Recursos do prospecto de títulos corporativos
Quais são as características de um prospecto de títulos corporativos?
Algumas das principais características de um prospecto de títulos corporativos são informações sobre pagamentos de juros, prazo de vencimento, qualidade de crédito do emissor e cláusulas de resgate. O prospecto é um ótimo lugar para saber se vale a pena comprar um título corporativo. Compreender todas as características e riscos de um título corporativo é uma parte valiosa para tomar uma decisão informada.
PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS
- Algumas das principais características de um prospecto de títulos corporativos são informações sobre pagamentos de juros, prazo de vencimento, qualidade de crédito do emissor e cláusulas de resgate.
- A função do prospecto é fornecer todas as informações essenciais de que os investidores precisam sobre o emissor e o título.
- Outras características valiosas de um prospecto de títulos corporativos incluem a perspectiva geral da empresa, planos para obter fundos de reembolso e projeções de preços.
- Os tipos de prospecto de títulos corporativos são o prospecto preliminar e o prospecto final.
Como funciona um prospecto de títulos corporativos
Embora possa ser difícil de entender, os investidores devem estudar o prospecto de um título corporativo o mais cuidadosamente possível.É a coisa mais próxima de um guia sobre como funciona o vínculo em questão. A função do prospecto é fornecer todas as informações essenciais de que os investidores precisam sobre o emissor e o título. Isso inclui informações sobre para que pretendem usar o dinheiro. Nos Estados Unidos, um prospecto deve ser arquivado na Securities and Exchange Commission ( SEC ).
Os pequenos investidores geralmente devem se limitar a títulos corporativos individuais com classificações de crédito de grau de investimento para evitar inadimplências e problemas de liquidez.
Características específicas de um prospecto de títulos corporativos
Prazo e condições de pagamento de juros
O prospecto contém informações sobre o cupom predeterminado de um título corporativo ou a taxa de juros. Como o rendimento é determinado pelo valor de face do título corporativo e sua taxa de juros, essa informação é essencial. Também deve haver detalhes dos cronogramas de pagamento, uma característica comum dos títulos corporativos.
Data de maturidade
A data de vencimento determina a vida útil do título corporativo. Isso indica exatamente por quanto tempo o título deve ser mantido até que o principal seja reembolsado. Na data de vencimento vencem o principal e o pagamento final dos juros. Existem normalmente três faixas de datas de vencimento: curto prazo, médio prazo e longo prazo, com a mais curta sendo em torno de um ano. Esta é uma informação essencial para os investidores. Por exemplo, um título com uma data de vencimento de quatro anos no futuro pagará de volta o principal na metade do tempo de um que tem um prazo de vencimento de oito anos.
Além disso, os títulos corporativos com menor prazo de vencimento têm menos tempo para que as condições do negócio mudem e aumentem os riscos. Um tempo de vencimento menor geralmente significa menos volatilidade de preço para um título corporativo. Isso pode ser explicado pela estrutura a termo das taxas de juros.
Classificação de Crédito
A classificação de crédito de um título corporativo influencia a taxa de juros paga e fornece um excelente guia para o risco de inadimplência de um título. A qualidade de crédito do emissor é uma das características mais significativas a se observar no prospecto. Uma classificação de crédito mais alta significa que um título corporativo tem menos probabilidade de inadimplência, mas normalmente paga menos juros. Os pequenos investidores geralmente devem se ater a títulos corporativos individuais com classificações de crédito de grau de investimento para evitar inadimplências e problemas de liquidez.
Provisões e proteções de chamadas
Um emissor pode oferecer um título corporativo com uma cláusula especial que lhes permite fazer uma opção de compra antecipada. Se um título for resgatado, o emissor reembolsa o principal do título imediatamente e interrompe o pagamento de juros. Essas disposições fornecem aos emissores uma maneira de evitar os altos pagamentos de juros depois que as condições de negócios ou de mercado melhorarem. Por exemplo, uma empresa pode emitir títulos de dez anos com altas taxas de juros para evitar a falência durante uma recessão. Quando as condições melhorarem, a empresa pode resgatar os títulos antigos e emitir novos para que possam refinanciar a taxas mais baixas.
Por outro lado, também existem proteções de chamadas antecipadas que podem ser incluídas. Os pagamentos de garantia de proteções de chamada serão feitos por um determinado período de tempo antes de solicitar o título corporativo. Um prospecto de títulos corporativos que contém tais disposições também geralmente fornece detalhes sobre os riscos de ocorrência de uma chamada antecipada.
Outras características
Outros recursos valiosos de um prospecto de títulos corporativos incluem a perspectiva geral da empresa, planos para obter fundos de reembolso e projeções de preços. O desempenho do emissor, a liquidez da emissão e se é ou não um título segurado também podem ser importantes. Todas essas características e riscos ajudam o investidor a entender quanto o título valerá em várias circunstâncias.
Tipos de Prospetos
Ao examinar especificamente os títulos, como acontece com as ações, existem dois tipos de prospectos. Os tipos de prospecto de títulos corporativos são o prospecto preliminar e o prospecto final.
Prospecto Preliminar
Como o nome sugere, este prospecto é o primeiro prospecto ou prospecto inicial usado por um emitente. Normalmente, contém a maioria dos detalhes de uma oferta de títulos pela corporação.
Prospecto Final
Uma vez finalizada a negociação de uma oferta de títulos, os títulos corporativos podem ser vendidos no mercado. É emitido um prospecto final que substitui o prospecto preliminar. O prospecto final é normalmente o mais importante para os investidores.
The Bottom Line
Embora um prospecto de títulos corporativos possa ser bastante denso e difícil de ler, a maioria dos recursos discutidos acima geralmente está nas primeiras páginas. Além disso, é melhor prestar atenção às seções relevantes de um prospecto do que ler o documento inteiro. Lembre-se de que suas habilidades irão melhorar com a prática.