Tesouro de trinta anos

O que é o tesouro de trinta anos?

Um tesouro de trinta anos é uma obrigação de dívida do Tesouro dos Estados Unidos que vence após 30 anos.

Compreendendo o Tesouro de Trinta Anos

Os títulos do tesouro de trinta anos estão entre os ativos de renda fixa mais seguidos do mundo. Todos os títulos do tesouro contam com o respaldo do Tesouro dos Estados Unidos, o que os coloca entre os investimentos mais seguros e populares entre os investidores em todo o mundo. Como a maioria das emissões de dívida vem de instituições ou indivíduos com maior risco de inadimplência do que o governo dos Estados Unidos, as taxas de juros dos títulos do tesouro provavelmente não ultrapassarão as taxas de outros títulos de duração semelhante. No entanto, o rendimento dos títulos do tesouro flutua com base na demanda do mercado e nas perspectivas gerais da economia.

O principal risco associado aos títulos do tesouro envolve mudanças nas taxas de juros vigentes ao longo da vida do título. Se as taxas de juros sobem, o detentor do título perde retornos mais elevados do que os ganhos com a carteira atual. Como compensação por isso, os títulos com prazos de vencimento mais longos geralmente geram rendimentos mais elevados do que os títulos de vencimento mais curtos emitidos ao mesmo tempo. Os títulos do tesouro de trinta anos são os títulos de vencimento mais longos oferecidos pelo governo federal e, portanto, oferecem retornos mais elevados do que as emissões contemporâneas de dez anos ou três meses.

Curvas de rendimento e títulos de longa duração

A maior compensação associada a obrigações com prazos mais longos descreve uma situação com uma curva de rendimento normal. Sob certas condições econômicas, a curva de rendimento pode se tornar mais plana ou mesmo invertida, com títulos de vencimento mais curto pagando melhores taxas de juros do que títulos de vencimento mais longo. A curva de rendimento normal geralmente implica investidores prevendo expansão econômica e uma expectativa de que as taxas de juros sobre a dívida de longo prazo irão subir. Isso muda a demanda de títulos de vencimento mais longo para títulos de vencimento mais curto, à medida que os investidores estacionam seus fundos na expectativa de títulos de longo prazo de melhor rendimento no futuro. Quanto maior o desequilíbrio da demanda, mais inclinada é a curva de rendimento, pois a alta demanda por títulos de curto prazo deprime os rendimentos e os emissores de títulos aumentam os rendimentos de títulos de longo prazo em uma tentativa de atrair mais investidores.

Quando os investidores suspeitam de tempos econômicos ruins à frente e das taxas de juros em queda, a situação pode se inverter. A alta demanda por títulos de vencimento mais longo a taxas atuais razoáveis ​​e a baixa demanda por dívida de curto prazo que os detentores de títulos esperam reinvestir em um ambiente de taxas de juros em queda podem causar um aumento nas taxas de curto prazo e uma queda nas taxas de longo prazo. Quando isso acontece, a curva de rendimento torna-se mais superficial à medida que a diferença nas taxas de juros se torna menos pronunciada entre títulos de prazos diferentes. Quando o rendimento dos títulos de curto prazo sobe acima dos títulos de longo prazo, o resultado é uma curva de rendimento invertida.