Títulos Muni Individuais vs. Fundos de Títulos
Investir em títulos adiciona estabilidade às carteiras de investimento, especialmente durante os mercados em baixa, quando as ações estão perdendo dinheiro. Se você comprar apenas um título municipal individual, a falta de diversificação cria riscos desnecessários. Apesar dos títulos municipais terem umataxa de inadimplência histórica muito baixa, mesmo os títulos municipais de maior classificação têm potencial para inadimplência. Para títulos de longo prazo, a diversificação torna-se mais valiosa porque o risco de inadimplência é inerentemente maior.
PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS
- Se você comprar apenas um título municipal individual, a falta de diversificação cria riscos desnecessários.
- A vantagem mais significativa de investir em fundos de obrigações é a redução do risco de inadimplência.
- Existem muitos fundos de títulos municipais, então você pode diversificar sem abrir mão das vantagens fiscais dos títulos municipais.
- No longo prazo, os fundos de obrigações costumam ser uma opção melhor do que os títulos municipais individuais.
Uma solução melhor pode ser distribuir seus fundos por vários títulos municipais individuais. Isso requer muita pesquisa e uma quantidade significativa de capital. Outra opção é complementar os investimentos em títulos municipais com investimentos em fundos de títulos, o que distribui o risco ao mesmo tempo que permite que você mantenha um fluxo constante de receita.
Risco padrão
O maior risco com títulos municipais é a inadimplência, mas você pode limitar esse risco verificando a qualidade de crédito do título municipal. Além disso, se você observar um alto rendimento em um título municipal, significa um risco maior. Uma dica adicional é que os títulos de obrigações gerais são mais seguros do que os títulos de receita. Com títulos de obrigação geral, um emissor está contando com impostos para pagar ao portador do título, e os impostos sempre podem ser aumentados. Com títulos de receita, o emissor está contando com o desempenho de estradas com pedágio, aeroportos, hospitais e outras melhorias específicas.
Para o risco mais baixo, escolha títulos de obrigação geral em vez de títulos de receita.
A vantagem mais significativa de investir em fundos de obrigações é a redução do risco de inadimplência. Um fundo de obrigações é semelhante a um fundo de ações. Em vez de diversificar entre setores e indústrias, um fundo mútuo do mercado de títulos diversifica em títulos de curto prazo, títulos de médio prazo, títulos de longo prazo, títulos do governo e títulos corporativos. Você também pode investir em um fundo de obrigações ETF. Existem muitosfundos de títulos municipais, então você pode diversificar sem abrir mão das vantagens fiscais dos títulos municipais. O risco de inadimplência é muito menor quando você investe em um fundo mútuo de títulos porque o risco é distribuído.
Curto prazo vs. longo prazo
Os títulos municipais individuais de curto prazo costumam ser investimentos sólidos. No curto prazo, um investidor pode simplesmente examinar a classificação de crédito de um título municipal específico para determinar seu risco. Se um título municipal com vencimento em menos de cinco anos tiver grau de investimento, é muito provável que ele pague o principal. Além disso, os investidores têm menos probabilidade de precisar do dinheiro para outros fins no curto prazo. Portanto, deveria ser possível comprar um título muni de curto prazo, cobrar os juros, recuperar o principal e ignorar as flutuações de preço.
No longo prazo, os fundos de obrigações costumam ser uma opção melhor do que os títulos municipais individuais. Ao longo de várias décadas, mesmo municípios prósperos podem passar por tempos difíceis e classificações de crédito problemáticas. Um investidor hoje não pode prever quais títulos municipais individuais terão melhor desempenho. Pior ainda, uma duração mais longa torna os preços dos títulos mais voláteis e mais vulneráveis a questões de qualidade de crédito. Também é menos realista esperar manter um título municipal por 20 ou 30 anos. Os fundos de obrigações ajudam a reduzir o risco de inadimplência e aumentar a liquidez, sendo que ambos podem ser mais importantes no longo prazo.
The Bottom Line
Se você limitar seus investimentos a apenas alguns títulos municipais, terá um risco maior sem compensação. No entanto, os títulos municipais têm historicamente oferecido risco muito baixo, pagamentos de juros confiáveis e vantagens fiscais. Para o risco mais baixo, escolha títulos de obrigação geral em vez de títulos de receita. No entanto, ambos os tipos de títulos municipais individuais carecem de liquidez. Adicionar ETFs de títulos ou fundos mútuos de títulos ao seu portfólio adiciona diversificação, o que limita o risco de inadimplência. Os fundos de obrigações também são mais líquidos e suas vantagens são ainda maiores no longo prazo. Por fim, lembre-se de que os fundos de títulos municipais costumam oferecer a mesma economia de impostos que os títulos municipais individuais.