Regra de capitalização de mercado

Qual é a regra de capitalização de mercado?

A regra de capitalização de mercado é uma regra definida pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) para determinar um valor mínimo de mercado para que uma empresa continue a ser listada na bolsa. A regra de capitalização de mercado estabelece que as empresas devem manter umacapitalização demercado mínimade $ 15 milhões durante um período de negociação de 30 dias consecutivos.  Os requisitos de valor podem mudar conforme determinado pela NYSE.

Compreendendo a regra de capitalização de mercado

O termo capitalização de mercado ou capitalização de mercado refere-se ao valor de mercado das ações em circulação de uma empresa. Essa métrica é usada para medir o tamanho de uma empresa; portanto, uma regra de capitalização de mercado garante que as empresas devem ter um determinado tamanho para permanecer listadas na NYSE. A regra de capitalização de mercado também pode ser chamada de teste de capitalização de mercado.

O valor de mercado é calculado simplesmente multiplicando as ações em circulação de uma empresa pelo preço de mercado atual de uma ação ordinária. Como uma empresa é representada por X número de ações, multiplicar X pelo preço por ação representa o valor total em dólares da empresa. As ações em circulação referem-se às ações de uma empresa atualmente detidas por todos os seus acionistas, incluindo blocos de ações detidos por investidores institucionais e ações restritas detidas pelos diretores da empresa e insiders

A NYSE geralmente analisa o total de ações ordinárias em circulação de uma empresa ao aplicar a regra de capitalização de mercado. Isso pode incluir ações em tesouraria e ações ordinárias que poderiam ser emitidas após a conversão de outro tipo de título patrimonial em circulação. A NYSE considerará títulos que são, portanto, negociados publicamente ou cotados, ou aqueles que podem ser convertidos em títulos negociados publicamente ou cotados (por exemplo, títulos conversíveis ).

Redução da regra de capitalização de mercado

Devido àdesaceleração da economia global em 2008-2009, a NYSE alterou temporariamente a regra de capitalização de mercado em janeiro de 2009. O valor mínimo foi reduzido para que as empresas que são capazes de manter um valor de mercado de mais de $ 15 milhões (abaixo de $ 25 milhões) por 30 dias de negociação consecutivos permaneceriam listados até 22 de abril de 2009.

Isso marcou a primeira vez que a NYSE suspendeu seus requisitos de capitalização de marketing para suas listagens. O órgão de supervisão da NYSE optou por reduzir os requisitos de capitalização de mercado depois que um número “significativamente mais alto” do que o normal de empresas deixou de cumprir a capitalização mínima de mercado após a crise financeira de 2008.

Ao reduzir o limite, a NYSE reconheceu que as “condições incomuns de mercado” da época eram responsáveis ​​pela queda acentuada nos preços das ações de muitas empresas, ao invés de problemas com as próprias empresas.

A troca também ajustou a regra de capitalização de mercado em março de 2020 durante a pandemia COVID-19, que resultou em um declínio econômico severo devido a medidas de bloqueio para prevenir a propagação do vírus. Muitas empresas corriam o risco de serem retiradas nos níveis atuais e, portanto, a NYSE decidiu suspender a regra de capitalização de mercado para empresas em risco de serem retiradas, especificamente a exigência de 30 dias, até 30 de junho de 2020.

Procedimento de Exclusão

Se a NYSE decidir retirar uma empresa da lista devido a sua falha no teste de valor de mercado, ela notificará essa empresa por escrito. A notificação descreverá os fundamentos da NYSE para o cancelamento de registro e o critério ou política sob o qual a ação de cancelamento de registro está sendo tomada. O edital também incluirá informações sobre os direitos da empresa de solicitar a revisão dessa decisão pelo Comitê do Conselho de Administração da Bolsa.

Para evitar o cancelamento da lista, algumas empresas farão um  grupamento  de suas ações. Isso tem o efeito de combinar várias ações em uma e multiplicar o preço da ação. Por exemplo, se uma empresa executar um grupamento de 1 por 10, ela poderia aumentar o preço de suas ações de 50 centavos para cinco dólares por ação, caso em que não estaria mais sob risco de fechamento de capital. Essa tática, entretanto, não evitaria que uma ação fosse retirada da lista devido à regra de capitalização de mercado, uma vez que o grupamento não mudaria o valor total da empresa, mas sim o preço das ações da empresa.