23 Junho 2021 3:16

Shorting Nu

O que é Naked Shorting

A descoberto a descoberto é a prática ilegal de venda a descoberto de ações cuja existência não foi determinada afirmativamente. Normalmente, os negociantes devem pegar uma ação emprestada ou determinar se ela pode ser emprestada antes de vendê-la a descoberto. Portanto, a venda a descoberto se refere à pressão vendida sobre uma ação que pode ser maior do que as ações negociáveis ​​no mercado.

Apesar de ter sido declarado ilegal após a crise financeira de 2008-09, o shorting a descoberto continua a acontecer devido a lacunas nas regras e discrepâncias entre os sistemas de comércio eletrônico e de papel.

Principais vantagens

  • A descoberto a descoberto é a prática agora ilegal de vender ações a descoberto cuja existência não foi determinada afirmativamente. 
  • Normalmente, os comerciantes devem primeiro tomar emprestado uma ação ou determinar se ela pode ser emprestada antes de vendê-la a descoberto.
  • Devido a várias lacunas nas regras e discrepâncias entre os sistemas de negociação em papel e eletrônicos, a venda a descoberto continua a acontecer.
  • Embora controverso, alguns acreditam que a venda a descoberto desempenha um papel importante e positivo no mercado na descoberta de preços.

Compreendendo a Naked Shorting

A venda a descoberto ocorre quando os investidores vendem a descoberto associadas a ações que eles não possuem e não confirmaram sua capacidade de possuí-las. Se a negociação associada à venda a descoberto precisar ocorrer a fim de cumprir as obrigações da posição, então a negociação pode não ser concluída dentro do tempo de compensação exigido porque o vendedor não tem realmente acesso às ações. A técnica tem um nível de risco muito alto, mas tem o potencial de render grandes recompensas.

Embora não exista um sistema exato de medição, muitos sistemas apontam para o nível de negociações que falham na entrega do vendedor ao comprador dentro do período obrigatório de liquidação de ações como evidência de venda a descoberto. Acredita-se que as vendas a descoberto representam a maior parte dessas negociações fracassadas.

O Impacto da Naked Shorting

A venda a descoberto pode afetar a liquidez de um determinado título no mercado. Quando uma determinada ação não está prontamente disponível, a venda a descoberto permite que uma pessoa participe, mesmo que não consiga realmente obter uma ação. Se outros investidores ficarem interessados ​​nas ações associadas ao shorting, isso pode causar um aumento na liquidez associada às ações, conforme a demanda no mercado aumenta.



A venda a descoberto foi o foco das mudanças regulatórias em 2008, em parte como uma reação ao acúmulo de vendas a descoberto nos gigantes financeiros falidos Lehman Brothers e Bear Stearns.

Regulamentações sobre curto-circuito nu

A Securities and Exchange Commission (SEC)  proibiu a prática de vendas a descoberto nos Estados Unidos em 2008, após a crise financeira. A proibição aplica-se apenas à venda a descoberto e não a outras atividades de venda a descoberto.

Antes desta proibição, a SEC alterou o Regulamento SHO para limitar as possibilidades de operações a descoberto, removendo lacunas que existiam para alguns corretores e negociantes em 2007. O regulamento SHO exige a publicação de listas que rastreiam ações com tendências excepcionalmente altas em falhas de entrega (FTD) ações.

Naked Shorting como uma função de mercado

Alguns analistas apontam para o fato de que a venda a descoberto inadvertidamente pode ajudar os mercados a se manterem em equilíbrio, permitindo que o sentimento negativo se reflita nos preços de certas ações. Se uma ação tem um float limitado e um grande número de ações em mãos amigáveis, os sinais do mercado podem, teoricamente, ser atrasados ​​inevitavelmente. O shorting a descoberto força uma queda de preço, mesmo que as ações não estejam disponíveis, o que pode, por sua vez, resultar em algum descarregamento das ações reais para reduzir as perdas, permitindo que o mercado encontre o equilíbrio certo.

Exemplos de Shorting Nu

De acordo com os regulamentos da SEC, os participantes de atividades de venda a descoberto podem ser acusados ​​de crime. Na verdade, em 2014, dois professores da Florida State University foram acusados ​​de usar uma estratégia de venda a descoberto em 20 empresas para ganhar mais de US $ 400.000 em receita. Em 2018, houve uma especulação generalizada de que a venda a descoberto era endêmica no setor da cannabis, uma vez que as ações eram muito procuradas e, portanto, limitadas, mas o interesse a descoberto continuou a crescer independentemente.