23 Junho 2021 6:42

Formulário F-7 da SEC

O que é o Formulário F-7 da SEC?

O Formulário F-7 da SEC é arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC). O formulário é exigido por emissores privados estrangeiros canadenses de capital aberto que oferecem direitos a investidores norte-americanos. A SEC exige que, se um emissor for registrado usando o Formulário F-7 da SEC, os direitos devem ser concedidos aos acionistas norte-americanos em termos não menos favoráveis ​​do que aqueles concedidos aos acionistas estrangeiros. Este formulário é um formulário envolvente para os documentos de oferta canadenses relevantes exigidos pela regulamentação de valores mobiliários no Canadá.

Principais vantagens:

  • O Formulário F-7 da SEC é exigido por emissores privados canadenses de capital aberto que oferecem emissões de direitos a investidores norte-americanos.
  • O Formulário F-7 da SEC é arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC).
  • Se um emissor for registrado usando o Formulário F-7 da SEC, os termos dos direitos concedidos aos acionistas norte-americanos não devem ser menos favoráveis ​​do que aqueles concedidos aos acionistas estrangeiros. 
  • Os investidores dos EUA são uma fonte significativa de capital para os investidores canadenses.

Compreendendo o Formulário F-7 da SEC

O Formulário F-7 da SEC também é conhecido como Declaração de Registro de Valores Mobiliários de Certos Emissores Canadenses oferecidos em troca de dinheiro mediante o exercício de direitos concedidos a detentores de valores mobiliários existentes de acordo com o Securities Act de 1933. É usado se uma entidade canadense:

  1. É incorporado ou organizado de acordo com as leis do Canadá ou de qualquer província ou território canadense
  2. É um emissor privado estrangeiro
  3. Teve uma classe de seus valores mobiliários listada na Bolsa de Montreal, na Bolsa de Valores de Toronto ou no Conselho Superior da Bolsa de Valores de Vancouver durante os 12 meses corridos imediatamente anteriores ao preenchimento do formulário

Além disso, a entidade deve estar sujeita às exigências de divulgação contínua de qualquer comissão de valores mobiliários ou autoridade reguladora equivalente no Canadá pelos 36 meses anteriores e está em conformidade com as obrigações decorrentes de tal listagem. A entidade deve conceder os direitos aos detentores de títulos que sejam detentores norte-americanos sob termos e condições não menos favoráveis ​​do que aqueles concedidos a qualquer outro detentor da mesma classe de títulos. De acordo com as diretrizes da SEC, a entidade deve estar atualmente em conformidade com as obrigações decorrentes de tal listagem e relatório

Nenhuma mudança necessária com emendas no Canadá

Em dezembro de 2015, a Canadian Securities Administrators (CSA), o equivalente funcional da SEC no Canadá, fez algumas alterações nos requisitos de arquivamento para ofertas de direitos. O objetivo das alterações era aliviar a carga regulatória para as empresas que desejassem levantar novo capital de uma forma que fornecesse aos investidores uma oportunidade de se protegerem da diluição do patrimônio.

Era importante que a SEC nos Estados Unidos não fizesse objeções às alterações porque os investidores sediados nos Estados Unidos podem ser uma fonte significativa de capital de investimento para as empresas canadenses. Em fevereiro de 2017, a SEC publicou, de fato, uma carta de proibição de ação, confirmando seu consentimento contínuo para o uso do Formulário F-7 com a condição básica de que “um emissor precisaria garantir que a declaração de registro e o prospecto atendessem as disposições antifraude e de responsabilidade sob o US Securities Act. “