Conheça Contas a Receber e Giro de Estoque

Muitos índices ajudam os analistas a medir a eficiência com que uma empresa está pagando suas contas, recebendo dinheiro dos clientes e transformando estoque em vendas. Dois dos mais importantes são contas a receber e giro de estoque; dois índices na categoria de ativos circulantes.

Rotatividade de contas a receber

O giro de contas a receber, ou giro de A / R, é calculado dividindo-se as vendas de uma empresa por suas contas a receber. É uma medida da eficiência com que uma empresa é capaz de cobrar o crédito que concede aos clientes. Uma empresa que é muito boa em cobrar seu crédito terá um índice de rotatividade de contas a receber mais alto. Também é importante comparar o índice de uma empresa com o de seus pares no setor para avaliar se o índice está no mesmo nível do setor.

Giro de Estoque

O giro do estoque é uma medida de quão eficientemente uma empresa transforma seu estoque em vendas. É calculado tomando o custo dos produtos vendidos (CPV) e dividindo-o pelo estoque médio. Às vezes, as vendas são usadas em vez de COGS. Novamente, um número maior é melhor, pois indica que uma empresa é bastante eficiente em vender seu estoque com mais frequência, em vez de ter que armazená-lo por longos períodos de tempo porque seus produtos não estão vendendo.

Setores-chave para giro de contas a receber e giro de estoque

O fato básico é que qualquer setor que conceda crédito ou tenha estoque físico se beneficiará de uma análise de seu giro de contas a receber e dos índices de giro de estoque.

As contas a receber são principalmente importantes quando o crédito é concedido aos clientes para uma compra. Existem muito poucos setores que operam apenas com dinheiro; a maioria das empresas também tem que lidar com o crédito. No entanto, certas indústrias podem favorecer fortemente o dinheiro. Pequenos restaurantes ou varejistas podem operar de acordo com esses termos. Grandes varejistas que vendem bens de consumo, como Walmart ( WMT ), Dollar General ( DG ) ou CVS ( CVS ), têm níveis mais baixos de contas a receber porque muitos clientes pagam em dinheiro ou com cartão de crédito.

O giro de contas a receber torna-se particularmente importante para indústrias onde o crédito é estendido por um longo período de tempo. O giro de contas a receber torna-se um problema quando a cobrança do crédito pendente é difícil ou começa a demorar mais do que o esperado.

Um setor no qual o giro de contas a receber é extremamente importante éo de serviços financeiros. Por exemplo, o CIT Group Inc. (CIT ) ajuda a estender crédito para empresas e opera uma unidade especializada em factoring, que está ajudando outras empresas a cobrar suas contas a receber pendentes.  Uma empresa pode vender suas contas a receber para o CIT Group imediatamente (o CIT Group poderia então manter todas as dívidas que conseguir cobrar), simplesmente pagar ao CIT Group uma taxa para ajudar na cobrança, ou alguma combinação dos dois.

A empresa cliente se beneficia ao liberar capital, por exemplo, se o CIT pagar à empresa cliente adiantado em dinheiro em troca das contas a receber. A venda de contas a receber, afinal um ativo circulante, pode ser considerada uma forma de obter financiamento de curto prazo. Em alguns casos, pode ajudar a manter uma empresa em dificuldades no mercado.

Em relação ao giro de estoque, uma empresa que não mantém estoque físico certamente terá pouco benefício com sua análise. Um exemplo de empresa com pouco ou nenhum estoque é a empresa de viagens na Internet Priceline. A Priceline vende voos, hotéis e serviços relacionados a viagens sem manter nenhum inventário físico. Em vez disso, ele simplesmente cobra uma comissão por colocar esses inventários em sua coleção de sites.

O giro do estoque mede a rapidez com que uma empresa vendeu e substituiu seu estoque durante um período específico de tempo. A análise do giro do estoque ajuda uma empresa a tomar melhores decisões sobre como precificar seus produtos, sua estratégia de marketing e orçamento, seu processo de fabricação e sua aquisição de novo estoque.

Gestão da cadeia de abastecimento

A gestão da cadeia de suprimentos consiste em analisar e melhorar o fluxo de estoque em todo o sistema de capital de giro de uma empresa. Essa cadeia de suprimentos pode ser analisada observando-se o estoque em diferentes formas, incluindo matérias-primas, trabalho em andamento e estoque pronto para venda.

Compreender o estoque e a rapidez com que ele se transforma em vendas é especialmente importante na indústria de manufatura. Em uma pesquisa, as empresas que fabricam componentes de defesa e aeroespacial foram classificadas em primeiro lugar em termos de taxas de giro de estoque mais altas. A General Dynamics (GD ) tem a reputação de ser uma das empresas mais bem administradas do setor e relatou uma taxa de giro de estoque na casa de um dígito por mais de uma década.  Firmas de componentes automotivos, automóveis e produtos de construção também se classificaram entre as dez primeiras. Firmas de máquinas e metais também se classificaram em alta no giro de estoque.

Juntando tudo

Uma medida que combina o giro de contas a receber e giro de estoque é o contas a pagar.

Tomar 365 dias e dividir cada uma dessas taxas de giro irá convertê-las em uma medida que pode ser analisada por dia no contexto do ciclo de conversão de caixa. Essencialmente, mede a eficiência com que uma empresa coleta dinheiro de seus clientes e paga a seus fornecedores pelo estoque de que precisa para gerar vendas em primeiro lugar. Você pode notar a circularidade do processo, que resume bem alguns dos componentes-chave para gerenciar o capital de giro líquido.

The Bottom Line

O giro de contas a receber e o giro de estoque são duas medidas amplamente utilizadas para analisar a eficiência com que uma empresa está administrando seus ativos circulantes. A análise do passivo circulante, como o giro de contas a pagar, ajudará a capturar uma imagem melhor do capital de giro. Geralmente, qualquer empresa que tenha contas a receber e estoque se beneficiará de uma análise de giro.