Como os futuros e opções são tributados?

Embora o mundo da negociação de futuros e opções ofereça possibilidades estimulantes de lucros substanciais, os futuros negociadores de futuros ou opções devem se familiarizar com pelo menos um conhecimento básico das regras fiscais que envolvem esses derivativos. Este artigo será uma breve introdução ao complexo mundo das regras tributárias de opções e às não tão complexas diretrizes para futuros.

No entanto, os tratamentos fiscais para esses dois tipos de instrumentos são incrivelmente complexos, e o leitor é incentivado a consultar um profissional da área tributária antes de embarcar em sua jornada comercial. 

Tratamento tributário de futuros

Os negociantes de futuros se beneficiam de um tratamento fiscal mais favorável do que os negociantes de ações, de acordo com a Seção 1256 do Código da Receita Federal (IRC).1256 afirma que qualquer contrato futuro negociado em câmbio dos EUA, contrato de moeda estrangeira,opção de ações de negociante, contrato de futuros de títulos de negociante ou contrato de opções de ações não são tributados em 60% das taxas de ganhos de capital de longo prazoe taxas de impostos de ganhos de capital de curto prazo a 40% – independentemente de quanto tempo a negociação foi aberta. Como a taxa máxima de ganhos de capital de longo prazo é de 20% e a taxa máxima de ganhos de capital de curto prazo é de 37%, a taxa tributária total máximaé de 26,8%.

Os contratos da seção 1256 também são marcados a mercado no final de cada ano;os comerciantes podem relatar todos os ganhos e perdas realizados e não realizados e estão isentos das regras de venda automática.

Por exemplo, em fevereiro deste ano, Bob comprou um contrato no valor de $ 20.000. Se em 31 de dezembro (último dia do ano fiscal) o valor justo de mercado deste contrato for $ 26.000, Bob reconhecerá um ganho de capital de $ 6.000em sua declaração de imposto de renda de 2019. Esses $ 6.000 serão tributados na taxa 60/40. 

Agora, se Bob vender seu contrato em 2020 por $ 24.000, ele reconhecerá uma perda de $ 2.000 em sua declaração de imposto de renda de 2016, que também será tributada em 60/40.

Se um negociador de futuros desejar transportar quaisquer perdas nos termos da Seção 1256, ele está autorizado a fazê-lo por até três anos, sob a condição de que as perdas transportadas não excedam os ganhos líquidos do ano anterior, nem podem aumentar umaessas perdas podem ser transportadas.

Tratamento tributário das opções

O tratamento fiscal das opções é muito mais complexo do que os futuros. Tanto os emissores quanto os compradores de opções de compra e de venda venda livre e straddle.

Os negociantes de opções que compram e vendem suas opções com ganhos ou perdas podem ser tributados no curto prazo se a negociação durou menos de um ano, ou no longo prazo se a negociação durou mais do que um ano. Se uma opção comprada anteriormente expirar sem ser exercida, o comprador da opção enfrentará uma perda de capital de curto ou longo prazo, dependendo do período total de detenção.

Os lançadores de opções reconhecerão os ganhos no curto ou longo prazo, dependendo das circunstâncias em que encerrarem suas posições. Se a opção que eles escreveram for exercida, várias coisas podem acontecer:

• Se a opção lançada fosse uma compra a descoberto, as ações seriam  resgatadas e o prêmio recebido seria adicionado ao preço de venda das ações. Por se tratar de uma opção a descoberto, a transação seria tributada no curto prazo. 
• Se a opção lançada fosse uma opção de compra coberta e se os strikes estivessem fora ou no dinheiro, o prêmio de compra seria adicionado ao preço de venda das ações e a transação seria tributada como um capital de curto ou longo prazo ganho, dependendo de quanto tempo o lançador da opção de compra coberta possuía as ações antes do exercício da opção.
• Se a opção de compra coberta foi lançada para um greve dentro do dinheiro, então dependendo se a opção de compra foi ou não uma opção de compra coberta qualificada ou não, o lançador pode ter que reivindicar ganhos de capital de curto ou longo prazo.
• Se a opção lançada fosse uma venda e a opção fosse exercida, o lançador simplesmente subtrairia o prêmio recebido pela opção de venda de seu custo médio de ação. Novamente, dependendo de quanto tempo a negociação é mantida aberta desde o momento do exercício da opção / as ações foram adquiridas até o momento em que o lançador vende as ações, a negociação pode ser tributada no longo ou no curto prazo. 

