SEC Formulário ATS-R
SEC Formulário ATS-R
O Formulário ATS-R da SEC é uma atualização trimestral que os sistemas de negociação alternativos (ATS) devem apresentar à Securities and Exchange Commission (SEC). Ele relata o volume e o valor em dólares de todas as negociações de títulos realizadas por meio do sistema de negociação durante o trimestre anterior.
Principais vantagens
- O Formulário ATS-R da SEC é usado por sistemas de negociação alternativos para relatar o volume e o valor em dólares das transações de títulos habilitados no trimestre anterior.
- Sistemas alternativos de negociação permitem compras e vendas privadas de grandes blocos de títulos, principalmente para investidores institucionais.
- Um sistema de negociação alternativo não é uma bolsa de valores, embora possa se candidatar para se tornar uma.
Definição de Sistema de Negociação Alternativo (ATS)
Um sistema de negociação alternativo (ATS) é definido pelo governo como uma plataforma eletrônica regulada pela SEC para títulos.
A SEC define um sistema de comércio alternativo como “qualquer organização, associação, pessoa, grupo de pessoas ou sistemas (1) que constitui, mantém ou fornece um mercado ou instalações para reunir compradores e vendedores de valores mobiliários ou para atuar de outra forma com com relação a títulos, as funções comumente desempenhadas por uma bolsa de valores, de acordo com a Regra 3b-16 do Exchange Act; e (2) que não (i) estabelece regras que regem a conduta dos assinantes, exceto a conduta de negociação de tais assinantes em tal organização, associação, pessoa, grupo de pessoas ou sistema, ou (ii) disciplinar os assinantes, exceto por exclusão da negociação. ”
Noções básicas sobre o formulário ATS-R
O Formulário ATS-R da SEC relata as atividades trimestrais do sistema de negociação alternativo em termos de volume da unidade e volume em dólares das negociações em cada tipo de título com o qual opera. Um ATS deve apresentar o formulário dentro de 30 dias do final de cada trimestre.
Tipos de ativos no relatório
O formulário deve fornecer esses detalhes para a atividade realizada por meio do sistema, incluindo transações no seguinte:
- Títulos de capital listados
- Títulos do Nasdaq National Market
- Títulos do Nasdaq SmallCap Market
- Regra 144A títulos de capital
- Penny stocks
- Outros títulos de capital
- Direitos e garantias
- Opções listadas
- Opções não listadas
- Títulos do governo
- Títulos municipais
- Títulos de dívida corporativa
- Títulos relacionados a hipotecas
- Outros títulos de dívida
O ATS também deve fornecer números de transação de volume de unidades e dólares na maioria dessas categorias para negociação após o expediente que ocorre no ATS.
Sobre o ATS
Um ATS não é uma bolsa de valores, mas pode solicitar à SEC para se tornar uma. Um sistema de negociação alternativo é um corretor-negociante em vez de uma bolsa. Sua função é combinar compradores com vendedores, geralmente para grandes blocos de ativos. Por exemplo, um investidor institucional como Goldman Sachs ou Chase pode usar um ATS para encontrar outro investidor institucional que deseja comprar um milhão de ações da Microsoft (MSFT).
Um sistema de negociação alternativo é, por definição, um ” dark pool “. Ou seja, o preço e o tamanho do pedido de um usuário não são exibidos para outros usuários. O negócio é feito em particular, ou “dark pool”, para evitar que uma transação tão grande tenha um impacto não intencional no preço das ações. Grandes transações que aparecem nos livros de pedidos das grandes bolsas podem causar um efeito dominó.
Sistema de comércio alternativo é a terminologia usada nos Estados Unidos e Canadá. Na Europa, eles são conhecidos como sistemas de comércio multilateral.