22 Junho 2021 23:28

Como funciona o S&P 500 Futures?

Os futuros do S&P 500 são um tipo de contrato de  o símbolo SP. Também oferece um contrato E-mini com o símbolo ES.

Principais vantagens

  • Os futuros do S&P 500 são um dos produtos futuros mais líquidos e mais negociados nos EUA
  • Esses produtos futuros acompanham o índice de referência do S&P 500.
  • Os futuros da S&P são liquidados em dinheiro e listados pela Chicago Mercantile Exchange (CME).
  • Os futuros vêm em dois “tamanhos”, contratos padrão com um multiplicador 250x e e-mini contratos menores que são negociados eletronicamente, que são 1/5 do tamanho do contrato completo.

O que são futuros de índices?

Como um contrato de futuros regular, um   contrato de futuros de índice é um acordo legalmente vinculativo entre um comprador e um vendedor. Ele permite que os negociantes comprem ou vendam um contrato de um índice financeiro e o liquidem em uma data futura. Um contrato futuro de índice especula sobre o movimento dos preços de índices como o  S&P 500.

Como os contratos futuros rastreiam o preço do ativo subjacente, os futuros do índice rastreiam os preços das ações no índice subjacente. Em outras palavras, o índice S&P 500 acompanha os preços das ações de 500 das maiores empresas dos Estados Unidos. Da mesma forma,   os contratos futuros dos índices Dow e Nasdaq rastreiam os preços de suas respectivas ações. Todos esses índices futuros são negociados em bolsas.

O contrato futuro do índice reflete o índice monetário subjacente e atua como um precursor para a ação do preço na bolsa de valores onde o índice é usado. Os contratos futuros de índice são negociados continuamente ao longo da semana do mercado, exceto por um período de liquidação de 30 minutos   no final da tarde, horário central dos EUA, após o fechamento dos mercados de ações.  

S&P 500 Futures

O CME introduziu os primeiros contratos futuros S&P 500em 1982.  O CME adicionou a  opção E-mini em 1997.

O contrato SP é o contrato de mercado base para a negociação de futuros do S&P 500. Seu preço é multiplicado pela multiplicação do valor do S&P 500 por $ 250. Por exemplo, se o S&P 500 estiver no nível 2.500, o valor de mercado de um contrato futuro é 2.500 x $ 250 (ou $ 625.000).

Os futuros de E-mini foram criados para permitir investimentos menores por uma gama mais ampla de investidores. Os S&P 500 E-Mini Futures são um quinto do valor do grande contrato. Se o nível S&P 500 for 2.500, o valor de mercado de um contrato futuro será 2.500 x $ 50 (ou $ 125.000).

O “E” em E-mini significa eletrônico. Muitos comerciantes preferem o S&P 500 E-Mini ES em vez do SP, não apenas por seu menor investimento, mas também por sua liquidez. Como o nome, o E-Mini ES negocia eletronicamente, o que pode ser mais eficiente do que o pregão a viva-voz para o SP.

Como acontece com todos os futuros, os investidores só precisam pagar uma fração do valor do contrato para assumir uma posição. Isso representa a  margem  do contrato futuro. Essas margens não são iguais às margens da negociação de ações. As margens futuras mostram ‘pele no jogo’ que deve ser compensada ou liquidada.

E-Mini vs. Big S&P Futures

Realmente não há nada que um contrato em tamanho real possa fazer que um E-mini não possa fazer. Ambos são ferramentas valiosas que os investidores usam para especular e fazer  hedge. A única diferença entre os dois é que jogadores menores podem participar com compromissos de dinheiro menores usando E-minis.

Todas as estratégias de futuros são possíveis com E-minis, incluindo negociação de spread. E os E-minis são agora tão populares que seus  volumes de negociação  são significativamente maiores do que os de contratos futuros de tamanho normal. O volume do E-mini supera o volume dos contratos regulares, o que significa que os investidores institucionais também costumam usar o E-mini devido à sua alta liquidez e capacidade de negociar um número substancial de contratos.



A negociação eletrônica em E-Minis ocorre entre 18h de domingo e 17h de sexta-feira, com uma pausa de negociação entre 16h15 e 16h30

Liquidação Financeira de Futuros S&P 500

Os especialistas da indústria criaram o   mecanismo de liquidação em dinheiro para resolver os enormes desafios logísticos apresentados ao entregar as 500 ações reais associadas a um contrato futuro S&P 500. Não apenas as ações teriam que ser negociadas e transferidas entre os detentores, mas elas teriam que ser devidamente  ponderadas  para coincidir com sua representação no Índice. Em vez disso, um investidor escolhe uma posição longa ou curta, que é então sujeita a uma marcação a mercado. O investidor paga quaisquer perdas ou recebe lucros todos os dias em dinheiro. Eventualmente, o contrato expira ou é compensado e se torna liquidado em dinheiro com base no valor à  vista  do índice S&P 500.

Um dos benefícios frequentemente proclamados de negociar futuros do S&P 500 é que cada contrato representa um investimento imediato e indireto no desempenho das 500 ações do Índice S&P 500. Os investidores podem assumir posições compradas ou vendidas, dependendo de suas expectativas de preços futuros. As grandes instituições podem usar futuros do S&P 500 para cobrir posições no índice S&P 500. Com essa abordagem, os futuros são frequentemente usados ​​para compensar os riscos de baixa. Muitos investidores usam os futuros do S&P 500 para especulação, pois tende a liderar as principais tendências do mercado e é altamente influenciado por amplos fatores sistemáticos.

Opções S&P 500

Além dos contratos básicos de futuros, o CME também oferece derivativos na forma de contratos de opções no S&P 500. Assim como nos futuros, as opções do S&P 500 têm um produto de valor total e um mini. O produto de valor total possui o símbolo SPX com um multiplicador de $ 100. O mini tem um símbolo de ação de XSP com um multiplicador que é um décimo do SPX. Os contratos de opções S&P 500 também são liquidados em dinheiro.