Para os lançadores de opções de venda e de compra, se uma opção expira sem ser exercida ou é comprada para ser fechada, ela é tratada como um ganho de capital de curto prazo.

Por outro lado, quando um comprador exerce uma opção, os processos são um pouco menos complicados, mas ainda têm suas nuances. Quando uma chamada é exercida, o prêmio pago pela opção é adicionado à base de custo das ações em que o comprador está comprado. A negociação será tributada no curto ou longo prazo, dependendo de quanto tempo o comprador detém as ações antes de vendê-las de volta.

Um comprador de opção de venda, por outro lado, deve garantir que detém as ações por pelo menos um ano antes de comprar uma opção de venda de proteção, caso contrário, eles serão tributados sobre ganhos de capital de curto prazo. Em outras palavras, mesmo que Sandy tenha mantido suas ações por onze meses, se Sandy comprar uma opção de venda, todo o período de detenção de suas ações será negado e ela agora terá que pagar ganhos de capital de curto prazo.

Abaixo está uma tabela do IRS, resumindo as regras fiscais para compradores e vendedores de opções:

Regras de venda de lavagem

Embora os negociadores de futuros não tenham de se preocupar com as regras de liquidação, os negociadores de opções não têm tanta sorte. De acordo com a regra de venda lavada, as perdas em títulos “substancialmente” idênticos não podem ser transportadas dentro de um período de 30 dias. Em outras palavras, se Mike tiver uma perda com algumas ações, ele não pode carregar essa perda para uma opção de compra da mesma ação dentro de 30 dias após a perda. Em vez disso, o período de manutenção de Mike começará no dia em que ele vendeu as ações, e o prêmio de compra, bem como a perda da venda original, serão adicionados à base de custo de ações mediante exercício da opção de compra. 

Da mesma forma, se Mike perdesse uma opção e comprasse outra opção da mesma ação subjacente, a perda seria adicionada ao prêmio da nova opção.

Straddle Rules

Straddles, para fins fiscais, abrangem um conceito mais amplo do que asopções plain vanilla straddle envolvendo uma compra e venda na mesma greve. O IRS define straddles como posições opostas em instrumentos semelhantes para diminuir o risco de perda, uma vez que se espera que os instrumentos variem inversamente aos movimentos do mercado. Essencialmente, se um straddle for considerado “básico” para fins tributários, as perdas acumuladas em uma perna do comércio são apenas relatadas nos impostos do ano corrente na medida em que essas perdas compensem um ganho não realizado na posição oposta.

Em outras palavras, se Alice entrar em uma posição straddle em XYZ em 2020 e as ações subsequentemente despencarem, e ela decidir vender de volta sua opção de compra por uma perda de $ 8, enquanto mantém sua opção de venda (que agora tem um ganho não realizado de $ 5), sob a regra do straddle, ela só pode reconhecer uma perda de $ 3 em sua declaração de imposto de renda de 2020 – não os $ 8 em sua totalidade da opção de compra. Se Alice tivesse optado por “identificar” este straddle, toda a perda de $ 9 na opção de compra será adicionada à base de custo de sua opção de venda. O IRS tem uma lista de regras relativas à identificação de um straddle.

Mais informações sobre a regra de straddle podem ser encontradas em Como a regra de straddle cria oportunidades de impostos para negociadores de opções.

The Bottom Line

Embora o processo de declaração de impostos de futuros seja aparentemente simples, o mesmo não pode ser dito em relação ao tratamento fiscal das opções. Se você está pensando em negociar ou investir em qualquer um desses derivativos, é imperativo que você tenha pelo menos uma familiaridade passageira com as várias regras fiscais que o aguardam. Muitos procedimentos tributários, especialmente aqueles que dizem respeito a opções, estão além do escopo deste artigo, e esta leitura deve servir apenas como um ponto de partida para uma due diligence ou consulta com um profissional tributário.