Terceiro Formador de Mercado
O que é um terceiro formador de mercado?
Um terceiro criador de mercado é um tipo de criador de mercado que negocia no terceiro mercado, que é um segmento dos mercados financeiros em que os títulos negociados em bolsa são trocados no mercado de balcão (OTC) por investidores institucionais.
O termo também pode ser usado em um sentido mais geral para se referir a qualquer corretor de valores mobiliários terceirizado que esteja pronto e disposto a negociar ações listadas em bolsas a preços negociados publicamente.
Principais vantagens
- Os criadores de terceiro mercado são criadores de mercado que operam no terceiro mercado do mundo financeiro.
- O terceiro mercado consiste em grandes investidores que negociam títulos sazonais no mercado de balcão, em vez de diretamente na bolsa.
- Terceiros formadores de mercado mantêm seu próprio estoque de títulos e visam lucrar revendendo esse estoque a um preço mais alto. Ao fazer isso, eles contribuem para a liquidez geral do mercado.
- Os formadores de mercado estão dispostos a comprar estoque se não houver um comprador ou vendedor adicional imediatamente disponível para aquele título, assumindo assim parte do risco de estoque do mercado.
- Como os criadores de terceiro mercado geralmente negociam em grandes blocos de títulos, a negociação é principalmente limitada a grandes investidores, como fundos de pensão e fundos de hedge.
Compreendendo um terceiro formador de mercado
Como o próprio nome sugere, os terceiros formadores de mercado operam no chamado terceiro mercado. Neste segmento dos mercados financeiros, corretoras e investidores institucionais negociam grandes lotes de ordens de ações entre si, muitas vezes contornando a necessidade de taxas de comissão de corretagem. A negociação neste mercado é normalmente limitada a grandes investidores, como fundos de pensão, fundos de hedge e outras instituições financeiras.
O terceiro mercado apóia os meio de ofertas públicas iniciais (IPOs), o mercado secundário é onde os títulos mais estabelecidos ou “experientes” são negociados. O terceiro mercado pode ser visto como um acessório ao mercado secundário, na medida em que envolve transações OTC de títulos sazonais por investidores institucionais.
Quando a negociação no terceiro mercado começou, era uma forma de os investidores obterem o anonimato, protegendo suas compras da vista do público, que eles não poderiam obter negociando diretamente nas bolsas. A negociação no terceiro mercado também permitiu que as instituições financeiras negociassem comissões fixas;mais baixo do que as taxas de comissão fixas nas bolsas, tornando o investimento mais econômico e ajudando a melhorar os lucros comerciais.
Negociação de Terceiro Mercado
O comércio de terceiro mercado foi iniciado na década de 1960 por empresas como a Jefferies & Company. Hoje, no entanto, existem várias corretoras voltadas para a negociação no terceiro mercado. Mais recentemente, os chamados dark pools de liquidez também se tornaram populares, particularmente entre empresas de comércio de alta frequência (HTF).
Como acontece com todos os formadores de mercado, os formadores de mercado que operam no terceiro mercado fornecem liquidez ao mercado, facilitando a compra e venda de títulos. Eles fazem isso comprando um estoque de títulos para sua própria conta, que mantêm e depois revendem a outros participantes do mercado.
Os formadores de mercado geram lucro comprando na baixa e vendendo na alta e estão dispostos a comprar estoque se não houver um comprador ou vendedor adicional imediatamente disponível para aquele título. Por esse motivo, os criadores de mercado assumem parte do risco de estoque do mercado; se a demanda por seu estoque diminuir antes que ele possa ser revendido, os formadores de mercado podem perceber uma perda com a venda desse estoque.
Exemplo de um terceiro formador de mercado
Sean é um operador de mercado que opera no terceiro mercado. Como tal, ele lida principalmente com grandes contrapartes institucionais que desejam fazer transações OTC em títulos que normalmente são negociados no mercado secundário. Como esses grandes inventores negociam diretamente uns com os outros, eles muitas vezes podem evitar o pagamento de taxas de comissão.
Para lucrar com essas transações, Sean atua como um formador de mercado, comprando seu próprio estoque de títulos e depois os revendendo a contrapartes institucionais a um preço mais alto. Essas transações geralmente envolvem grandes blocos de ações que trocam de mãos.
Como Sean mantém estoque dessas ações, é possível que ele perca dinheiro se não encontrar um comprador dentro de um prazo razoável. Portanto, ter um conhecimento profundo do mercado institucional é essencial para o sucesso de Sean a longo prazo como um terceiro criador de mercado.