Fundo de investimento municipal

O que é um Fundo de Investimento Municipal?

Os fundos de investimento municipais são um tipo de fundo de investimento unitário (UIT) que investe exclusivamente em títulos municipais. Os fundos de investimento municipais são projetados para investidores de alta renda que buscam renda livre de impostos.

Como funciona um Fundo de Investimento Municipal

A UIT é uma  empresa de investimento  que oferece uma carteira fixa, geralmente de ações e títulos, como unidades resgatáveis ​​aos investidores por um determinado período de tempo. Especificamente, os fundos de investimento municipais permitem que os indivíduos invistam em um conjunto diversificado de títulos municipais – também chamados de munis – que passam por renda livre de impostos. UITs, assim como fundos mútuos e fundos fechados, são definidos como empresas de investimento.

Os fundos de investimento municipais permitem que os indivíduos invistam em uma carteira diversificada de títulos municipais com um baixo requisito de investimento inicial. Tal como acontece com todos os UITs, os fundos de investimento municipais são vendidos por consultores de investimento e um proprietário pode resgatar as unidades para o fundo ou trust, em vez de colocar uma negociação no mercado secundário. Os investidores podem resgatar ações do fundo de investimento municipal, ou unidades, pelo  valor patrimonial líquido (NAV) para o fundo, diretamente ou com a ajuda de um consultor de investimentos.

Fundos mútuos vs. fundos de investimento unitários

Os UITS são semelhantes aos fundos mútuos no sentido de que ambos consistem em investimentos coletivos nos quais muitos investidores combinam seus fundos para serem administrados por um gerente de portfólio.

Os UITs são comprados e vendidos diretamente da empresa que os emite, embora às vezes possam ser comprados no mercado secundário. Isso os torna semelhantes aos fundos mútuos abertos. Os UITs também são emitidos por meio de uma  oferta pública inicial (IPO), o que os torna como fundos mútuos fechados.

Uma diferença importante entre UITs e fundos mútuos é que os UITs não são ativamente negociados. Os títulos em um UIT não são comprados ou vendidos, a menos que haja uma mudança no investimento subjacente, como uma fusão corporativa   ou  falência. Os investimentos em um fundo de investimento mútuo são mantidos até o vencimento, e alguns até têm uma data de vencimento.

Normalmente, as taxas de administração de um fundo de investimento municipal são menores do que as taxas de administração de um fundo mútuo, em parte porque não há tanta administração ativa envolvida.

Os fundos de investimento mútuo estão disponíveis por meio de corretores e geralmente têm uma taxa de venda e um requisito de investimento mínimo. No entanto, os fundos de investimento municipais não cobram comissão para executar uma ordem de venda.

Vantagens e desvantagens de um Fundo de Investimento Municipal

Há muito o que gostar nos fundos de investimento municipais, pois eles podem oferecer diversificação de títulos municipais a um preço bastante baixo. Uma das principais vantagens que este tipo de truste oferece é o pagamento mensal da renda, em oposição ao pagamento trimestral ou semestral de juros, comum na maioria das emissões municipais individuais. Além disso, alguns investidores preferem fazer sua lição de casa sobre a posse de títulos individuais com antecedência e, assim, as participações em um fundo de investimento municipal não mudarão.

Em comparação, a incapacidade de comprar ou vender antes do vencimento limita algumas estratégias de investimento que os fundos de investimento municipais empregam. Um fundo de títulos mútuos provavelmente custa mais. Mesmo assim, muitos fundos de títulos municipais empregam técnicas táticas para tirar proveito das condições de mercado de curto prazo. Por exemplo, alguns fundos de títulos municipais venderão títulos logo antes do vencimento se houver um incentivo de lucro para fazê-lo.

Eles também podem mover-se rapidamente para novas oportunidades. Digamos que os títulos dos hospitais municipais sofreram recentemente por causa da legislação proposta, mas o gerente acha que o mercado reagiu de forma exagerada. Um gestor de títulos de fundos mútuos pode tirar proveito dessa situação, em que os gestores de um fundo de investimento municipal podem não ser capazes de fazer o mesmo.