Spread Intercommodity
O que é um spread entre mercadorias?
Um spread intercommodity é um comércio de opções sofisticado que tenta tirar vantagem do diferencial de valor entre duas ou mais commodities relacionadas, como petróleo bruto e óleo para aquecimento, ou milho e trigo. Uma mercadoria é um bem necessário usado no comércio que é intercambiável com outras mercadorias do mesmo tipo.
Um negociante de spreads entre commodities irá operar comprado em um mercado de futuros em um determinado mês de entrega e, simultaneamente, operar vendido na commodity relacionada no mesmo mês de entrega.
Principais vantagens
- Um spread interc de commodities é uma negociação de opções que tenta tirar vantagem do diferencial de valor entre duas ou mais commodities relacionadas no mercado.
- A negociação de spread entre commodities requer uma compreensão das várias commodities com opções e da dinâmica entre elas.
- Este tipo de negociação não é recomendado para traders inexperientes.
- Existem poucos tipos de spreads entre commodities, incluindo um chamado spread crush.
Compreendendo Spreads Intercommodity
A negociação de spread entre commodities requer o conhecimento da dinâmica entre as várias commodities que estão sendo oferecidas. Por exemplo, o trigo normalmente custa mais do que o milho, mas o spread pode variar, de talvez 80 centavos a $ 2 por alqueire.
Um negociante de spread intercommodity saberá que quando o spread entre o trigo e o milho aumentar para cerca de $ 1,50, o intervalo tenderá a se contrair e o preço do trigo cairá em relação ao milho. Por outro lado, quando o spread trigo-milho diminui para cerca de 90 centavos por bushel, o custo do trigo tende a aumentar em relação ao milho.
Com esse conhecimento, um trader pode operar comprado em trigo e vendido em milho quando o spread estiver se ampliando. Alternativamente, o trader pode operar comprado em milho e vendido em trigo quando o spread estiver se estreitando. Desta forma, o trader espera ganhar dinheiro prevendo corretamente a tendência dos preços.
Nesse caso, o comerciante não está preocupado com o preço real de cada mercadoria. Eles estão interessados na direção e na diferença de preço.
Tipos de Spreads Intercommodity
Exemplos de propagações entre commodities incluem propagação de crack e propagação de esmagamento.
Propagação de crack
O crack spread envolve a compra simultânea de futuros de petróleo bruto e produtos refinados de petróleo, como gasolina e óleo para aquecimento.
Um trader pode executar o que é conhecido como crack spread 3-2-1, ou seja, três opções compradas de petróleo bruto contra duas opções vendidas de gasolina e uma opção vendida de óleo para aquecimento.
O trader também poderia executar um spread reverso, operando comprado em gás e óleo para aquecimento e vendido em petróleo bruto.
Crush Spread
Uma propagação de esmagamento é semelhante, mas geralmente se aplica a commodities agrícolas. Envolve a compra simultânea de futuros comprados e vendidos de uma matéria-prima, como a soja, e da safra esmagada e refinada, como o óleo de soja. Por exemplo, um trader poderia operar comprado em soja in natura, mas vender a descoberto em futuros de óleo de soja.
Considerações Especiais
Uma vantagem da negociação entre commodities é que muitas vezes têm requisitos de margem mais baixos do que as negociações de futuros diretos.
A margem é a diferença entre o valor total dos títulos mantidos na conta de um investidor e o valor do empréstimo de uma corretora, o que permite ao negociante tomar mais empréstimos e, assim, fazer negócios maiores. No entanto, as negociações alavancadas podem expor o trader a um risco maior quando os spreads se movem em direções inesperadas e podem ter resultados catastróficos.