Escritor Nu
O que é um escritor nu?
Um lançador a descoberto é o vendedor de um contrato de opções que também não mantém uma posição de compensação no título subjacente. Em outras palavras, um nu chamada escritor não tem uma posição longa existente, e um nu put escritor uma posição curta existente na segurança subjacente, deixando o escritor opção não cobertas em ambos os casos. Essas opções também são conhecidas como opções descobertas.
O lançador de uma opção de compra a descoberto corre o risco de perceber perdas ilimitadas porque, teoricamente, não há limite para o quão alto o preço de uma ação pode ir. Um lançador de uma opção de venda a descoberto, por outro lado, corre o risco de perdas potenciais que podem ocorrer se o preço do título subjacente cair para zero.
Principais vantagens:
- Um lançador a descoberto vende um contrato de opções sem manter uma posição de compensação no título subjacente.
- Os lançadores nus lucram ao receber prêmios pela venda de contratos de opções sem proteção contra movimentos adversos do preço do título subjacente.
- Um trader que lança uma opção a descoberto está exposto a um grande risco se o mercado se mover contra a posição.
Compreendendo um escritor nu
Os lançadores nus tentam lucrar recebendo prêmios pela emissão e venda de contratos de opções, sem a necessidade de se protegerem contra movimentos adversos do preço do título subjacente. Opções são contratos em que o comprador tem o direito, mas não a obrigação, de comprar (call) ou vender (put) ações a um determinado preço e data futura.
As opções nuas são atraentes para negociantes e investidores porque têm a volatilidade esperada embutida no preço. Normalmente, os corretores têm regras específicas em relação à negociação de opções com gráfico puro, e os negociantes inexperientes ou com fundos limitados podem não ter permissão para fazer esse tipo de ordem.
Chamadas nuas
Um negociante que lança uma opção de expire sem valor. O ponto de equilíbrio para o lançador é calculado somando o prêmio recebido e o preço de exercício da opção de compra a descoberto.
A perda máxima é teoricamente ilimitada porque não há limite para o aumento do preço do título subjacente. No entanto, em termos mais práticos, o vendedor das opções provavelmente as comprará de volta muito antes que o preço do subjacente suba muito acima do preço de exercício, com base em sua tolerância ao risco e configurações de stop loss.
A emissão de chamadas nuas geralmente é restrita a traders experientes com contas de margem que atendem a um patrimônio líquido mínimo de $ 100.000 ou mais.
Se o contrato de opções for exercido, o lançador nu será forçado a comprar uma quantidade de ações a um preço potencialmente indesejável para cumprir sua obrigação contratual. Em contraste, em uma estratégia de compra coberta, o negociador possui o título subjacente no qual as opções de compra são lançadas.
Puts Nu
Um negociante que lança uma opção de venda a descoberto não detém a posição subjacente, que é uma posição curta no valor mobiliário subjacente para cobrir o contrato no caso de a opção ser exercida. Como o lançador a gráfico puro aceitou a obrigação de comprar o ativo-objeto ao preço de exercício se a opção for exercida na data de vencimento ou antes dela, eles perderão dinheiro se o preço do título cair.
O máximo que um lançador de uma opção de venda a descoberto pode receber é o prêmio recebido pela venda da opção se a opção expirar fora do dinheiro. A estratégia de put nu é inerentemente arriscado por causa do limitado upside potencial de lucro e, teoricamente, um potencial significativo de perda de desvantagem.
O risco reside em que o lucro máximo só é alcançável se o preço subjacente fechar meramente no preço de exercício ou acima dele no vencimento. Aumentos adicionais no custo do título subjacente não resultarão em nenhum lucro adicional. A perda máxima é teoricamente significativa porque o preço do título subjacente pode cair para zero. Quanto mais alto o preço de exercício, maior o potencial de perda.
Embora o risco seja contido porque o ativo subjacente só pode cair para zero dólares, ele ainda pode ser grande. Em contraste, em uma opção de venda coberta, o negociante manterá uma posição curta no valor mobiliário subjacente.