Spread de Futuros

O que é um spread de futuros?

Um spread de futuros é uma técnica de arbitragem na qual um negociante assume duas posições em uma mercadoria para capitalizar sobre uma discrepância de preço. Em um spread de futuros, o negociante conclui uma transação unitária, com uma posição longa e curta.

Compreendendo um spread de futuros

Um spread de futuros é um tipo de estratégia que um trader pode usar para buscar lucro por meio do uso de derivativos em um investimento subjacente. O objetivo é lucrar com a variação da diferença de preço entre duas posições. Um negociante pode tentar obter um spread futuro sobre um ativo quando sentir que há potencial para ganhar com a volatilidade dos preços.

Um spread de futuros requer a tomada de duas posições simultaneamente com diferentes datas de vencimento para se beneficiar da mudança de preço. As duas posições são negociadas simultaneamente como uma unidade, sendo cada lado considerado uma perna da negociação da unidade.

Tipos de spreads futuros

Spread de Futuros Inter-Commodity: Trata-se de um spread de futuros entre duas futuros de trigo e, simultaneamente, venderia futuros de milho. O comerciante lucra se o preço do trigo se valoriza em relação ao preço do milho.

Spread Calendário Intra-Commodity : trata-se de um spread de futuros no mesmo mercado de commodities, com as pontas de compra e venda distribuídas entre meses diferentes. Por exemplo, um trader poderia comprar um contrato futuro de trigo para março e vender um contrato futuro de trigo para setembro. Alternativamente, o trader poderia vender um contrato futuro de trigo para março e comprar um contrato futuro para trigo para setembro.

Negociação de Spread Futuros Bitcoin

Os futuros de Bitcoin começaram a ser negociados em dezembro de 2017. Esses produtos de futuros oferecem uma oportunidade para um spread de futuros se beneficiar da volatilidade dos preços. Um trader que acredita que o preço vai subir com o tempo pode fazer um contrato de compra com um mês de antecedência e um contrato de venda com dois meses de atraso a um preço mais alto. Eles exercem a opção de comprar no contrato de um mês e vender no contrato de dois meses, aproveitando o diferencial.

Futuros Spread Trading Margins

As margens são menores para os spreads de futuros do que para negociar um único contrato devido à volatilidade reduzida. Se ocorrer um evento de mercado externo, como um movimento surpresa na taxa de juros ou ataque terrorista, os contratos de compra e venda, em teoria, devem ser afetados igualmente – por exemplo, o ganho de uma perna compensa a perda da outra.

Um spread de futuros fornece efetivamente uma proteção contra o risco sistemático, permitindo que as bolsas reduzam as margens de negociação do spread. Por exemplo, a Chicago Mercantile Exchange (CME) tem um requisito de margem de $ 1.000 para um contrato de milho, ao passo que tem um requisito de margem de $ 140 para o mesmo spread futuro do ano-safra.

Exemplo prático de um spread de futuros em alta

Suponha que seja dezembro e David está otimista com o trigo. Ele compra um contrato de trigo de março a 526’6 e vende um contrato de trigo de setembro a 537’6, com spread de 11’0 entre os dois meses (526’6 – 537’6 = -11’0).

David compra trigo para março e vende trigo para setembro porque os primeiros meses normalmente superam os meses diferidos. David chamou o mercado corretamente e, em março, o spread entre os dois meses caiu para -8’0, o que significa que ele obteve lucro de 3’0 (-11 + -8). Como um contrato é para entrega de 5.000 alqueires de trigo, David obtém um lucro de $ 150 no comércio spread (3 centavos x 5.000).