Como posso calcular o valor nocional ajustado Delta?

O valor nocional ajustado delta é usado para mostrar o valor de uma opção. Isso é diferente da maioria dos outros derivativos, que usam o valor nocional bruto ou, no caso de derivativos de taxas de juros, um valor equivalente a um título de 10 anos. Os investidores podem calcular o valor nocional ajustado pelo delta de uma carteira adicionando os deltas ponderados das opções.

O valor nocional ajustado delta quantifica as mudanças no valor de uma carteira se ela for composta de posições de capital subjacentes , em vez de contratos de opções. Por exemplo, uma ação está sendo negociada a $ 70 e o delta da opção de compra relacionada  é 0,8. Nesse caso, o valor do delta ponderado para a opção é $ 56 ($ 70 x 0,80).

Explicando Delta

Na terminologia de negociação de derivativos, “delta” se refere à sensibilidade do preço do derivativo às mudanças no preço do ativo subjacente. Por exemplo, um investidor compra 20 contratos de opção de compra sobre uma ação. Se a ação subir 100%, mas o valor dos contratos aumentar apenas 75%, o delta das opções será de 0,75.

Os deltas das opções de compra são positivos, enquanto os deltas das opções de venda são negativos.

Delta mede a mudança no prêmio da opção gerado por uma mudança no título subjacente. O valor da Delta varia de -100 a 0 para opções de venda e 0 a 100 para opções de compra (multiplicado por 100 para mover o decimal). Puts geram delta negativo porque têm uma relação negativa com o título subjacente, ou seja, preços de venda caem quando o subjacente sobe e vice-versa.

Por outro lado, as opções de compra geram uma relação positiva com o preço do título subjacente. Portanto, se o subjacente for mais alto, o mesmo ocorre com o prêmio de compra, desde que outras variáveis ​​que incluam a volatilidade implícita e o tempo restante até o vencimento permaneçam constantes. Inversamente, se o preço subjacente cair, o prêmio da chamada também cairá, desde que outras variáveis ​​permaneçam constantes.

Uma   opção dentro do dinheiro gera um delta de aproximadamente 50, o que significa que o prêmio da opção aumentará ou diminuirá meio ponto em reação a um movimento de um ponto para cima ou para baixo no título subjacente. Por exemplo, uma opção de compra de trigo no dinheiro tem um delta de 0,5 e o trigo sobe 10 centavos. O prêmio aumentará em aproximadamente 5 centavos (0,5 x 10 = 5), ou $ 250 (cada centavo no prêmio vale $ 50).

Explicando o valor nocional e a exposição ajustada por delta

O valor nocional é o valor total do ativo subjacente de um contrato de opção ao seu  preço à vista. Este termo diferencia entre a quantia de dinheiro investida e a quantia associada a toda a transação.

O valor nocional é calculado multiplicando as unidades de um contrato pelo preço à vista. Isso é fácil de demonstrar com um contrato futuro indexado. Por exemplo, um investidor ou comerciante deseja comprar um contrato futuro de ouro. O contrato custará ao comprador 100  onças troy  de ouro. Se o contrato futuro de ouro for negociado a $ 1.300, ele terá um valor nocional de $ 130.000 (1.300 x 100).

As opções têm uma sensibilidade dependente do delta, de modo que seu valor nocional não é tão direto quanto um contrato futuro indexado. Em vez disso, o valor nocional da opção precisa ser ajustado com base na soma das exposições dentro da carteira. A maneira mais fácil de calcular esse valor nocional ajustado pelo delta é calcular o delta para cada opção individual e adicioná-los.

O valor nocional é útil para determinar os níveis de exposição em swaps de taxas de juros,  swaps de retorno total,  opções de ações, derivativos de câmbio de moeda estrangeira e fundos negociados em bolsa (ETFs). exposição delta ajustada