Opção Knock-In

O que é uma opção Knock-In?

Uma opção knock-in é um contrato de opção latente que começa a funcionar como uma opção normal (“Knocks in”) apenas quando um determinado nível de preço é atingido antes do vencimento. Knock-ins são um tipo de opção de barreira que são classificados como  down-and-in  ou up-and-in. Uma opção de barreira é um tipo de contrato em que o pagamento depende do  preço do título subjacente e se ele atinge um determinado preço dentro de um período especificado.

Noções básicas sobre opções de Knock-In

As opções de knock-in são um dos dois tipos principais de opções de barreira, com o outro tipo sendo as opções de knock-out.

Uma opção knock-in é um tipo de contrato que não é uma opção até que um determinado preço seja atendido. Portanto, se o preço nunca for alcançado, é como se o contrato nunca tivesse existido. No entanto, se o ativo subjacente atingir uma barreira especificada, a opção knock-in passa a existir. A diferença entre uma opção de knock-in e knock-out é que uma opção de knock-in só existe quando o título subjacente atinge uma barreira, enquanto uma opção de knock-out deixa de existir quando o título subjacente atinge uma barreira.

As opções de barreira geralmente têm prêmios mais baratos do  que as opções tradicionais, principalmente porque a barreira aumenta as chances de a opção expirar sem valor. Um negociante pode escolher a opção de barreira mais barata (em relação a uma variedade comparável) se achar que é bastante provável que o subjacente atinja a barreira.

Opção Knock-In Down-and-In

Suponha que um investidor compra um baixo-e-in opção de venda  com um preço de barreira de US $ 90 e um preço de exercício  de US $ 100. O título subjacente está sendo negociado a $ 110 e a opção expira  em três meses. Se o preço do título subjacente atingir $ 90, a opção passa a existir e se torna uma opção comum com preço de exercício de $ 100. A partir daí, o titular da opção tem o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício de $ 100, mesmo que seja negociado abaixo de $ 90. É esse direito que dá o valor da opção.

A opção de venda permanece ativa até a data de vencimento, mesmo se o título subjacente voltar a ficar acima de $ 90. No entanto, se o ativo subjacente não cair abaixo do preço de barreira durante a vida do contrato, a opção down-and-in expira sem valor. Só porque a barreira foi atingida não garante lucro na negociação, uma vez que o subjacente precisaria ficar abaixo de $ 100 (após acionar a barreira) para que a opção tivesse valor.

Opção Up-and-In Knock-In

Ao contrário de uma opção down-and-in, uma opção up-and-in só existe se o subjacente atingir um preço de barreira superior ao preço atual do subjacente. Por exemplo, suponha que um comerciante compra um mês de up-and-in opção de compra  sobre um ativo subjacente quando ele é negociado a US $ 40 por ação. O contrato de opção de compra up-and-in tem um preço de exercício de $ 50 e uma barreira de $ 55. Se o ativo subjacente não atingir $ 55 durante a vida do contrato de opção, ele expira sem valor. No entanto, se o ativo subjacente subir para $ 55 ou mais, a opção de compra passará a existir e o negociante estará dentro do dinheiro.