Spread de formador de mercado
O que é a propagação do formador de mercado?
O spread do formador de mercado é a diferença entre o preço pelo qual um criador de mercado (MM) está disposto a comprar um título e o preço pelo qual está disposto a vendê-lo. O spread do formador de mercado é efetivamente o spread de compra e venda com o qual os criadores de mercado estão dispostos a se comprometer. É a diferença entre a oferta ea perguntar preço publicado pelo formador de mercado de segurança.
Esse spread representa o lucro potencial que o criador de mercado pode obter com essa atividade e se destina a compensá-lo pelo risco de formação de mercado. O risco inerente a um determinado mercado pode afetar a amplitude do spread do formador de mercado: A alta volatilidade ou a falta de liquidez de um título tende a aumentar o tamanho do spread do formador de mercado.
Principais vantagens
- O spread do formador de mercado é a diferença no preço de compra e venda definido pelos formadores de mercado para um determinado título.
- Os formadores de mercado ganham a vida tendo investidores ou negociantes comprando títulos onde os MMs os oferecem para venda e fazendo-os vender títulos onde os MMs estão dispostos a comprar.
- Quanto maior o spread, mais ganhos potenciais um MM pode gerar, mas a concorrência entre MMs e outros atores do mercado pode manter os spreads estreitos.
- A alta volatilidade ou o aumento do risco podem fazer com que os MMs ampliem seus spreads para compensar.
Compreendendo a propagação do formador de mercado
O trabalho dos formadores de mercado é adicionar liquidez aos mercados, estando prontos para comprar e vender títulos designados a qualquer momento durante o dia de negociação. Embora o spread entre a oferta e a venda seja de apenas alguns centavos, os formadores de mercado podem lucrar executando milhares de negociações em um dia e negociando habilmente seu “livro”. No entanto, esses lucros podem ser eliminados por mercados voláteis se o criador de mercado for pego do lado errado da negociação.
Os formadores de mercado, que podem ser independentes ou funcionários de empresas financeiras, oferecem a venda de títulos a um determinado preço (o preço de venda) e também fazem ofertas para comprar títulos a um determinado preço (o preço de venda). Os MMs ganham a vida tendo os participantes do mercado comprando de acordo com sua oferta e vendendo de acordo com sua oferta repetidamente, dia após dia.
O spread do formador de mercado pode ser considerado uma medida da liquidez (ou seja, a oferta e a demanda) de um determinado ativo. Como os criadores de mercado estão mais dispostos a fazer lances ou oferecer, há tamanhos maiores no spread e volumes maiores podem ser negociados sem movimentar muito o mercado. Os spreads dos formadores de mercado tendem a ser mais restritos em nomes negociados de forma mais ativa e naqueles que têm mais formadores de mercado disponíveis para criar mercados.
Considerações Especiais
Em vez de rastrear o preço de cada negociação em Alpha, os negociantes da MM olharão para o preço médio das ações em milhares de negociações. Se MM estiver comprado em ações da Alpha em seu estoque, seus negociantes se esforçarão para garantir que o preço médio da Alpha em seu estoque esteja abaixo do preço de mercado atual para que sua formação de mercado em Alpha seja lucrativa. Se MM estiver vendido em Alpha, o preço médio deve estar acima do preço de mercado atual, de modo que a posição líquida curta possa ser encerrada com lucro com a recompra de ações Alpha a um preço mais barato.
Os spreads do formador de mercado aumentam durante os períodos de mercado voláteis devido ao aumento do risco de perda. Eles também se alargam para ações com baixo volume de negociação, baixa visibilidade de preços ou baixa liquidez.
Exemplo de spread para formador de mercado
Por exemplo, imagine que um formador de mercado MM em uma ação – vamos chamá-lo de Alfa – mostra um preço de compra e venda com uma cotação de $ 10,00 – 10,05. Isso significa que esse MM está disposto a comprar ações da Alpha por $ 10 e vendê-las por $ 10,05. O spread de 5 centavos é o lucro potencial por ação negociada com o formador de mercado. Se MM puder negociar 10.000 ações na oferta e venda postadas, seu lucro com o spread seria de $ 500.