Quais são as três fases do ciclo de vida do IPO?
Embora algumas empresas grandes e bem-sucedidas ainda sejam de propriedade privada, muitas empresas aspiram a se tornar públicas. Eles pretendem obter acesso a outra fonte de recursos para as operações. Uma oferta pública inicial ( IPO ) representa a primeira oferta de uma empresa privada de seu patrimônio para investidores públicos. Esse processo é geralmente considerado muito intenso e inclui muitos obstáculos regulatórios a serem superados. O processo formal para produzir o IPO é bem documentado e estruturado. No entanto, o processo de transformação pelo qual uma empresa muda de privada para pública é mais complicado.
PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS
- O primeiro estágio, a transformação pré-IPO, é uma fase de reestruturação quando uma empresa privada estabelece as bases para se tornar uma empresa de capital aberto.
- A segunda etapa, a transação de IPO, geralmente ocorre logo antes da venda das ações.
- A terceira fase, o período pós-IPO, envolve a execução das promessas e estratégias de negócios com as quais a empresa se comprometeu nas etapas anteriores.
Uma empresa passa por um processo de transformação de IPO em três partes: uma fase de transformação pré-IPO, uma fase de transação de IPO e uma fase de transação pós-IPO.
1. Estágio de transformação pré-IPO
O estágio de transformação pré-IPO é uma fase de reestruturação quando uma empresa privada estabelece as bases para se tornar uma empresa de capital aberto. Como o foco principal das empresas públicas é maximizar o valor para o acionista, a empresa deve adquirir gestores com experiência nisso. Além disso, as empresas devem reexaminar seus processos e políticas organizacionais. Eles devem fazer as mudanças necessárias para aprimorar a governança corporativa e a transparência da empresa. Mais importante ainda, a empresa precisa desenvolver e articular um crescimento eficaz e uma estratégia de negócios. Essa estratégia pode persuadir os investidores em potencial de que a empresa provavelmente se tornará mais lucrativa no futuro. Em média, essa fase costuma levar cerca de dois anos para ser concluída.
O estágio de transformação pré-IPO pode ser especialmente difícil para os fundadores da empresa. Em alguns casos, eles nunca estiveram envolvidos com uma empresa de capital aberto antes. Como acionistas significativos de uma empresa privada, os fundadores estão acostumados a administrar o negócio à sua maneira. Os fundadores podem ter lidado com fundos de capital de risco em sua ascensão. No entanto, as formas como os fundos de capital de risco avaliam as startups são bastante diferentes do mercado de ações.
2. Estágio de Transação de IPO
A fase de transação do IPO geralmente ocorre logo antes da venda das ações. Esta fase envolve atingir objetivos que devem aumentar a avaliação inicial da empresa. A parte crítica dessa etapa é maximizar a confiança e a credibilidade do investidor para garantir que a questão seja bem-sucedida. Por exemplo, as empresas podem optar por ter escritórios de advocacia e contabilidade respeitáveis para lidar com a papelada formal associada ao depósito. Essas ações têm como objetivo provar a potenciais investidores que a empresa está disposta a gastar um pouco mais. Isso pode ajudar a garantir que o IPO corra conforme o planejado.
O estágio de transação do IPO é onde as expectativas muitas vezes se chocam com a realidade, e o IPO pode até falhar. Antes de abrir o capital, as empresas de sucesso e sua administração costumam receber críticas elogiosas da imprensa e avaliações crescentes de analistas.À medida que o IPO se aproxima, torna-se necessário encontrar investidores dispostos a pagar o que a empresa supostamente vale. Enquanto alguns IPOs, como oUber, enfrentam dificuldades, outros falham totalmente. Por exemplo,o IPO da WeWork foi cancelado pouco antes de a empresaabrir o capital. Estava ficando claro que o mercado não pagaria nada perto do que os analistas afirmavam que o WeWork valia.
O estágio de transação do IPO é onde as expectativas muitas vezes se chocam com a realidade, e o IPO pode até falhar.
3. Estágio de transação pós-IPO
A fase de transação pós-IPO envolve a execução das promessas e estratégias de negócios com as quais a empresa se comprometeu nas etapas anteriores. A empresa não deve se esforçar para atender às expectativas, mas sim superá-las. As empresas que frequentemente superam as estimativas ou orientações de lucros geralmente são recompensadas financeiramente por seus esforços. Esse estágio é normalmente muito longo porque é o momento em que as empresas precisam provar ao mercado que têm um forte desempenho no longo prazo.
Embora menos estressante do que o próprio IPO, a administração da empresa deve aprender a lidar com as flutuações dos preços das ações no estágio pós-transação do IPO. As avaliações privadas feitas por analistas geralmente mostram um progresso constante. Cada ação cai e sobe em algum ponto. Quando isso acontece, a empresa deve aprender a lidar com uma narrativa que não controla e com uma imprensa negativa implacável.