10 regras atemporais para investidores
Bob Farrell passou décadas como chefe de pesquisa da Merrill Lynch, estabelecendo-se como um dos principais analistas de mercado em Wall Street. Seus insights sobre análise técnica e tendências gerais do mercado foram canonizados como “10 regras de mercado para lembrar” e foram amplamente distribuídos desde então. Aqui, revisamos esses axiomas atemporais e como eles podem ajudá-lo a obter melhores retornos.
Principais vantagens
- Os investidores devem ter em mente que os preços nunca ficam iguais e as correções são inevitáveis.
- Os excessos nunca são permanentes e tente usar stops para tirar a emoção da negociação.
- Não vá com o rebanho, mas lembre-se de que o medo e a ganância precisam ficar em segundo plano na disciplina.
- Considere índices alternativos para observar a saúde do mercado.
- Aceite os conselhos e as previsões de especialistas com cautela.
1. Os mercados retornam à média ao longo do tempo
Quer enfrentem otimismo extremo ou pessimismo, os mercados acabam voltando a níveis de avaliação mais saudáveis de longo prazo. De acordo com essa teoria, os retornos e os preços voltarão para o lugar de onde vieram – a reversão geralmente coloca o mercado de volta em um estado anterior. Portanto, quando se trata de investidores individuais, a lição é clara: faça um plano e cumpra-o. Tente pesar a importância de tudo o que está acontecendo ao seu redor e use seu bom senso. Não se deixe levar pela tagarelice e turbulência diárias do mercado.
2. O excesso leva a um excesso oposto
Como um automóvel que dá uma guinada dirigido por um jovem inexperiente, podemos esperar correção excessiva quando os mercados ultrapassam o limite. Lembre-se de que uma correção é representada por um movimento de mais de 10% do preço de pico de um ativo, portanto, uma sobrecorreção pode significar movimentos maiores. Durante um crash do mercado, os investidores encontram oportunidades de compra realmente excelentes. Mas eles tendem a corrigir excessivamente em qualquer direção – para cima ou para baixo – e as negociações podem acontecer em níveis inacreditáveis. Os investidores sintonizados ficarão atentos a isso e possuirão a paciência e o know-how para tomar medidas medidas para proteger seu capital.
3. Os excessos nunca são permanentes
A tendência, mesmo entre os investidores mais bem-sucedidos, é acreditar que, quando as coisas estão indo a seu favor, os lucros são ilimitados. Isso simplesmente não é verdade e nada dura para sempre – especialmente no mundo financeiro. Esteja você atingindo as baixas do mercado, que representam oportunidades de compra, ou subindo nas alturas para que eles possam ganhar dinheiro vendendo, não conte seus frangos antes de todos nascerem. Afinal, você pode ter que fazer um movimento em algum momento, porque, como indicam as duas primeiras regras, os mercados voltam à média.
Os mercados sempre invertem para a média.
4. As correções de mercado não vão para o lado
Mercados em forte movimento tendem a se corrigir de forma abrupta, o que pode impedir os investidores de contemplar seu próximo movimento com tranquilidade. A lição aqui é ser decisivo ao operar em mercados que se movimentam rapidamente e colocar stops em suas negociações para evitar reações emocionais.
As ordens stop ajudam os traders de duas maneiras quando os preços dos ativos se movem além de um determinado ponto. Ao determinar um ponto de entrada ou saída específico, eles podem ajudar os investidores a limitar a quantidade de dinheiro que perdem ou ajudá-los a obter lucro quando os preços oscilam em qualquer direção.
5. As compras públicas mais no topo e menos na parte inferior
O investidor típico lê as últimas notícias em seu telefone celular, assiste a programas de mercado e acredita no que lhe é contado. Infelizmente, quando a imprensa financeira começa a relatar um determinado movimento de preço, esse movimento já está concluído e uma reversão geralmente está em andamento. Este é precisamente o momento em que John Q decide comprar por cima ou vender por baixo.
A necessidade de ser contrário é sublinhada por esta regra. O pensamento independente sempre supera a mentalidade de rebanho.
