a clientes do mundo real.

Essencialmente, um ICO reverso atua como uma oferta pública inicial (IPO), permitindo que uma empresa existente lance tokens de criptomoeda e busque fundos por meio de crowdsourcing. Nos últimos dois anos, essa semelhança levou a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos a argumentar que as emissões de token por meio de ICOs reversas são títulos e não moedas.

Compreendendo ICOs reversos

O processo para um ICO reverso funciona exatamente da mesma maneira que para um ICO padrão. A única diferença é que a empresa emissora do token já está bem estabelecida e oferece um token criptográfico à venda para levantar dinheiro.

O uso desses tokens como dinheiro é um tanto duvidoso, já que as empresas que realizam ICOs reversas foram capazes de crescer e prosperar usando moeda fiduciária convencional, e a possibilidade de que todas as empresas pedissem que você convertesse seu dinheiro fiduciário em token proprietário – como se você fosse obrigado a carregar seu cartão-presente Starbucks antes de poder comprar uma xícara de café – não é prático colocá-lo generosamente.

Outro problema com ICOs reversos é como entender seus tokens. Eles são um meio de troca ou são títulos? Esse foi o problema que o aplicativo de mensagens Kik teve quando lançou um ICO reverso em 2017 que arrecadou US $ 100 milhões.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos abriu um processo contra Kik, alegando que isso enganou os investidores porque o ICO reverso era na verdade apenas outra forma de título como uma ação. Mas, ao contrário de uma ação, não há retorno sobre o investimento na moeda de Kik, o Kin, que no final de 2020 era negociada 95% abaixo de seu preço ICO reverso.

ICOs reversos: uma moda passageira durante a bolha da criptografia

Durante o auge da bolha da criptografia em 2017 e 2018, as empresas que disseram estar adicionando blockchain a seus negócios aumentaram de valor. Um exemplo notório do início de 2018 é a Long Island Ice Tea Company, que mudou seu nome para Long Island Blockchain e viu um aumento de 500% no valor de suas ações listadas na Nasdaq. (Desde então, foi retirado da lista.)

Como as empresas existentes enfrentam obstáculos regulatórios se quiserem levantar capital com a venda de ações e os bancos muitas vezes têm requisitos rigorosos para que as empresas provem seu bom crédito e viabilidade, o ICO reverso parecia uma maneira fácil e não regulamentada de levantar dinheiro com poucos cordões e nenhuma supervisão. A tentação de fazer isso foi ainda mais forte quando moedas de paródia como PonziCoin, que alertava abertamente os investidores de que o ICO era uma farsa, ainda gerava cerca de US $ 250.000.

A SEC chegou ao ponto de criar uma página ICO falsa vendendo uma merda inventada chamada Howeycoin – uma brincadeira com o teste de Howey que a SEC usa para determinar o que constitui um título – para ensinar os investidores incautos a ler as letras miúdas antes de investir. O processo contínuo da agência (no final de 2020) contra Kik pode ser uma das razões pelas quais o mercado reverso de ICO secou desde o estouro da bolha de criptografia.