REITs x REIT ETFs: como eles se comparam
REITs x REIT ETFs: uma visão geral
Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são empresas que possuem e operam imóveis para produzir e gerar renda. Os investidores podem comprar ações em REITs – que representam a propriedade de uma empresa imobiliária individual – exatamente como ações normais. O desempenho individual dos REITs pode variar amplamente. Muitos REITs são negociados nas principais bolsas de valores, mas também existem vários REITs privados e não negociados publicamente.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs)REIT, por outro lado, investem seus ativos principalmente em títulos REIT de ações e outros derivativos. Freqüentemente, eles têm taxas de despesas baixas e índices de rastreamento passivo para o mercado imobiliário mais amplo. Esses índices REIT incluem vários tipos diferentes de REITs como componentes. Ao rastrear um índice, um investidor pode ganhar exposição ao setor imobiliário mais amplo sem ter que arriscar capital em uma empresa individual.
Os investidores imobiliários mais sofisticados podem desejar investir em um único REIT. O investidor pode querer focar em um REIT com boa gestão, um plano de negócios sólido ou enfocar uma determinada parte do setor imobiliário. Mas para qualquer investidor que não queira realizar due diligence em vários REITs diferentes, os ETFs de REIT podem fornecer uma maneira fácil de obter exposição diversificada a imóveis em uma única transação.
Principais vantagens
- Os fundos de investimento imobiliário são empresas que possuem e operam imóveis para produzir e gerar renda.
- Os fundos REIT negociados em bolsa investem seus ativos principalmente em títulos REIT de ações e outros derivativos.
- Existem três tipos diferentes de REITs: REITs de ações, REITs de hipotecas e REITs híbridos.
- Os REITs não precisam pagar imposto de renda, desde que cumpram certas regulamentações federais.
- Os ETFs REIT são administrados passivamente em torno de índices de proprietários de imóveis de capital aberto.
REITs
Conforme observado acima, os REITs possuem e operam propriedades imobiliárias para produzir e gerar renda, e oferecem ações no mercado público e privado aos investidores. Existem três tipos principais de REITs:REITs de ações, REITs de hipotecas e REITs híbridos. Cada um traz um escopo diferente para a mesa – da base de investimento ao risco. Os investidores precisam pesar suas metas de investimento antes de decidir colocar seu dinheiro em qualquer um desses REITs.
REITs de ações
Quase 90% de todos os REITs são REITs de ações.4 Os fundos de investimento imobiliário nesta categoria possuem ou investem diretamente em propriedades imobiliárias que geram receitas. Isso significa que a receita que geram vem diretamente na forma de renda de aluguel obtida dessas propriedades.3 As propriedades vão desde centros comerciais, edifícios de apartamentos e condomínios, espaços de escritórios corporativos, casas de saúde e até espaços de armazenamento. De acordo comreit.com, mais de US $ 2 trilhões em ativos imobiliáriospertencem a REITs de ações.
Esses REITs devem pagar no mínimo 90% de sua receita aos acionistas na forma de dividendos.
Os REITs de ações devem pagar aos acionistas um mínimo de 90% de sua receita na forma de dividendos.
REITs de hipoteca
Os REITs de hipotecas investem em hipotecas imobiliárias. Alguns mREITs, como são comumente chamados, podem comprar títulos lastreados em hipotecas (MBS) – tanto MBS residenciais quanto comerciais. Outros compram ou originam ofertas de hipotecas para mutuários e proprietários. Esses REITs ganham dinheiro com os juros da apreciação do preço do MBS ou com os juros cobrados dos empréstimos hipotecários.
Esses REITs fornecem aos investidores acesso ao mercado de hipotecas, ao mesmo tempo que lhes dá a liquidez e a transparência das ações públicas.
REITs híbridos
Esses tipos de REITs compreendem a menor porcentagem do setor de REIT. Eles são uma combinação de REITs de ações e hipotecas. Eles investem diretamente em imóveis e empréstimos hipotecários. Ao investir em REITs híbridos, os investidores obtêm o benefício de REITs de ações e hipotecas em um ativo. Embora eles possam investir tanto em imóveis físicos quanto em hipotecas / MBSs, eles geralmente têm mais peso em um do que no outro.
O investimento em REITs híbridos tem volatilidade muito baixa e receita regular proveniente da valorização da propriedade e do pagamento de dividendos.
Vantagens fiscais do REITS
Os REITs não precisam pagar imposto de renda se cumprirem certas regulamentações federais. Os REITs devem distribuir pelo menos 90% de sua receita tributável anualmente aos acionistas na forma de dividendos e distribuições. Pelo menos 75% dos ativos dos REITs devem estar em imóveis, dinheiro ou títulos do Tesouro dos Estados Unidos, com pelo menos 75% da receita proveniente de aluguéis, hipotecas ou outros investimentos imobiliários.7 Ações REIT devem ser detidas por um mínimo de 100 acionistas.
REIT ETFs
Os ETFs de REIT investem a maior parte de seus fundos em REITs de ações e outros altos rendimentos de dividendos.
REIT ETFs se assemelham a ações etítulos de renda fixa, proporcionando um rendimento muito consistente para os investidores. Esses tipos de ativos devem pagar a maior parte de sua receita e lucros aos acionistas anualmente.
Exemplos de REITs e REIT ETFs
REITs
American Tower REIT (AMT ) é um dos maiores REITs do mundo em capitalização de mercado, que era de $ 101,1 bilhões em maio de 2020. Lançado em 2012, ele administra mais de 170.000 imóveis de comunicações multilocatários. Simplificando, a empresa possui e opera equipamentos e infraestrutura de comunicação sem fio e de transmissão em todo o mundo. O REIT relatou um aumento de 9,9% na receita no primeiro trimestre de 2020 para US $ 1,993 milhões, bem como um aumento na receita líquida de 2,7% em relação ao mesmo período em 2019 para US $ 419 milhões. Em 17 de maio de 2019, o REIT estava sendo negociado a cerca de US $ 229 por ação e oferecia um rendimento de dividendos de 1,72%.10
Simon Property Group (SPG ) é um dos maiores REITs dos Estados Unidos. Ela possui e opera propriedades de varejo na América do Norte, Europa e Ásia, incluindo shopping centers e outlets premium. Simon estava sendo negociado a cerca de US $ 51 em 17 de maio de 2019, com valor de mercado de US $ 15,69 bilhões. Simon ofereceu um rendimento de dividendos de 16,28%. Para o primeiro trimestre de 2020, o SPG relatou receita total de $ 1,35 bilhão, um declínio de $ 1,45 bilhão em relação ao mesmo período de 2019. O lucro líquido consolidado caiu de $ 631.947 no primeiro trimestre de 2019 para $ 505.404 em sua contrapartida de 2020.
REIT ETFs
O Vanguard REIT ETF ( ativos sob gestão (AUM) em 17 de maio de 2019, com um índice de despesas muito baixo de 0,12%. Ele paga um dividendo atraente de mais de 4,1%. O fundo tem 183 ações em suas participações. Os dez maiores representavam 48,4% dos ativos líquidos do fundo. Os REITs especializados tiveram a maior alocação de participações em 40,4%, com 14,4% das participações do fundo em REITs residenciais e 8,5% em REITs de varejo. VNQ retornou 1,3% para os três anos anteriores a 2020 e cresceu 7,52% desde seu início em setembro de 2004.1617
O iShares US Real Estate ETF (Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).