Quais são alguns exemplos de empresas que têm altas despesas de capital (CapEx)?
CapEx, ou dispêndio de capital, é a quantidade de dinheiro que uma empresa investe em si mesma para garantir um futuro lucrativo. Por exemplo, gigantes das telecomunicações, como Verizon e AT&T, estão investindo pesadamente em infraestrutura de rede sem fio para dar suporte ao lançamento do 5G. O índice de CapEx é uma medida utilizada pelos investidores para avaliar as perspectivas futuras de uma empresa. O índice mostra o quão confortavelmente uma empresa pode financiar seus gastos de capital depois de pagar por sua atividade operacional e emitir dividendos aos acionistas.
Principais vantagens:
- CapEx, ou dispêndio de capital, é a quantidade de dinheiro que uma empresa gasta para garantir a lucratividade futura.
- O índice de CapEx é uma medida utilizada pelos investidores para avaliar as perspectivas futuras de uma empresa.
- O índice mostra o quão confortavelmente uma empresa pode financiar seus gastos de capital depois de pagar por sua atividade operacional e emitir dividendos aos acionistas.
- Empresas com alto CapEx gastam liberalmente em inovação e infraestrutura depois de pagar pelas despesas operacionais e distribuir dividendos aos acionistas.
Compreendendo a Despesa de Capital (CapEx) e a Razão de CAPEX
O CapEx pode ser usado para estimular o crescimento ou aumentar a produtividade. Uma empresa que usa CapEx para produção terá custos de manutenção anuais mais altos, mas provavelmente terá uma avaliação mais baixa do que uma empresa que não tenha custos de manutenção anuais tão altos.
Essa empresa, no entanto, pode usar seu CapEx para aumentar a receita e a produtividade. Independentemente de como o CapEx é usado, ele é relatado como despesas na receita anual que pode reduzir o lucro e afetar negativamente a avaliação da empresa.
Cálculo da relação de dispêndio de capital (CapEx)
A fórmula para calcular o índice CAPEX é a seguinte:
Taxa de CAPEX = Fluxo de Caixa Operacional / Despesas de Capital
Se a empresa faz pagamentos aos equidade titulares na forma de dividendos, estes pagamentos são uma prioridade. Portanto, o valor do fluxo de caixa operacional é ajustado pela quantidade de dividendos e depois comparado ao valor do CapEx.
Índice de CAPEX = (Fluxo de Caixa Operacional – Dividendos) / Despesas de capital
Interpretando a relação de despesas de capital (CapEx)
Se o valor do indicador for superior a 1, isso indica que a empresa possui recursos suficientes para financiar seu próprio desenvolvimento. Se o valor for inferior a 1, a empresa precisa de recursos adicionais de fontes externas de financiamento para implementar programas de investimento ativos no futuro.
Empresas com altos gastos de capital
Cinco empresas com alto CapEx são Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications e Microsoft.
Alfabeto
Em 2018, a Alphabet informou que os gastos de capital do Google, que incluem os custos de data centers e outras instalações, mais do que dobraram em 2018, que foi a expansão mais rápida em pelo menos quatro anos. O CapEx foi de pouco mais de $ 25 bilhões. De acordo com a CSI Market, o índice médio de dispêndio de capital da empresa é de 49,5%. De acordo com Ruth Porat, CFO, a Alphabet esperava que seu crescimento em despesas de capital diminuísse em 2019, e a epidemia de COVID-19 sem dúvida teve um efeito atenuante sobre os investimentos da empresa. No entanto, de acordo com a SDxCentral, o Google e o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, sugeriram que a empresa investisse mais de US $ 10 bilhões em 2020 em escritórios e data centers nos Estados Unidos.
AT&T
Em outubro de 2020, de acordo com ZDNet.com, a AT&T informou que esperava um investimento de capital bruto de cerca de US $ 20 bilhões em 2020, a maior parte vinculada à implantação da rede 5G em 2019. Para o quarto trimestre de 2019, a empresa relatou uma alocação de capital de 50% a 70% do fluxo de caixa livre pós-dividendos para retirar 70% das ações emitidas para seu negócio com a Time Warner.
Amazonas
Os gastos de capital de 12 meses da Amazon.com em 2019 foram de quase US $ 32 bilhões. De acordo com a The Information, a Amazon poderia atingir um CapEx de mais de US $ 31 bilhões em 2020. De acordo com a The Information, “a Amazon aumentou os gastos com CapEx este ano tão rápido que agora ultrapassa todas as outras grandes empresas de tecnologia, incluindo o anterior líder de CapEx, Alfabeto. “
Verizon Communications
Em outubro de 2020, a Verizon declarou que esperava que seu gasto de capital, ou CapEx, ficasse entre US $ 17,5 bilhões a US $ 18,5 bilhões para 2020, enquanto trabalhava para construir sua rede 4G LTE, lançar e expandir suas redes 5G e atualizar sua arquitetura de rede existente. Em 2019, a Verizon Verizon gastou US $ 17,9 bilhões em CapEx em 2019.
Microsoft
Do ano fiscal de 2016 ao ano fiscal de 2020, as despesas de capital da Microsoft aumentaram constantemente de US $ 8,9 bilhões para US $ 19 bilhões. A maior parte dessa despesa foi na expansão do data center, já que a Microsoft concorre com outros provedores de nuvem líderes como Amazon e Google. De acordo com a Cisco, em 2021, espera-se que 94% das cargas de trabalho sejam processadas em data centers em nuvem, o que explica por que essas três empresas estão investindo bilhões de dólares em despesas de capital no espaço da nuvem.
Considerações Especiais
Para muitas empresas, principalmente líderes em tecnologia, é necessário um grande investimento de capital para acompanhar os avanços do setor e garantir sua sustentabilidade e domínio do mercado. Essas empresas devem ter capital disponível para investir em inovação e infraestrutura, bem como poder pagar por suas operações e distribuir dividendos aos acionistas.