Formulário SEC DFAN14A
O que é o formulário SEC DFAN14A?
O termo Formulário SEC DFAN14A refere-se a um arquivamento feito junto à Securities and Exchange Commission (SEC) para solicitações de procuração não gerenciais não suportadas pelo registrante. O formulário DFAN14A da SEC cobre “materiais adicionais definitivos de solicitação de procuração arquivados por terceiros”.
Simplificando, o formulário é projetado para fornecer informações a todas as partes envolvidas – investidores, profissionais financeiros e outras pessoas importantes – sobre as alterações propostas, como nomeações para o conselho de administração de uma empresa feitas por terceiros.
Principais vantagens
- O formulário DFAN14A foi elaborado para fornecer informações sobre as alterações propostas, como nomeações para o conselho de administração de uma empresa.
- As alterações descritas no formulário são normalmente feitas por terceiros – entidades não afiliadas à própria empresa – como um investidor institucional.
- O formulário deve identificar o arquivador, sua posição de investimento na empresa, a ação a ser tomada e o que deseja alcançar.
Compreendendo o formulário DFAN14A
Os arquivamentos da SEC são documentos e declarações financeiras que devem ser preenchidos e enviados à agência regularmente para que os investidores tenham as informações mais precisas sobre as empresas ao tomarem suas decisões de investimento.
A SEC exige registros regulares de empresas públicas, corretores e certos indivíduos – principalmente pessoas com informações privilegiadas, como membros do conselho, membros da equipe executiva e outros funcionários importantes da empresa.
Os tipos mais comuns de arquivamento da SEC são as declarações 10-K e 10-Q. O 10-K é o relatório anual da empresa, enquanto o 10-Q é o relatório trimestral da empresa.
Outros formulários descrevem mudanças na propriedade de ações, aviso para registrar registro inicial, registro de títulos, apresentação de literatura de vendas, declarações de procuração revisadas, registro de oferta pública inicial (IPO) e alterações em outros registros. Cada formulário é identificado por uma série de letras e números e pode ser encontrado no banco de dados EDGAR da agência.
O formulário DFAN14A da SEC deve ser preenchido por alguém – geralmente um terceiro sempre que quiserem tomar qualquer medida definitiva que possa fazer mudanças em uma empresa, como nomear membros para o conselho de administração da empresa ou promulgar novos acordos de consultoria.
O formulário identifica a parte que está agindo, a posição de investimento dessa parte na empresa, a ação a ser tomada e o resultado desejado de tal ação. O objetivo do formulário é garantir que informações oportunas sejam distribuídas a todas as partes interessadas, uma vez que o resultado pretendido é forçar uma alteração não proposta pela empresa.
Considerações Especiais
Uma disputa por procuração é um termo usado para descrever uma batalha entre uma empresa e um acionista ou grupo de acionistas para obter o voto dos acionistas. O formulário DFAN14A da SEC pode sinalizar uma disputa por procuração pelo controle do conselho ou outra iniciativa, como alterar a remuneração da administração ou rejeitar uma oferta pública de aquisição.
Os ativistas podem buscar uma disputa por procuração por vários motivos, incluindo a tentativa de substituir a administração ou forçar a venda de uma empresa. Os materiais de procuração no Formulário DFAN14A da SEC têm como objetivo ajudar a persuadir os acionistas a votarem a favor dos indicados ou iniciativas do conselho do ativista.
Um arquivamento DFAN14A pode sinalizar uma disputa por procuração pelo controle do conselho ou outra iniciativa, como mudança de remuneração da administração ou rejeição de uma oferta pública de aquisição.
Conforme observado acima, o Formulário da SEC DFAN14A é arquivado quando alguém que não é a administração da empresa está nomeando membros para o conselho. Isso geralmente acontece quando os investidores – principalmente os investidores ativistas buscam representação no conselho quando sentem que o conselho está falhando em seu trabalho. Eles podem sentir que a supervisão da administração está faltando, portanto, um investidor pode pedir que os acionistas votem em novos membros para o conselho.
Esses indicados ao conselho podem ser membros diretos ou afiliados do investidor ativista ou indivíduos que o investidor acredita que poderiam agregar valor ao conselho. Os nomeados que não têm um relacionamento direto com o investidor ativista são considerados nomeados independentes do conselho.
Formulário SEC DFAN14A vs. Formulário SEC DEF 14A
O Formulário DFAN14A da SEC é um subconjunto do Formulário DEF 14A da SEC, que deve ser apresentado sempre que um voto do acionista é necessário, de acordo com a seção 14 (a) do Securities Exchange Act de 1934. O Formulário SEC DEF 14A é o principal documento que apresenta as informações sobre o conselho de administração da empresa. Ele também contém detalhes sobre a assembleia de acionistas, incluindo a hora, data e local da votação. O formulário DEF 14A é preenchido pela empresa ou outra parte em seu nome. É uma forma importante que muitos investidores tendem a ignorar, mas não deveriam.