6. Medo e ganância: mais forte do que a resolução de longo prazo
A emoção humana básica é talvez o maior inimigo de um investimento bem-sucedido. Mas, seja você um investidor de longo prazo ou um comerciante do dia, uma abordagem disciplinada de negociação é a chave para os lucros. Você deve ter um plano de negociação para cada operação. Você deve saber exatamente em que nível você é um vendedor de suas ações – as vantagens e as desvantagens.
Saber quando sair de uma negociação é muito mais difícil do que saber quando entrar. Saber quando obter lucro ou cortar uma perda é muito fácil de imaginar em abstrato, mas quando você está segurando um título, isso é rápido movimento, medo e ganância agem rapidamente para separá-lo da realidade e do seu dinheiro.
7. Mercados: fortes quando amplos, fracos quando estreitos
Embora haja muito a ganhar com o foco nas médias dos índices populares, a força de um movimento do mercado é determinada pela força subjacente do mercado como um todo. Portanto, médias mais amplas oferecem uma visão melhor da força do mercado. É por isso que pode valer a pena seguir índices diferentes – pelo menos aqueles que estão além dos suspeitos usuais, como o S&P 500.
Considere observar o índice Wilshire 5000 ou alguns dos índices Russell para obter uma melhor avaliação da saúde de qualquer movimento do mercado. O índice Wilshire 5000 é composto por quase 4.000 empresas sediadas nos Estados Unidos que são negociadas em uma bolsa de valores americana e cujos preços estão disponíveis ao público.2 Os índices Russell, como o Russell 1000 e o Russell 3000, são ponderados pela capitalização de mercado e também dão aos investidores exposição ao mercado de ações dos EUA.
8. Os mercados em baixa têm três estágios
Os técnicos de mercado encontram padrões comuns em ações de mercado em alta e baixa. O padrão típico de baixa, conforme descrito aqui, envolve primeiro uma forte venda. Durante um mercado em baixa, os preços tendem a cair 20% ou mais. Na maioria dos casos, os mercados em baixa envolvem índices inteiros. Esse tipo de mercado geralmente é causado por uma atividade econômica fraca ou em desaceleração.
Isso é seguido pelo que é chamado de rali do otário. Os investidores podem ser atraídos para o mercado por preços que saltam rapidamente antes de fazer uma correção brusca para o lado negativo novamente. Esses comícios, que podem ser resultado de especulação e exagero, não duram muito. Mas quem são os idiotas? Os investidores, é claro. Eles são chamados de otários porque podem comprar nas altas temporárias, mas acabam perdendo dinheiro quando os preços dos ativos caem.
O estágio final do mercado de urso é a torturante moagem para níveis onde as avaliações são mais razoáveis e um estado geral de depressão prevalece em relação aos investimentos em geral.
9. Esteja atento aos especialistas e às previsões
Isso não é mágica. Quando todo mundo que quer comprar comprou, não há mais compradores. Nesse ponto, o mercado deve cair. Da mesma forma, quando todos querem vender, não sobram mais vendedores. Portanto, quando os especialistas de mercado e as previsões estiverem dizendo para você vender, vender, vender – ou comprar, comprar, comprar – certifique-se de saber que todos estão entrando nessa onda, tanto que não há mais nada para vender ou comprar. No momento em que você entra em ação, é provável que algo mais aconteça.
10. Os mercados em alta são mais divertidos do que os em baixa
Isso é verdade para a maioria dos investidores, uma vez que os preços continuam subindo durante esses períodos. Quem não gosta de ver seus lucros aumentarem? Bem, a menos que você seja um vendedor a descoberto. Uma venda a descoberto é quando você vende um ativo que não é de sua propriedade. Os comerciantes que usam essa estratégia vendem títulos emprestados na esperança de que o preço caia. O vendedor deve então devolver uma quantidade igual de ações no futuro.
The Bottom Line
Ninguém disse que investir era fácil. Há muito em jogo e muito para absorver. Quer você seja um operador novato ou alguém que observa os mercados há muito tempo, é fácil se deixar levar pelas oscilações das notícias, emoções e o mercado livre para todos. Mas se você seguir os segredos comprovados de Bob Ferrell, você pode sair vencedor no final.