Financiamento coletivo para investidores não credenciados

A partir de 16 de maio de 2016, qualquer pessoa – não apenas investidores credenciados – pode investir por meio de plataformas de crowdfunding. Isso significa que pessoas comuns, em teoria, têm a capacidade de investir em empresas iniciantes que costumavam ser objetos de investidores anjos e de capital de risco apenas. Claro, as restrições se aplicam e há um grau muito maior de risco – e recompensa potencial – com empresas em estágio inicial.

Financiamento coletivo de capital e a Lei JOBS

Aqui está o histórico: A Lei Jumpstart Our Business Startups (JOBS) de 2012  foi aprovada para facilitar para as pequenas empresas levantar capital e, por sua vez, estimular o crescimento econômico por meio da criação de empregos. O Título III da lei trata especificamente do financiamento coletivo.  Em outubro de 2015, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos finalizou algumas disposições importantes relacionadas à permissão de investidores não credenciados para participar desse tipo de investimento.

Muitos tipos de investimentos de capital estão abertos apenas a investidores credenciados. Isso inclui bancos, seguradoras, planos de benefícios de funcionários e fundos fiduciários, além de certos indivíduos considerados ricos e financeiramente sofisticados o suficiente para ter uma necessidade reduzida de certas proteções. Para se qualificar como um investidor credenciado, um indivíduo deve ganhar mais de $ 200.000 por ano, ter um patrimônio líquido superior a $ 1 milhão ou ser um sócio geral, executivo ou diretor do emissor do título. 

Investir por meio de plataformas de crowdfunding é um território desconhecido para investidores não credenciados, mas entender como funcionam os diferentes tipos de investimentos de crowdfunding pode facilitar a navegação nas águas. 

Financiamento coletivo de capital

O financiamento coletivo de ações é o tipo de financiamento coletivo com o qual o Título III da Lei JOBS se refere principalmente. Com esse tipo de investimento, vários investidores juntam dinheiro em uma startup específica em troca de ações. Esse tipo de financiamento coletivo é mais frequentemente usado por empresas em estágio inicial para levantar fundos iniciais.

Os investimentos em ações podem ser atraentes para investidores não credenciados por alguns motivos. Em primeiro lugar, existe o potencial para um retorno sólido se a startup em que você está investindo tiver um IPO de sucesso. Assim que a empresa abrir o capital, você poderá vender suas ações e recuperar seu investimento inicial, junto com quaisquer lucros. Se você tiver sorte e investir em uma startup que acaba sendo o próximo Google, a recompensa pode ser enorme.

Além disso, o crowdfunding de ações não exige uma quantia substancial de dinheiro para começar. Dependendo de quão grande é a rodada de financiamento que uma startup está buscando, você pode investir apenas US $ 1.000. Isso efetivamente nivela o campo de jogo entre investidores credenciados e não credenciados. 

As duas maiores desvantagens associadas aos investimentos em ações são o risco inerente e o prazo. Não há garantia de que uma nova startup terá sucesso e, se a empresa falir, suas ações não terão valor. Se a empresa decolar, pode levar anos até que você possa vender suas ações. Dados da CrunchBase mostraram que o tempo médio para abrir o capital é de 8,25 anos, algo que você precisa levar em consideração em sua estratégia de saída. 

Crowdfunding de imóveis

O mercado imobiliário pode ser uma excelente maneira de adicionar diversificação ao seu portfólio, e o financiamento coletivo é uma alternativa atraente para um fundo de investimento imobiliário (REIT) ou propriedade direta. Com o financiamento coletivo imobiliário, você tem basicamente duas opções de investimento: investimentos em dívida ou patrimônio.

Quando você investe em dívidas, está investindo em uma nota hipotecária garantida por um imóvel comercial. À medida que o empréstimo é pago, você recebe uma parte dos juros. Esse tipo de investimento é considerado de menor risco do que o patrimônio líquido, mas há uma desvantagem porque os retornos são limitados de acordo com a taxa de juros da nota. Por outro lado, é preferível a propriedade direta porque você não é responsável por administrar a propriedade.

Investir em capital significa que você recebe uma participação acionária na propriedade. Nesse cenário, os retornos são realizados como uma porcentagem da receita de aluguel que a propriedade gera. Se a propriedade for vendida, você também receberá uma parte dos ganhos da venda. Em termos de lucratividade, os investimentos em ações podem levar a retornos mais elevados, mas você está assumindo mais riscos se a receita do aluguel despencar repentinamente.

Assim como o crowdfunding de ações, a principal vantagem que o crowdfunding imobiliário oferece aos investidores não credenciados é que tem um ponto de entrada muito baixo. Muitas das principais plataformas definem o investimento mínimo em US $ 5.000, que é muito mais acessível do que as dezenas de milhares de dólares geralmente necessários para obter acesso a negócios imobiliários privados. Empréstimo ponto a ponto

Esse tipo de empréstimo pode ser uma opção atraente para investidores não credenciados que preferem investir em pessoas físicas do que em empresas ou imóveis. As plataformas de empréstimos ponto a ponto permitem que os consumidores criem campanhas de arrecadação de fundos para empréstimos pessoais. Cada mutuário recebe uma classificação de risco com base em seu histórico de crédito. Os investidores podem então escolher em quais empréstimos desejam investir, com base no grau de risco envolvido.

Isso é bom se você deseja algum controle sobre os riscos que está assumindo. Ao mesmo tempo, também permite que você avalie o tipo de lucro que você espera obter sobre o investimento. Geralmente, quanto mais alto for o nível de risco do tomador, maior será a taxa de juros do empréstimo, o que significa mais dinheiro no bolso. 

Novamente, não é necessário um grande saldo bancário para começar a fazer esse tipo de investimento financiado por crowdfunding. Se você tem $ 25,00 extras, pode começar a financiar empréstimos por meio do Lending Club ou do Prosper, ambos os quais abrem suas portas para investidores não credenciados.5

Limites de investimento para investidores não credenciados

Embora os regulamentos do Título III atualizados permitam que investidores não credenciados participem de investimentos com financiamento coletivo, ele não é gratuito para todos. A SEC optou por colocar restrições sobre quanto os investidores não credenciados podem investir em um período de 12 meses. Seu limite individual é baseado em seu patrimônio líquido e receita. Os investidores credenciados não têm tais restrições.

Se você ganha menos de $ 107.000 por ano ou seu patrimônio líquido está abaixo desse valor, você pode investir até mais de $ 2.200 ou menos de 5% de sua receita ou patrimônio líquido. Se sua renda anual e seu patrimônio líquido excederem $ 107.000, você pode investir até 10% de sua receita ou patrimônio líquido, o que for menor, até um limite total de $ 107.000. 

A SEC impõe esse limite por uma razão. O objetivo é reduzir o risco para investidores não credenciados que podem não ter tanto conhecimento sobre crowdfunding ou investimentos em geral. Ao limitar o quanto você pode investir, a SEC também limita o quanto você pode perder se um determinado investimento cair.

The Bottom Line

Uma coisa que os investidores não credenciados devem ter em mente é que, embora o Título III permita a participação universal, nem todas as plataformas de crowdfunding provavelmente irão embarcar. Isso pode limitar os tipos de investimentos dos quais você pode participar. E ao comparar diferentes oportunidades de investimento, preste muita atenção às taxas que cada plataforma cobra, pois elas podem afetar seus retornos a longo prazo.